고통 무역

고통 무역이란 무엇입니까?

고통 거래는 때때로 가능한 한 많은 투자자에게 최대의 처벌을 제공하려는 시장의 경향입니다. 고통 거래는 정확한 정의가 없는 비공식적인 용어이지만 일반적으로 금융 맥락에서 최소한 단기적으로는 관련된 사람들에게 상당한 손실을 입히는 거래, 자산 클래스 또는 시장 움직임을 의미하는 것으로 이해됩니다.

고통스러운 거래는 인기 있는 자산 클래스 또는 널리 사용되는 투자 전략이 예상치 못한 방향으로 전환되어 대부분의 투자자를 꼼짝 못하게 할 때 발생합니다. 이 정의에 따르면 틈새 부문 또는 전략의 갑작스러운 반전은 해당 분야에 투자하는 투자자가 많지 않기 때문에 고통스러운 거래로 간주되지 않습니다.

고통 거래는 최고의 거래자와 투자자조차도 결의를 시험하기 때문에 거래가 결국 잘 될 것이라는 희망을 가지고 버틸지 아니면 상황이 악화되기 전에 손실을 감수해야 하는지에 대한 딜레마에 직면해야 합니다.

고통 거래 이해하기

수년에 걸친 주가 지수의 피크 주기와 밸리는 직장에서 고통 거래의 완벽한 예를 제공합니다. 1990년대 후반과 2000년대 초반의 닷컴 붐과 불황을 생각해 보십시오. 나스닥이 급등하여 2000년 3월에 사상 최고치를 기록하면서 기술주는 대부분의 투자자와 뮤추얼 펀드가 보유한 포트폴리오에서 불균형한 부분을 차지했습니다.

이후 기술주와 나스닥의 폭락은 미국의 경기 침체와 글로벌 약세장으로 이어져 시가 총액과 가계 자산에서 수조 달러를 쓸어 버렸다. 이 분야의 후속 붕괴가 전 세계에 반향을 일으키고 광범위한 경제에 영향을 미치면서 여기서 고통스러운 거래는 긴 기술 주식이었습니다.

일반적으로 고통 거래는 과도하게 혼잡한 거래에서 나타납니다. 집단 행동으로 인해 다수의 행위자가 동일한 전략에서 동일한 위치를 차지하게 됩니다. 예를 들어, 통화 캐리 트레이드는 많은 사람들이 생각할 필요가 없다고 생각하는 복잡한 거래입니다. 그 거래가 풀리면 많은 사람들과 회사에 많은 고통을 줄 것입니다.

고통 거래의 예

2008년에 고통 거래는 일반적으로 주식 매수였습니다. 미국과 많은 주요 글로벌 주가 지수는 2007년 4분기에 사상 최고치를 경신했으며, 급속도로 끓어오르고 있는 신용 위기에도 불구하고.

2008년 글로벌 주식 시장의 붕괴는 영향을 받는 사람들의 수와 파괴된 부의 양 측면에서 가장 큰 고통 거래가 되었습니다. 35조 달러 이상, 즉 세계 시가총액의 60% 이상이 18개월 만에 소진된 반면 세계 경제는 1930년대 대공황 이후 가장 깊은 경기 침체와 최대 금융 위기를 겪었습니다. 미국에서는 불황이 수백만 명의 사람들을 실직시켰음에도 불구하고 주택과 주가의 폭락은 역사상 가장 큰 가계 부의 파괴로 이어졌습니다.

장기 전략은 고통 무역을 중화할 수 있습니다

한 달의 고통 거래는 때때로 장기적인 승리 전략으로 바뀝니다. 2008-2009년 금융 위기 이후 세계 시장의 강력한 회복은 고통스러운 거래도 2013년까지 다우 존스 산업 평균과 S&P 500이 최고점에 도달하면서 일정 기간 동안 이익을 얻을 수 있음을 입증했습니다. 그러나 2013년에 수익률이 상승했습니다. 그 해에 채권 시장을 수많은 투자자들에게 새로운 고통 거래로 만들었습니다.

##하이라이트

• 각각 2001년과 2008년에 거품이 터지기 전의 장기 기술 주식 또는 부동산이 그 예입니다.

• 대량의 시장 참가자가 모두 동일한 전략을 입력하고 거래가 혼잡해질 때 고통 거래가 설정됩니다.

• 고통 거래는 시장이 한 번에 많은 참가자를 같은 방식으로 처벌하는 것처럼 보이는 경우입니다.