Smärta handel
Vad Àr en smÀrthandel?
SmÀrthandel Àr marknadernas tendens att ge maximalt straff till sÄ mÄnga investerare som möjligt frÄn tid till annan. SmÀrthandel Àr en informell term som saknar en exakt definition, men den förstÄs vanligtvis i ett finansiellt sammanhang som en handel, tillgÄngsklass eller marknadsrörelse som orsakar betydande förluster för de inblandade, Ätminstone pÄ kort sikt.
En smÀrthandel uppstÄr nÀr en populÀr tillgÄngsklass eller allmÀnt följd investeringsstrategi tar en ovÀntad vÀndning som fÄngar de flesta investerare pÄ plattfot. Enligt denna definition skulle en plötslig omsvÀngning i en nischsektor eller strategi inte kvalificera sig som en smÀrthandel, eftersom inte mÄnga investerare sannolikt kommer att vara i den.
SmÀrtaffÀrer testar hÄrt beslutsamheten hos Àven de bÀsta handlarna och investerarna, eftersom de mÄste möta dilemmat om att hÄlla pÄ i hopp om att handeln sÄ smÄningom kommer att fungera, eller ta sina förluster innan situationen förvÀrras.
FörstÄ smÀrta
De periodiska topparna och dalarna i aktieindex genom Ären Àr ett perfekt exempel pÄ smÀrtaffÀrer pÄ jobbet. TÀnk pÄ dot-com-boomen och bysten i slutet av 1990-talet och början av 2000-talet. NÀr Nasdaq höjde i höjden och nÄdde rekord i mars 2000, stod teknologiaktier för en oproportionerlig del av portföljerna som innehas av de flesta investerare och fonder.
Den efterföljande kollapsen i teknologiaktier och Nasdaq ledde till en lÄgkonjunktur i USA och en global björnmarknad, vilket utplÄnade biljoner dollar i börsvÀrde och hushÄllens förmögenhet. SmÀrthandeln hÀr var lÄnga teknologibestÄnd, eftersom den efterföljande kollapsen i sektorn gav eko över hela vÀrlden och hade en inverkan pÄ den breda ekonomin.
I allmÀnhet manifesterar smÀrthandel i alltför trÄnga yrken, dÀr vallningsbeteende leder till att en mÀngd aktörer tar samma position i samma strategi. Till exempel Àr valutahandeln en trÄng handel som mÄnga tror Àr en no-brainer. Om den handeln skulle avvecklas skulle det orsaka mycket smÀrta för mÄnga mÀnniskor och företag.
Exempel pÄ smÀrtaffÀrer
2008 var smÀrthandeln lÄnga aktier i allmÀnhet. USA och mÄnga stora globala aktieindex hade nÄtt rekordhöjder under fjÀrde kvartalet 2007, trots en sjudande kreditkris som snabbt började koka upp.
Kollapsen av de globala aktiemarknaderna 2008 gjorde detta till den överlÀgset största smÀrthandeln sett till antalet drabbade och mÀngden förstörd rikedom. Mer Àn 35 biljoner dollar, eller 60 procent av det globala börsvÀrdet, utplÄnades inom 18 mÄnader, medan den globala ekonomin drabbades av sin djupaste recession och största finanskris sedan den stora depressionen pÄ 1930-talet. I USA ledde fallande bostads- och aktiekurser till den största förstörelsen av hushÄllens förmögenhet i historien, Àven nÀr lÄgkonjunkturen kastade miljontals mÀnniskor utan arbete.
En lÄngsiktig strategi kan neutralisera smÀrthandel
En mÄnads smÀrthandel förvandlas ibland till en lÄngsiktig vinnande strategi. Den starka ÄterhÀmtningen pÄ de globala marknaderna efter finanskrisen 2008-2009 har bevisat att Àven smÀrtaffÀrer kan vÀnda till vinst över en tidsperiod, med Dow Jones Industrial Average och S&P 500 som nÄr nya toppar 2013. Men stigande rÀntor under 2013 gjorde obligationsmarknaden till den nya smÀrthandeln för mÄnga investerare under det Äret.
Höjdpunkter
â Exempel Ă€r att vara lĂ„nga teknikaktier eller fastigheter innan de bubblorna dök upp 2001 respektive 2008.
â SmĂ€rtaffĂ€rer sĂ€tter sig nĂ€r en massa marknadsaktörer alla gĂ„r in i samma strategi och handeln blir trĂ„ng.
â SmĂ€rtaffĂ€rer Ă€r nĂ€r marknader verkar straffa en stor grupp av deltagare pĂ„ samma sĂ€tt, pĂ„ en gĂ„ng.
