税前回报率

如何计算税前收益率

税前收益率的计算方法是税后收益率除以一减去税率。

税前收益率告诉您什么？

税前收益率是指在考虑税收之前的投资收益或损失。政府对持有或出售投资获得的额外收入征收投资税。

资本利得税适用于以盈利为目的出售的证券。从股票中获得的股息和从债券中获得的利息也在特定年份结束时征税。因为股票股息的征税水平可能与利息收入或资本不同收益，例如，税前收益率使得可以在不同的资产类别之间进行比较。虽然税前回报率是一个有效的比较工具，但对投资者来说最重要的是税后回报率。

如何使用税前收益率的示例

例如，假设个人股票 ABC 的税后回报率为 4.25%，并需缴纳 15% 的资本利得税。因此，税前收益率为 5%，即 4.25% / (1 - 15%)。

对于免税投资，税前和税后回报率是相同的。假设免税的市政债券XYZ 债券也有 4.25% 的税前回报率。因此，债券 XYZ 将具有与股票 ABC 相同的税后收益率。

在这种情况下，投资者可能会选择市政债券，因为它的安全性更高，而且税后回报与波动较大的股票相同，尽管后者的税前回报率更高。

在很多情况下，税前收益率等于收益率。以亚马逊为例，拥有 2018 年的股票将产生 28.4% 的回报——这是税前回报率和回报率。现在，如果投资者使用 15% 的资本利得税率计算其亚马逊回报的税后回报率，则为 24.14%。如果我们只有税率和税后回报，我们将使用公式 24.14% / (1 - 15%) 计算税前回报。

税前与税后申报

虽然税前回报率是最常显示或计算的回报，但企业和高收入投资者仍然对税后回报非常感兴趣。这是因为税率会对他们的决策产生有意义的影响——从他们持有投资的时间范围内投资什么。

税后申报表考虑了税收——尤其是资本利得税——而税前则没有。鉴于每个投资者的税收情况会有所不同，回报率通常不会显示为税后数字。

使用税前收益率的局限性

税前回报相当容易计算，并且通常在分析投资时显示 - 无论是共同基金、ETF、债券还是个股。但是，它确实忽略了一个事实，即很可能需要对作为投资的一部分获得的任何收益或收益缴纳税款。

＃＃ 强调

• 这通常等于名义回报率，是投资中最常引用或引用的回报。

• 税前回报率不考虑资本收益或股息税，如税后回报率。

• 由于不同的投资者可能需要缴纳不同级别的税收，因此可以对不同的资产类别进行比较。