दर्द व्यापार

एक दर्द व्यापार क्या है?

पेन ट्रेड समय-समय पर अधिक से अधिक निवेशकों को अधिक से अधिक सजा देने के लिए बाजारों की प्रवृत्ति है। दर्द व्यापार एक अनौपचारिक शब्द है जिसमें एक सटीक परिभाषा का अभाव है, लेकिन इसे आमतौर पर एक वित्तीय संदर्भ में समझा जाता है जिसका अर्थ है एक व्यापार, परिसंपत्ति वर्ग, या बाजार की गति जो इसमें शामिल लोगों को कम से कम अल्पावधि में पर्याप्त नुकसान पहुंचाती है।

एक दर्द व्यापार तब होता है जब एक लोकप्रिय परिसंपत्ति वर्ग या व्यापक रूप से अनुसरण की जाने वाली निवेश रणनीति एक अप्रत्याशित मोड़ लेती है जो अधिकांश निवेशकों को फ्लैट-फुट पकड़ती है। इस परिभाषा के तहत, एक आला क्षेत्र या रणनीति में अचानक उलटफेर एक दर्द व्यापार के रूप में योग्य नहीं होगा, क्योंकि इसमें बहुत से निवेशकों के शामिल होने की संभावना नहीं है।

दर्द के व्यापार सबसे अच्छे व्यापारियों और निवेशकों के संकल्प का भी परीक्षण करते हैं, क्योंकि उन्हें इस दुविधा का सामना करना पड़ता है कि क्या इस उम्मीद में बने रहना है कि व्यापार अंततः काम करेगा, या स्थिति खराब होने से पहले अपने नुकसान को ले जाएगा।

दर्द के व्यापार को समझना

पिछले कुछ वर्षों में इक्विटी सूचकांकों में पीक पीरियोडिक्स और घाटियाँ काम पर दर्द के ट्रेडों का एक आदर्श उदाहरण प्रदान करती हैं। 1990 के दशक के अंत और 2000 के दशक की शुरुआत में डॉट-कॉम बूम और बस्ट पर विचार करें। मार्च 2000 में जैसे-जैसे नैस्डैक बढ़ता गया और रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया, प्रौद्योगिकी शेयरों में अधिकांश निवेशकों और म्यूचुअल फंडों के पास पोर्टफोलियो का अनुपातहीन हिस्सा था।

प्रौद्योगिकी शेयरों और नैस्डैक के बाद के पतन ने अमेरिका और वैश्विक भालू बाजार में मंदी का कारण बना, बाजार पूंजीकरण और घरेलू संपत्ति में खरबों डॉलर का सफाया कर दिया। यहां दर्द का व्यापार लंबे समय तक प्रौद्योगिकी स्टॉक रहा था, क्योंकि इस क्षेत्र में बाद में पतन दुनिया भर में गूंज उठा और व्यापक अर्थव्यवस्था पर असर पड़ा।

सामान्य तौर पर, दर्द के व्यापार अत्यधिक भीड़-भाड़ वाले ट्रेडों में प्रकट होते हैं, जहाँ चरवाहों के व्यवहार से एक ही रणनीति में एक ही स्थिति लेने के लिए अभिनेताओं का एक समूह होता है। उदाहरण के लिए, मुद्रा ले जाने का व्यापार एक भीड़-भाड़ वाला व्यापार है, जिसे बहुत से लोग मानते हैं कि यह कोई ब्रेनर नहीं है। अगर उस व्यापार को खोल दिया जाता, तो इससे कई लोगों और फर्मों को बहुत दर्द होता।

दर्द व्यापार के उदाहरण

2008 में, दर्द व्यापार सामान्य रूप से लंबी इक्विटी रहा था। अमेरिका और कई प्रमुख वैश्विक इक्विटी सूचकांक 2007 की चौथी तिमाही में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गए थे, बावजूद इसके कि क्रेडिट संकट तेजी से उबल रहा था।

2008 में वैश्विक इक्विटी बाजारों के पतन ने प्रभावित लोगों की संख्या और नष्ट हुई संपत्ति की मात्रा के मामले में इसे अब तक का सबसे बड़ा दर्द व्यापार बना दिया। $35 ट्रिलियन से अधिक, या वैश्विक बाजार पूंजीकरण का 60 प्रतिशत, 18 महीनों के भीतर मिटा दिया गया था, जबकि वैश्विक अर्थव्यवस्था को 1930 के महामंदी के बाद से अपनी सबसे गहरी मंदी और सबसे बड़े वित्तीय संकट का सामना करना पड़ा था। अमेरिका में, आवास और स्टॉक की कीमतों में गिरावट ने इतिहास में घरेलू संपत्ति का सबसे बड़ा विनाश किया, यहां तक कि मंदी ने लाखों लोगों को काम से बाहर कर दिया।

एक दीर्घकालिक रणनीति दर्द व्यापार को बेअसर कर सकती है

एक महीने का दर्द व्यापार कभी-कभी लंबे समय तक चलने वाली जीत की रणनीति में बदल जाता है। 2008-2009 के वित्तीय संकट के बाद वैश्विक बाजारों में मजबूत रिकवरी ने साबित कर दिया है कि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और एसएंडपी 500 2013 तक नई ऊंचाई पर पहुंचने के साथ, दर्द वाले ट्रेड भी समय के साथ लाभ में बदल सकते हैं। हालांकि, 2013 में बढ़ती पैदावार उस वर्ष कई निवेशकों के लिए बांड बाजार को नया दर्द व्यापार बना दिया।

##हाइलाइट

• उदाहरणों में क्रमशः 2001 और 2008 में उन बुलबुले के उभरने से पहले लंबे तकनीकी स्टॉक या रियल एस्टेट शामिल हैं।

• जब बाजार सहभागियों का एक बड़ा समूह एक ही रणनीति में प्रवेश करता है और व्यापार में भीड़ हो जाती है, तो दर्द ट्रेडों ने खुद को स्थापित किया।

• दर्द व्यापार तब होता है जब बाजार प्रतिभागियों के एक बड़े समूह को एक ही तरह से दंडित करता है, एक ही बार में।