comercio de dolor
驴Qu茅 es un comercio de dolor?
El comercio de dolor es la tendencia de los mercados a entregar la m谩xima cantidad de castigo a tantos inversores como sea posible de vez en cuando. Pain trade es un t茅rmino informal que carece de una definici贸n exacta, pero com煤nmente se entiende en un contexto financiero como una operaci贸n, clase de activo o movimiento de mercado que inflige p茅rdidas sustanciales a los involucrados, al menos a corto plazo.
Una operaci贸n de dolor ocurre cuando una clase de activo popular o una estrategia de inversi贸n ampliamente seguida toma un giro inesperado que toma a la mayor铆a de los inversores con los pies planos. Bajo esta definici贸n, una reversi贸n repentina en un sector o estrategia de nicho no calificar铆a como una operaci贸n dolorosa, ya que es probable que no haya muchos inversores en ella.
Las operaciones dolorosas ponen a prueba la resoluci贸n incluso de los mejores comerciantes e inversores, ya que deben enfrentarse al dilema de si aguantar con la esperanza de que la operaci贸n finalmente funcione o asumir sus p茅rdidas antes de que la situaci贸n empeore.
Comprender las operaciones de dolor
Los picos y valles peri贸dicos en los 铆ndices de acciones a lo largo de los a帽os brindan un ejemplo perfecto de operaciones dolorosas en el trabajo. Considere el auge y la ca铆da de las puntocom de finales de la d茅cada de 1990 y principios de la de 2000. Mientras el Nasdaq se disparaba y alcanzaba un m谩ximo hist贸rico en marzo de 2000, las acciones tecnol贸gicas representaban una parte desproporcionada de las carteras de la mayor铆a de los inversores y fondos mutuos.
El posterior colapso de las acciones tecnol贸gicas y el Nasdaq condujo a una recesi贸n en los EE. UU. y a un mercado bajista global, acabando con billones de d贸lares en capitalizaci贸n de mercado y riqueza familiar. La operaci贸n dolorosa aqu铆 fue la posici贸n larga en acciones tecnol贸gicas, ya que el posterior colapso del sector repercuti贸 en todo el mundo y tuvo un impacto en la econom铆a en general.
En general, las operaciones de dolor se manifiestan en operaciones demasiado concurridas, donde el comportamiento de manada lleva a una masa de actores a tomar la misma posici贸n en la misma estrategia. Por ejemplo, el carry trade de divisas es un comercio abarrotado que muchas personas creen que es una obviedad. Si ese comercio se relajara, causar铆a mucho dolor a muchas personas y empresas.
Ejemplos de operaciones dolorosas
En 2008, el comercio de dolor fue en acciones largas en general. Los 铆ndices burs谩tiles estadounidenses y muchos de los principales 铆ndices mundiales hab铆an alcanzado niveles r茅cord en el cuarto trimestre de 2007, a pesar de una crisis crediticia latente que estaba llegando a su punto 谩lgido r谩pidamente.
El colapso de los mercados burs谩tiles mundiales en 2008 hizo que esta operaci贸n fuera la m谩s dolorosa con diferencia en t茅rminos del n煤mero de personas afectadas y la cantidad de riqueza destruida. M谩s de 35 billones de d贸lares, o el 60 % de la capitalizaci贸n del mercado mundial, se liquidaron en 18 meses, mientras que la econom铆a mundial sufr铆a su recesi贸n m谩s profunda y su mayor crisis financiera desde la Gran Depresi贸n de la d茅cada de 1930. En los EE. UU., la ca铆da de los precios de la vivienda y las acciones condujo a la mayor destrucci贸n de la riqueza de los hogares en la historia, incluso cuando la recesi贸n dej贸 sin trabajo a millones de personas.
Una estrategia a largo plazo puede neutralizar el comercio de dolor
El comercio de dolor de un mes a veces se convierte en una estrategia ganadora a largo plazo. La fuerte recuperaci贸n en los mercados globales despu茅s de la crisis financiera de 2008-2009 ha demostrado que incluso las operaciones dolorosas pueden convertirse en ganancias durante un per铆odo de tiempo, con el Dow Jones Industrial Average y el S&P 500 alcanzando nuevos m谩ximos en 2013. Sin embargo, el aumento de los rendimientos en 2013 convirti贸 al mercado de bonos en el nuevo negocio doloroso para numerosos inversores ese a帽o.
Reflejos
Los ejemplos incluyen acciones tecnol贸gicas largas o inmobiliarias antes de que esas burbujas estallaran en 2001 y 2008, respectivamente.
Las operaciones dolorosas se establecen cuando una gran cantidad de participantes del mercado entran en la misma estrategia y la operaci贸n se llena.
Las operaciones de dolor son cuando los mercados parecen castigar a un gran grupo de participantes de la misma manera, todos a la vez.
