Investor's wiki

مخاطرة

مخاطرة

ما هي المخاطر؟

يتم تعريف المخاطر من الناحية المالية على أنها فرصة أن النتيجة أو المكاسب الفعلية للاستثمار ستختلف عن النتيجة أو العائد المتوقع. تتضمن المخاطر إمكانية خسارة بعض أو كل الاستثمار الأصلي.

من الناحية الكمية ، عادة ما يتم تقييم المخاطر من خلال النظر في السلوكيات والنتائج التاريخية. في التمويل ، يعد الانحراف المعياري مقياسًا شائعًا يرتبط بالمخاطر. يوفر الانحراف المعياري مقياسًا لتقلب أسعار الأصول مقارنة بمتوسطاتها التاريخية في إطار زمني معين.

بشكل عام ، من الممكن والحكمة إدارة مخاطر الاستثمار من خلال فهم أساسيات المخاطر وكيفية قياسها. إن تعلم المخاطر التي يمكن أن تنطبق على السيناريوهات المختلفة وبعض طرق إدارتها بشكل شامل سيساعد جميع أنواع المستثمرين ومديري الأعمال على تجنب الخسائر غير الضرورية والمكلفة.

أساسيات المخاطرة

يتعرض الجميع لنوع من المخاطر كل يوم - سواء كان ذلك من القيادة ، أو السير في الشارع ، أو الاستثمار ، أو التخطيط لرأس المال ، أو أي شيء آخر. تعد شخصية المستثمر ونمط حياته وعمره من أهم العوامل التي يجب مراعاتها لإدارة الاستثمار الفردي وأغراض المخاطرة. كل مستثمر لديه ملف مخاطر فريد يحدد استعداده وقدرته على تحمل المخاطر. بشكل عام ، مع ارتفاع مخاطر الاستثمار ، يتوقع المستثمرون عوائد أعلى لتعويض هذه المخاطر.

الفكرة الأساسية في التمويل هي العلاقة بين المخاطرة والعائد. كلما زاد مقدار المخاطرة التي يرغب المستثمر في تحملها ، زاد العائد المحتمل. يمكن أن تأتي المخاطر بطرق مختلفة ويحتاج المستثمرون إلى التعويض عن تحمل مخاطر إضافية. على سبيل المثال ، تعتبر سندات الخزانة الأمريكية واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا وعند مقارنتها بسندات الشركة ، فإنها توفر معدل عائد أقل. من المرجح أن تفلس الشركة أكثر من حكومة الولايات المتحدة. نظرًا لأن المخاطر الافتراضية للاستثمار في سندات الشركة أعلى ، يتم تقديم معدل عائد أعلى للمستثمرين.

من الناحية الكمية ، عادة ما يتم تقييم المخاطر من خلال النظر في السلوكيات والنتائج التاريخية. في التمويل ، يعد الانحراف المعياري مقياسًا شائعًا يرتبط بالمخاطر. يوفر الانحراف المعياري مقياسًا لتقلب القيمة مقارنة بمتوسطها التاريخي. يشير الانحراف المعياري العالي إلى الكثير من التقلبات في القيمة وبالتالي درجة عالية من المخاطرة.

يمكن للأفراد والمستشارين الماليين والشركات تطوير استراتيجيات إدارة المخاطر للمساعدة في إدارة المخاطر المرتبطة باستثماراتهم وأنشطتهم التجارية. أكاديميًا ، هناك العديد من النظريات والمقاييس والاستراتيجيات التي تم تحديدها لقياس وتحليل وإدارة المخاطر. بعض هذه تشمل: الانحراف المعياري ، بيتا ، القيمة المعرضة للخطر (VaR) ، ونموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM). غالبًا ما يسمح قياس المخاطر وقياسها للمستثمرين والتجار ومديري الأعمال بالتحوط من بعض المخاطر باستخدام استراتيجيات مختلفة بما في ذلك التنويع والمراكز المشتقة.

الأوراق المالية غير المجازفة

في حين أنه من الصحيح أنه لا يوجد استثمار خالي تمامًا من جميع المخاطر المحتملة ، إلا أن بعض الأوراق المالية لديها القليل من المخاطر العملية بحيث تعتبر خالية من المخاطر أو خالية من المخاطر.

غالبًا ما تشكل الأوراق المالية الخالية من المخاطر أساسًا لتحليل وقياس المخاطر. توفر هذه الأنواع من الاستثمارات معدل عائد متوقع مع مخاطر قليلة جدًا أو معدومة. في كثير من الأحيان ، يتطلع جميع أنواع المستثمرين إلى هذه الأوراق المالية للحفاظ على مدخرات الطوارئ أو الاحتفاظ بالأصول التي يجب أن يكون الوصول إليها متاحًا على الفور.

تتضمن أمثلة الاستثمارات والأوراق المالية بدون مخاطر شهادات الإيداع (CD) وحسابات سوق المال الحكومية وأذون الخزانة الأمريكية. يُنظر عمومًا إلى سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 يومًا على أنها الأساس ، والأمن الخالي من المخاطر للنمذجة المالية. إنه مدعوم بالإيمان والائتمان الكاملين من حكومة الولايات المتحدة ، وبالنظر إلى تاريخ استحقاقه القصير نسبيًا ، فإنه يتمتع بحد أدنى من التعرض لسعر الفائدة.

المخاطر وآفاق الوقت

غالبًا ما يكون الأفق الزمني وسيولة الاستثمارات عاملاً رئيسياً يؤثر على تقييم المخاطر وإدارة المخاطر. إذا احتاج المستثمر إلى الأموال التي يمكن الوصول إليها على الفور ، فمن غير المرجح أن يستثمر في استثمارات أو استثمارات عالية المخاطر لا يمكن تصفيتها على الفور ويزيد احتمال وضع أمواله في أوراق مالية خالية من المخاطر.

ستكون الآفاق الزمنية أيضًا عاملاً مهمًا لمحافظ الاستثمار الفردية. قد يكون المستثمرون الأصغر سنًا الذين لديهم آفاق زمنية أطول للتقاعد على استعداد للاستثمار في استثمارات عالية المخاطر مع عوائد محتملة أعلى. سيكون لدى المستثمرين الأكبر سنًا درجة تحمل مختلفة للمخاطر لأنهم سيحتاجون إلى الأموال لتكون متاحة بسهولة أكبر.

تقييمات المخاطر Morningstar

Morningstar هي واحدة من الوكالات الموضوعية الرئيسية التي تضع تصنيفات المخاطر على الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). يمكن للمستثمر أن يطابق ملف مخاطر المحفظة مع شهيته الخاصة للمخاطرة.

أنواع المخاطر المالية

كل إجراء ادخار واستثمار ينطوي على مخاطر وعوائد مختلفة. بشكل عام ، تصنف النظرية المالية مخاطر الاستثمار التي تؤثر على قيم الأصول إلى فئتين: المخاطر المنتظمة والمخاطر غير المنتظمة. بشكل عام ، يتعرض المستثمرون لمخاطر منهجية وغير منهجية.

المخاطر المنهجية ، والمعروفة أيضًا بمخاطر السوق ، هي المخاطر التي يمكن أن تؤثر على سوق اقتصادي بأكمله بشكل عام أو على نسبة كبيرة من إجمالي السوق. مخاطر السوق هي مخاطر فقدان الاستثمارات بسبب عوامل ، مثل المخاطر السياسية ومخاطر الاقتصاد الكلي ، التي تؤثر على أداء السوق ككل. لا يمكن تخفيف مخاطر السوق بسهولة من خلال تنويع المحفظة. يمكن أن تشمل الأنواع الشائعة الأخرى من المخاطر المنهجية مخاطر أسعار الفائدة ، ومخاطر التضخم ، ومخاطر العملة ، ومخاطر السيولة ، ومخاطر الدولة ، والمخاطر الاجتماعية - السياسية.

المخاطر غير المنتظمة ، والمعروفة أيضًا باسم المخاطر المحددة أو المخاطر الشخصية ، هي فئة من المخاطر التي تؤثر فقط على صناعة أو شركة معينة. المخاطر غير المنتظمة هي مخاطر فقدان الاستثمار بسبب مخاطر خاصة بالشركة أو الصناعة. تشمل الأمثلة تغييرًا في الإدارة ، واستدعاء منتج ، وتغيير تنظيمي يمكن أن يؤدي إلى انخفاض مبيعات الشركة ، ومنافس جديد في السوق لديه القدرة على أخذ حصة في السوق من الشركة. غالبًا ما يستخدم المستثمرون التنويع لإدارة المخاطر غير المنتظمة من خلال الاستثمار في مجموعة متنوعة من الأصول.

بالإضافة إلى المخاطر المنهجية وغير المنهجية الواسعة ، هناك عدة أنواع محددة من المخاطر ، بما في ذلك:

مخاطر العمل

مخاطر العمل إلى الجدوى الأساسية للأعمال التجارية - مسألة ما إذا كانت الشركة ستكون قادرة على تحقيق مبيعات كافية وتوليد إيرادات كافية لتغطية نفقاتها التشغيلية وجني الأرباح. في حين أن المخاطر المالية تتعلق بتكاليف التمويل ، فإن مخاطر الأعمال تتعلق بجميع المصروفات الأخرى التي يجب على الشركة تغطيتها لتظل تعمل وتعمل. تشمل هذه المصاريف الرواتب وتكاليف الإنتاج وإيجار المنشأة والمكاتب والمصروفات الإدارية. يتأثر مستوى مخاطر أعمال الشركة بعوامل مثل تكلفة البضائع ، وهوامش الربح ، والمنافسة ، والمستوى العام للطلب على المنتجات أو الخدمات التي تبيعها.

مخاطر الائتمان أو التخلف عن السداد

مخاطر الائتمان هي مخاطر عدم قدرة المقترض على سداد الفائدة التعاقدية أو رأس المال على التزامات ديونه. هذا النوع من المخاطر يتعلق بشكل خاص بالمستثمرين الذين لديهم سندات في محافظهم الاستثمارية. السندات الحكومية ، وخاصة تلك التي تصدرها الحكومة الفيدرالية ، لديها أقل قدر من مخاطر التخلف عن السداد ، وبالتالي فهي أقل عوائد. سندات الشركات ، من ناحية أخرى ، تميل إلى أن يكون لديها أكبر قدر من مخاطر التخلف عن السداد ، ولكن أيضًا معدلات فائدة أعلى. تعتبر السندات ذات فرصة التخلف عن السداد أقل درجة استثمارية ، بينما السندات ذات الفرص الأعلى تعتبر سندات ذات عائد مرتفع أو سندات غير مرغوب فيها. يمكن للمستثمرين استخدام وكالات تصنيف السندات - مثل Standard and Poor's و Fitch و Moody's - لتحديد السندات ذات الدرجة الاستثمارية وأيها غير مرغوب فيه.

المخاطر القطرية

مخاطر الدولة إلى مخاطر عدم تمكن الدولة من الوفاء بالتزاماتها المالية. عندما يتخلف بلد ما عن الوفاء بالتزاماته ، فإنه يمكن أن يضر بأداء جميع الأدوات المالية الأخرى في ذلك البلد - وكذلك البلدان الأخرى التي لديها علاقات معها. تنطبق مخاطر الدولة على الأسهم والسندات والصناديق المشتركة والخيارات والعقود الآجلة التي يتم إصدارها داخل بلد معين. غالبًا ما يظهر هذا النوع من المخاطر في الأسواق الناشئة أو البلدان التي تعاني من عجز حاد.

مخاطر المبادلات الخارجية

عند الاستثمار في دول أجنبية ، من المهم مراعاة حقيقة أن أسعار صرف العملات يمكن أن تغير سعر الأصل أيضًا. تنطبق مخاطر الصرف الأجنبي (أو مخاطر سعر الصرف) على جميع الأدوات المالية بعملة غير عملتك المحلية. على سبيل المثال ، إذا كنت تعيش في الولايات المتحدة وتستثمر في الأسهم الكندية بالدولار الكندي ، حتى إذا ارتفعت قيمة السهم ، فقد تخسر المال إذا انخفض الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي.

مخاطر معدل الفائدة

مخاطر أسعار الفائدة هي مخاطر تغير قيمة الاستثمار بسبب التغير في المستوى المطلق لأسعار الفائدة ، أو الفارق بين سعرين ، في شكل منحنى العائد ، أو في أي علاقة سعر فائدة أخرى. يؤثر هذا النوع من المخاطر على قيمة السندات بشكل مباشر أكثر من الأسهم ويشكل خطرًا كبيرًا على جميع حاملي السندات. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات في السوق الثانوية - والعكس صحيح.

المخاطر السياسية

المخاطر السياسية هي المخاطر التي قد تتعرض لها عائدات الاستثمار بسبب عدم الاستقرار السياسي أو التغيرات في بلد ما. يمكن أن ينبع هذا النوع من المخاطر من تغيير في الحكومة أو الهيئات التشريعية أو صانعي السياسة الخارجية الآخرين أو السيطرة العسكرية. تُعرف أيضًا بالمخاطر الجيوسياسية ، وتصبح المخاطرة عاملاً أكثر مع زيادة الأفق الزمني للاستثمار.

مخاطر الطرف المقابل

مخاطر الطرف المقابل هي احتمال أو احتمال أن أحد المشاركين في معاملة ما قد يتخلف عن الوفاء بالتزامه التعاقدي. يمكن أن توجد مخاطر الطرف المقابل في معاملات الائتمان والاستثمار والمعاملات التجارية ، خاصة لتلك التي تحدث في الأسواق خارج البورصة (OTC). منتجات الاستثمار المالي مثل الأسهم والخيارات والسندات والمشتقات تحمل مخاطر الطرف المقابل.

مخاطر السيولة

ترتبط مخاطر السيولة بقدرة المستثمر على التعامل مع استثماراته مقابل النقد. عادة ، سيطلب المستثمرون بعض الأقساط للأصول غير السائلة التي تعوضهم عن الاحتفاظ بالأوراق المالية بمرور الوقت التي لا يمكن تصفيتها بسهولة.

المخاطرة مقابل المكافأة

المقايضة بين المخاطرة والعائد هي التوازن بين الرغبة في الحصول على أقل مخاطرة ممكنة وأعلى عوائد ممكنة. بشكل عام ، ترتبط المستويات المنخفضة من المخاطر بانخفاض العوائد المحتملة وترتبط المستويات العالية من المخاطر بعائدات محتملة عالية. يجب على كل مستثمر أن يقرر مقدار المخاطرة الذي يرغب وقادر على قبوله مقابل عائد مرغوب فيه. سيعتمد ذلك على عوامل مثل العمر والدخل وأهداف الاستثمار واحتياجات السيولة والأفق الزمني والشخصية.

يُظهر الرسم البياني التالي تمثيلاً مرئيًا لمقايضة المخاطرة / العائد على الاستثمار ، حيث يعني الانحراف المعياري الأعلى مستوى أو مخاطرة أعلى - بالإضافة إلى عائد محتمل أعلى.

<! - 27F721E099290DF3C81C36DE88F08779 ->

من المهم أن تضع في اعتبارك أن المخاطر الأعلى لا تعني تلقائيًا عوائد أعلى. تشير مقايضة المخاطرة والعائد فقط إلى أن الاستثمارات عالية المخاطر لديها إمكانية تحقيق عوائد أعلى - لكن لا توجد ضمانات. على الجانب الأقل خطورة من الطيف هو معدل العائد الخالي من المخاطر - المعدل النظري لعائد استثمار بدون مخاطر. يمثل الفائدة التي تتوقعها من استثمار خالٍ تمامًا من المخاطر خلال فترة زمنية محددة. من الناحية النظرية ، فإن معدل العائد الخالي من المخاطر هو الحد الأدنى للعائد الذي تتوقعه لأي استثمار لأنك لن تقبل مخاطر إضافية ما لم يكن معدل العائد المحتمل أكبر من المعدل الخالي من المخاطر.

المخاطر والتنويع

التنويع هو الإستراتيجية الأساسية والأكثر فاعلية لتقليل المخاطر . يعتمد التنويع بشكل كبير على مفاهيم الارتباط والمخاطر. ستتألف المحفظة المتنوعة جيدًا من أنواع مختلفة من الأوراق المالية من مختلف الصناعات التي لديها درجات متفاوتة من المخاطر والارتباط مع عائدات بعضها البعض.

بينما يتفق معظم محترفي الاستثمار على أن التنويع لا يمكن أن يضمن ضد الخسارة ، فهو العنصر الأكثر أهمية لمساعدة المستثمر على الوصول إلى أهداف مالية بعيدة المدى ، مع تقليل المخاطر إلى الحد الأدنى.

هناك عدة طرق للتخطيط وضمان التنويع المناسب بما في ذلك:

  1. انشر محفظتك بين العديد من أدوات الاستثمار المختلفة - بما في ذلك النقد والأسهم والسندات والصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة والصناديق الأخرى. ابحث عن الأصول التي لم تتحرك عائداتها تاريخيًا في نفس الاتجاه وبنفس الدرجة. بهذه الطريقة ، إذا كان جزء من محفظتك ينخفض ، فربما لا يزال الباقي ينمو.

  2. حافظ على التنوع في كل نوع من أنواع الاستثمار. قم بتضمين الأوراق المالية التي تختلف حسب القطاع والصناعة والمنطقة والقيمة السوقية. من الجيد أيضًا مزج الأنماط أيضًا ، مثل النمو والدخل والقيمة. الأمر نفسه ينطبق على السندات: ضع في اعتبارك اختلاف آجال الاستحقاق والصفات الائتمانية.

  3. قم بتضمين الأوراق المالية التي تتفاوت في مخاطرها. لست مقيدًا باختيار الأسهم الممتازة فقط. في الحقيقة ، العكس هو الصحيح. سيضمن انتقاء استثمارات مختلفة بمعدلات عائد مختلفة أن المكاسب الكبيرة تعوض الخسائر في المجالات الأخرى.

ضع في اعتبارك أن تنويع المحفظة ليس مهمة لمرة واحدة. يقوم المستثمرون والشركات بإجراء "فحوصات" منتظمة أو إعادة موازنة للتأكد من أن محافظهم الاستثمارية بها مستوى مخاطرة يتوافق مع إستراتيجيتهم المالية وأهدافهم.

الخط السفلي

نواجه جميعًا مخاطر كل يوم - سواء كنا نقود السيارة إلى العمل ، أو نتصفح موجة طولها 60 قدمًا ، أو نستثمر ، أو ندير شركة. في عالم المال ، تشير المخاطرة إلى فرصة اختلاف العائد الفعلي للاستثمار عما هو متوقع - احتمال ألا يحقق الاستثمار ما تريده ، أو أن ينتهي بك الأمر إلى خسارة المال.

الطريقة الأكثر فعالية لإدارة مخاطر الاستثمار هي من خلال التقييم المنتظم للمخاطر والتنويع. على الرغم من أن التنويع لا يضمن المكاسب أو يضمن ضد الخسائر ، إلا أنه يوفر إمكانية تحسين العوائد بناءً على أهدافك ومستوى المخاطرة المستهدف. إن إيجاد التوازن الصحيح بين المخاطر والعائد يساعد المستثمرين ومديري الأعمال على تحقيق أهدافهم المالية من خلال الاستثمارات التي يمكن أن يكونوا مرتاحين لها.

يسلط الضوء

  • تأخذ المخاطر أشكالًا عديدة ولكنها تُصنف على نطاق واسع على أنها فرصة أن النتيجة أو المكسب الفعلي للاستثمار تختلف عن النتيجة أو العائد المتوقع.

  • هناك عدة أنواع من المخاطر وعدة طرق لتقدير المخاطر من أجل التقييمات التحليلية.

  • تتضمن المخاطر إمكانية خسارة بعض أو كل الاستثمار.

  • يمكن تقليل المخاطر باستخدام استراتيجيات التنويع والتحوط.