Kipukauppa
Mikä on kipukauppa?
Kipukauppa on markkinoiden taipumusta antaa mahdollisimman monelle sijoittajalle aika ajoin maksimirangaistuksia. Kipukauppa on epävirallinen termi, jolta ei ole tarkkaa määritelmää, mutta se ymmärretään taloudellisessa kontekstissa yleisesti tarkoittavan kauppaa, omaisuusluokkaa tai markkinaliikettä, joka aiheuttaa merkittäviä tappioita asianosaisille ainakin lyhyellä aikavälillä.
Kipukauppa tapahtuu, kun suosittu omaisuusluokka tai laajalti noudatettu sijoitusstrategia saa odottamattoman käänteen, joka saa useimmat sijoittajat litteäjalkaisiksi. Tämän määritelmän mukaan äkillinen kääntyminen kapean sektorin tai strategian kohdalla ei ole tuskallinen kauppa, koska monet sijoittajat eivät todennäköisesti osallistu siihen.
Pain-kaupat koettelevat kipeästi jopa parhaiden kauppiaiden ja sijoittajien päättäväisyyttä, koska heidän on kohdattava dilemma, pitääkö he kiinni siinä toivossa, että kauppa lopulta onnistuu, vai kestääkö tappionsa ennen kuin tilanne pahenee.
Kipukauppojen ymmärtäminen
Osakeindeksien huippujaksot ja laaksot vuosien varrella ovat täydellinen esimerkki kipukaupoista työssä. Ajatellaanpa 1990-luvun lopun ja 2000-luvun alun dot-com-buumia ja laskua. Kun Nasdaq nousi huimasti ja saavutti ennätyskorkean maaliskuussa 2000, teknologiaosakkeet muodostivat suhteettoman suuren osan useimpien sijoittajien ja sijoitusrahastojen salkuista.
Teknologiaosakkeiden ja Nasdaqin myöhempi romahdus johti USA:n taantumaan ja maailmanlaajuisiin karhumarkkinoihin, mikä pyyhkäisi biljoonien dollareiden arvosta markkina-arvoa ja kotitalouksien varallisuutta. Kipukauppa oli täällä pitkiä teknologiaosakkeita, sillä alan myöhempi romahdus kaikui ympäri maailmaa ja vaikutti koko talouteen.
Yleensä kipukaupat ilmenevät liian täynnä kauppoja, joissa paimennuskäyttäytyminen saa joukon toimijoita ottamaan saman aseman samassa strategiassa. Esimerkiksi valuuttasiirtokauppa on täynnä kauppaa, jonka monet ihmiset uskovat olevan turhaa. Jos tämä kauppa raukeaisi, se aiheuttaisi paljon tuskaa monille ihmisille ja yrityksille.
Esimerkkejä kipukaupoista
Vuonna 2008 kipukaupan kohteena olivat pitkät osakkeet. Yhdysvallat ja monet suuret globaalit osakeindeksit olivat saavuttaneet ennätyskorkeuksia vuoden 2007 viimeisellä neljänneksellä huolimatta kiehuvasta luottokriisistä, joka oli nopeasti kiehumassa.
Maailman osakemarkkinoiden romahtaminen vuonna 2008 teki tästä ylivoimaisesti suurimman tuskallisen kaupan, mitä tulee ihmisten lukumäärään ja tuhoutuneen varallisuuden määrään. Yli 35 biljoonaa dollaria eli 60 prosenttia maailman markkina-arvosta pyyhittiin pois 18 kuukaudessa, samalla kun maailmantalous kärsi syvimmästä taantumasta ja suurimmasta finanssikriisistään sitten 1930-luvun suuren laman. Yhdysvalloissa asuntojen ja osakkeiden hintojen romahdus johti historian suurimpaan kotitalouksien varallisuuden tuhoon, vaikka taantuma ajoi miljoonia ihmisiä työttömäksi.
Pitkän aikavälin strategia voi neutraloida kipukauppaa
Yhden kuukauden kipukauppa muuttuu joskus pitkän aikavälin voittostrategiaksi. Voimakas elpyminen globaaleilla markkinoilla vuosien 2008–2009 finanssikriisin jälkeen on osoittanut, että jopa kipukaupat voivat kääntyä nousuun ajan kuluessa, kun Dow Jones Industrial Average ja S&P 500 saavuttavat uudet ennätykset vuoteen 2013 mennessä. Kuitenkin nousevat tuotot vuonna 2013. teki joukkovelkakirjamarkkinoista uuden kipukaupan useille sijoittajille sinä vuonna.
##Kohokohdat
Esimerkkejä ovat pitkät teknologiaosakkeet tai kiinteistöt ennen kuin kuplat puhkesivat vuonna 2001 ja 2008.
Kipukaupat syntyvät, kun joukko markkinaosapuolia omaksuu kaikki samaan strategiaan ja kaupasta tulee tungosta.
Kipukaupat ovat silloin, kun markkinat näyttävät rankaisevan suurta joukkoa osallistujia samalla tavalla, kerralla.
