Investor's wiki

Торговля болью

Торговля болью

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Pain Trade?

Ворговля с болью β€” это тСндСнция Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² врСмя ΠΎΡ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€Π³Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠ΅ΠΌΡƒ количСству инвСсторов максимальноС Π½Π°ΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΈΠ΅. Ворговля болью β€” это Π½Π΅ΠΎΡ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ‚Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌΡƒ Π½Π΅ Ρ…Π²Π°Ρ‚Π°Π΅Ρ‚ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ опрСдСлСния, Π½ΠΎ Π² финансовом контСкстС ΠΎΠ½ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ понимаСтся ΠΊΠ°ΠΊ сдСлка, класс Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ΅ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ наносят сущСствСнныС ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌ, ΠΊΡ‚ΠΎ Π² Π½ΠΈΡ… участвуСт, ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅, Π² краткосрочной пСрспСктивС.

Π‘Π΄Π΅Π»ΠΊΠ° с болью происходит, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° популярный класс Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΠ°Ρ инвСстиционная стратСгия ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ Π½Π΅ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΎΡ‚, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ застаСт Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ инвСсторов врасплох. Π’ соотвСтствии с этим ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Π½Π΅Π·Π°ΠΏΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΡ€ΠΎΡ‚ Π² нишСвом сСкторС ΠΈΠ»ΠΈ стратСгии Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π΅ΡƒΠ΄Π°Ρ‡Π½ΠΎΠΉ сдСлкой, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π² Π½Π΅ΠΉ, вСроятно, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ инвСсторов.

Π‘ΠΎΠ»Π΅Π·Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ сдСлки ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‚ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΡ… Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ инвСсторов, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΠΊΠ½ΡƒΡ‚ΡŒΡΡ с Π΄ΠΈΠ»Π΅ΠΌΠΌΠΎΠΉ: Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Π»ΠΈ Π² Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ΄Π΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ сдСлка Π² ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ сработаСт, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ свои ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ Π΄ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ситуация ΡƒΡ…ΡƒΠ΄ΡˆΠΈΡ‚ΡΡ.

ПониманиС сдСлок с болью

ΠŸΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠΈΠΊΠΈ ΠΈ спады Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… индСксов Π½Π° протяТСнии ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… Π»Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой прСкрасный ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Π±ΠΎΠ»Π΅Π·Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… сдСлок Π² дСйствии. Рассмотрим Π±ΡƒΠΌ ΠΈ спад Π΄ΠΎΡ‚ΠΊΠΎΠΌΠΎΠ² Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ 1990-Ρ… ΠΈ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ 2000-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ². Когда Π² ΠΌΠ°Ρ€Ρ‚Π΅ 2000 Π³ΠΎΠ΄Π° индСкс Nasdaq Π²Π·Π»Π΅Ρ‚Π΅Π» ΠΈ достиг Ρ€Π΅ΠΊΠΎΡ€Π΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ уровня, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ тСхнологичСских ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ составляли Π½Π΅ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΉ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π° инвСсторов ΠΈ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ².

ΠŸΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΎΠ±Π²Π°Π» Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ тСхнологичСских ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈ Nasdaq ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π» ΠΊ рСцСссии Π² БША ΠΈ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΡŒΠ΅ΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ, ΡƒΠ½ΠΈΡ‡Ρ‚ΠΎΠΆΠΈΠ² Ρ‚Ρ€ΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ благосостояния домохозяйств. Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡŽ здСсь Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ тСхнологичСским акциям, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΊΡ€Π°Ρ… Π² этом сСкторС отразился Π½Π° всСм ΠΌΠΈΡ€Π΅ ΠΈ повлиял Π½Π° экономику Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ.

Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π±ΠΎΠ»Π΅Π·Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ сдСлки ΠΏΡ€ΠΎΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π² слишком ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠ»ΡŽΠ΄Π½Ρ‹Ρ… сдСлках, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° стадноС ΠΏΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ мноТСство участников Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΈ Ρ‚Ρƒ ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈ Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ стратСгии. НапримСр, Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Π°Ρ сдСлка кэрри-Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄ β€” это многолюдная сдСлка, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎΠΉ Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Π΅ΠΉ. Если Π±Ρ‹ эта торговля ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ, это ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ΠΈΠ»ΠΎ Π±Ρ‹ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΠΎΠ»ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠΌ людям ΠΈ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΠ°ΠΌ.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ Π±ΠΎΠ»Π΅Π·Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… сдСлок

Π’ 2008 Π³. Π² основном Π±Π΅Π·ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»Π΅ΠΉ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ акциям. Π’ Ρ‡Π΅Ρ‚Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅ 2007 Π³ΠΎΠ΄Π° амСриканскиС ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ основныС ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ индСксы достигли Ρ€Π΅ΠΊΠΎΡ€Π΄Π½ΠΎ высокого уровня, нСсмотря Π½Π° Ρ‚Π»Π΅ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ кризис, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ быстро приблиТался ΠΊ своСму апогСю.

ΠšΡ€Π°Ρ… ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² Π² 2008 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ сдСлал эту сдСлку самой Π±ΠΎΠ»Π΅Π·Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния количСства ΠΏΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π΄Π°Π²ΡˆΠΈΡ… ΠΈ ΡƒΠ½ΠΈΡ‡Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ богатства. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ 35 Ρ‚Ρ€ΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΈΠ»ΠΈ 60 ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΡƒΠ½ΠΈΡ‡Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΎ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ 18 мСсяцСв, Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ мировая экономика ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠΈΠ»Π° ΡΠ°ΠΌΡƒΡŽ Π³Π»ΡƒΠ±ΠΎΠΊΡƒΡŽ Ρ€Π΅Ρ†Π΅ΡΡΠΈΡŽ ΠΈ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΠΉ финансовый кризис со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ Π’Π΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠΉ дСпрСссии 1930-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ². Π’ БША ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½ Π½Π° ТильС ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠ΅ΠΌΡƒ Π² истории Ρ€Π°Π·Ρ€ΡƒΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ благосостояния домохозяйств, Π΄Π°ΠΆΠ΅ нСсмотря Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ рСцСссия лишила Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ людСй.

Долгосрочная стратСгия ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π·Π½Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΡŽ

ΠœΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ торговля Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ мСсяца ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° прСвращаСтся Π² Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡ€ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ Π²Ρ‹ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹ΡˆΠ½ΡƒΡŽ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ. Π£Π²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ восстановлСниС ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² послС финансового кризиса 2008–2009 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π±Π΅Π·Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ сдСлки ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ ΠΎΠ±Π΅Ρ€Π½ΡƒΡ‚ΡŒΡΡ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ: ΠΏΡ€ΠΎΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ индСкс Π”ΠΎΡƒ-ДТонса ΠΈ S&P 500 достигли Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… максимумов ΠΊ 2013 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ. Однако рост доходности Π² 2013 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ прСвратился Π² Π½ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΠ»ΠΎΡ‰Π°Π΄ΠΊΡƒ для многочислСнных инвСсторов.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ акциям тСхнологичСских ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ нСдвиТимости Π΄ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ эти ΠΏΡƒΠ·Ρ‹Ρ€ΠΈ Π»ΠΎΠΏΠ½ΡƒΠ»ΠΈ Π² 2001 ΠΈ 2008 Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ… соотвСтствСнно.

  • Π‘Π΄Π΅Π»ΠΊΠΈ с болью Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡŽΡ‚, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° мноТСство участников Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΈ Ρ‚Ρƒ ΠΆΠ΅ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ, ΠΈ сдСлка становится ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ.

  • Π‘ΠΎΠ»Π΅Π·Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ сдСлки - это ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΈ, каТСтся, Π½Π°ΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡƒ участников ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎ, всСх сразу.