Verkjaviðskipti
Hvað er verkjaviðskipti?
Verkjaviðskipti eru tilhneiging markaða til að veita eins mörgum fjárfestum og mögulegt er hámarks refsingu af og til. Verkjaviðskipti eru óformlegt hugtak sem skortir nákvæma skilgreiningu, en það er almennt skilið í fjárhagslegu samhengi sem verslun, eignaflokk eða markaðshreyfingu sem veldur þeim sem taka þátt, að minnsta kosti til skamms tíma, verulegu tjóni.
Sársaukaviðskipti eiga sér stað þegar vinsæll eignaflokkur eða víða fylgt fjárfestingarstefna tekur óvænta stefnu sem grípur flesta fjárfesta á flatfótum. Samkvæmt þessari skilgreiningu myndi skyndileg viðsnúningur í sessgeira eða stefnu ekki teljast sársaukaviðskipti, þar sem líklegt er að ekki margir fjárfestar séu í því.
Sársaukaviðskipti reyna mjög á einbeitni jafnvel bestu kaupmanna og fjárfesta, þar sem þeir verða að standa frammi fyrir þeim vanda hvort þeir eigi að halda í vonina um að viðskiptin muni að lokum ganga upp eða taka tapið áður en ástandið versnar.
Að skilja verkjaviðskipti
Reglubundin toppar og dalir í hlutabréfavísitölum í gegnum árin eru fullkomið dæmi um verkjaviðskipti í vinnunni. Íhuga dot-com uppsveiflu og brjóstmynd seint á tíunda áratugnum og byrjun þess tíunda. Þegar Nasdaq hækkaði mikið og náði hámarki í mars 2000, voru tæknihlutabréf óhófleg hluti af eignasafni flestra fjárfesta og verðbréfasjóða.
Hrun tæknihlutabréfa og Nasdaq í kjölfarið leiddi til samdráttar í Bandaríkjunum og alþjóðlegum björnamarkaði, sem þurrkaði út trilljónir dollara í markaðsvirði og eignum heimila. Sársaukaviðskiptin hér voru langir tæknibirgðir, þar sem hrunið í geiranum í kjölfarið endurómaði um allan heim og hafði áhrif á hagkerfið í heild.
Almennt séð birtast sársaukaviðskipti í of fjölmennum viðskiptum, þar sem hjarðhegðun leiðir til þess að fjöldi leikara tekur sömu stöðu í sömu stefnu. Til dæmis eru gjaldeyrisviðskipti fjölmenn viðskipti sem margir telja að sé ekkert mál. Ef þau viðskipti myndu vinda ofan af, myndi það valda mörgum fólki og fyrirtækjum miklum sársauka.
Dæmi um verkjaviðskipti
Árið 2008 voru sársaukaviðskiptin að vera löng hlutabréf almennt. Bandarískar hlutabréfavísitölur og margar helstu alþjóðlegar hlutabréfavísitölur höfðu náð methæðum á fjórða ársfjórðungi 2007, þrátt fyrir kraumandi lánsfjárkreppu sem var að sjóða hratt.
Hrun alþjóðlegra hlutabréfamarkaða árið 2008 gerði þetta að langmestu sársaukaviðskiptum miðað við fjölda fólks sem varð fyrir áhrifum og magn auðs sem eyðilagðist. Meira en 35 billjónir dollara, eða 60 prósent af markaðsvirði á heimsvísu, var þurrkað út innan 18 mánaða, á meðan heimshagkerfið varð fyrir dýpstu samdrætti og stærstu fjármálakreppu síðan kreppuna miklu á þriðja áratugnum. Í Bandaríkjunum leiddi lækkun húsnæðis- og hlutabréfaverðs til mestu eyðileggingar á auði heimilanna í sögunni, jafnvel á sama tíma og samdrátturinn kom milljónum manna úr vinnu.
Langtíma stefna getur hlutleyst verkjaviðskipti
Eins mánaðar sársaukaviðskipti breytast stundum í langtíma sigurstefnu. Mikill bati á alþjóðlegum mörkuðum eftir fjármálakreppuna 2008-2009 hefur sannað að jafnvel sársaukaviðskipti geta snúist við að aukast á tímabili, þar sem Dow Jones iðnaðarmeðaltalið og S&P 500 náðu nýjum hæðum árið 2013. Hins vegar hækkandi ávöxtunarkrafa árið 2013 gerði skuldabréfamarkaðinn að nýju verkjaviðskiptum fyrir fjölmarga fjárfesta á því ári.
Hápunktar
Dæmi eru um að vera lengi tæknihlutabréf eða fasteignir áður en þessar loftbólur komu upp árið 2001 og 2008, í sömu röð.
Verkjaviðskipti setja sig upp þegar fjöldi markaðsaðila fer allir inn í sömu stefnu og viðskiptin verða fjölmenn.
Verkjaviðskipti eru þegar markaðir virðast refsa stórum hópi þátttakenda á sama hátt, allt í einu.
