معدل العائد قبل الضريبة

ما هو معدل العائد قبل الضريبة؟

معدل العائد قبل الضريبة هو العائد على الاستثمار الذي لا يشمل الضرائب التي يجب على المستثمر دفعها على هذا العائد. نظرًا لاختلاف المواقف الضريبية للأفراد ، كما أن الاستثمارات المختلفة تجتذب مستويات مختلفة من الضرائب ، فإن معدل العائد قبل الضريبة هو المقياس الأكثر شيوعًا للاستثمارات في العالم المالي.

يمكن مقارنة معدل العائد قبل الضريبة مع الإقرار بعد الضريبة.

صيغة معدل العائد قبل الضريبة هي

كيفية حساب معدل العائد قبل الضريبة

يتم احتساب معدل العائد قبل الضريبة على أنه معدل العائد بعد الضريبة مقسومًا على واحد مطروحًا منه معدل الضريبة.

ما الذي يخبرك به معدل العائد قبل الضريبة؟

معدل العائد قبل خصم الضرائب هو الربح أو الخسارة على الاستثمار قبل احتساب الضرائب. تطبق الحكومة ضرائب الاستثمار على الدخل الإضافي المكتسب من امتلاك أو بيع الاستثمارات.

ضرائب أرباح رأس المال على الأوراق المالية المباعة من أجل الربح. كما يتم فرض ضريبة على توزيعات الأرباح المستلمة من الأسهم والفوائد المكتسبة على السندات في نهاية عام معين. نظرًا لأن توزيعات الأرباح على الأسهم قد تخضع للضريبة على مستوى مختلف عن دخل الفوائد أو رأس المال المكاسب ، على سبيل المثال ، يتيح معدل العائد قبل خصم الضرائب إمكانية إجراء مقارنات عبر فئات الأصول المختلفة. في حين أن معدل العائد قبل الضريبة هو أداة مقارنة فعالة ، إلا أن معدل العائد بعد الضريبة هو الأكثر أهمية للمستثمرين.

مثال على كيفية استخدام معدل العائد قبل الضريبة

على سبيل المثال ، افترض أن الفرد يحقق 4.25٪ معدل عائد بعد الضريبة للسهم ABC ويخضع لضريبة أرباح رأس المال بنسبة 15٪. وبالتالي فإن معدل العائد قبل الضريبة هو 5٪ أو 4.25٪ / (1 - 15٪).

بالنسبة للاستثمار المعفى من الضرائب ، فإن معدلات العائد قبل الضريبة وبعدها هي نفسها. لنفترض أن السند البلدي ، السند XYZ ، المعفى من الضرائب ، له أيضًا عائد قبل الضريبة بنسبة 4.25٪. وبالتالي ، فإن السند XYZ سيكون له نفس معدل العائد بعد الضريبة مثل السهم ABC.

في هذه الحالة ، قد يختار المستثمر السند البلدي بسبب درجة أمانه الأكبر وحقيقة أن عائده بعد الضريبة هو نفسه الموجود في الأسهم الأكثر تقلبًا ، على الرغم من أن الأخير يتمتع بمعدل عائد أعلى قبل الضريبة.

في كثير من الحالات ، يكون معدل العائد قبل الضريبة مساويًا لمعدل العائد. لنأخذ على سبيل المثال Amazon ، حيث كان امتلاك الأسهم لعام 2018 سيحقق عائدًا بنسبة 28.4٪ - وهذا هو العائد قبل الضريبة ومعدل العائد. الآن ، إذا قام المستثمر بحساب معدل العائد بعد الضريبة لعائد أمازون باستخدام معدل ضريبة أرباح رأس المال 15٪ ، فسيكون 24.14٪. إذا كان لدينا فقط معدل الضريبة والإقرار بعد الضريبة ، فسنحسب العائد قبل الضريبة باستخدام الصيغة 24.14٪ / (1 - 15٪).

ما قبل الضرائب مقابل الإقرارات بعد الضرائب

في حين أن معدلات العائد قبل خصم الضرائب هي العوائد التي يتم عرضها أو احتسابها في أغلب الأحيان ، فإن الشركات والمستثمرين ذوي الدخل المرتفع لا يزالون مهتمين جدًا بالإقرارات بعد خصم الضرائب. يأتي هذا لأن معدل الضريبة يمكن أن يكون له تأثير ملموس على اتخاذهم للقرار - من ما يستثمرون فيه خلال الإطار الزمني الذي يحتفظون فيه بالاستثمار.

تأخذ الإقرارات بعد الضرائب في الاعتبار الضرائب - ولا سيما ضرائب أرباح رأس المال - بينما لا تأخذ ذلك في الاعتبار قبل الضرائب. عادةً لا يتم عرض معدل العائد كرقم بعد خصم الضرائب نظرًا لحقيقة أن الوضع الضريبي لكل مستثمر سوف يختلف.

قيود استخدام معدل العائد قبل اقتطاع الضرائب

يتم حساب العائد قبل الضريبة بسهولة إلى حد ما ، وغالبًا ما يتم عرضه عند تحليل الاستثمار - سواء كان صندوقًا مشتركًا أو صندوق استثمار متداول ETF أو سندًا أو سهمًا فرديًا. ومع ذلك ، فإنه يتجاهل حقيقة أنه من المرجح أن يتم دفع الضرائب على أي أرباح أو مكاسب يتم تلقيها كجزء من الاستثمار.

يسلط الضوء

• عادة ما يكون هذا مساويًا لمعدل العائد الاسمي وهو العائد الذي غالبًا ما يتم اقتباسه أو الاستشهاد به للاستثمارات.

• لا يأخذ معدل العائد قبل الضريبة في الاعتبار أرباح رأس المال أو ضرائب الأرباح مثل معدل العائد بعد الضريبة.

• يتيح إمكانية إجراء مقارنات عبر فئات الأصول المختلفة حيث قد يخضع مستثمرون مختلفون لمستويات مختلفة من الضرائب.