Taux de rendement avant impôt

Comment calculer le taux de rendement avant impôt

Le taux de rendement avant impôt est calculé comme le taux de rendement après impôt divisé par un, moins le taux d'imposition.

Que vous dit le taux de rendement avant impôt ?

Le taux de rendement avant impôt est le gain ou la perte sur un investissement avant la prise en compte des impôts. Le gouvernement applique des taxes d'investissement sur les revenus supplémentaires tirés de la détention ou de la vente d'investissements.

Les impôts sur les gains en capital sont appliqués aux titres vendus dans un but lucratif.Les dividendes reçus des actions et les intérêts gagnés sur les obligations sont également imposés à la fin d'une année donnée.Étant donné que les dividendes sur les actions peuvent être imposés à un niveau différent des revenus d'intérêts ou du capital gains, par exemple, le taux de rendement avant impôt permet d'effectuer des comparaisons entre différentes classes d'actifs. Bien que le taux de rendement avant impôt soit un outil de comparaison efficace, c'est le taux de rendement après impôt qui est le plus important pour les investisseurs.

Exemple d'utilisation du taux de rendement avant impôt

Par exemple, supposons qu'un particulier réalise un taux de rendement après impôt de 4,25 % pour les actions ABC et est assujetti à un impôt sur les gains en capital de 15 %. Le taux de rendement avant impôt est donc de 5 %, soit 4,25 % / (1 - 15 %).

Pour un placement libre d'impôt, les taux de rendement avant et après impôt sont les mêmes. Supposons qu'une obligation municipale,. l'obligation XYZ, qui est exonérée d'impôt a également un rendement avant impôt de 4,25 %. L'obligation XYZ aurait donc le même taux de rendement après impôt que l'action ABC.

Dans ce cas, un investisseur peut choisir l'obligation municipale en raison de son plus grand degré de sécurité et du fait que son rendement après impôt est le même que celui de l'action la plus volatile, bien que cette dernière ait un taux de rendement avant impôt plus élevé.

Dans de nombreux cas, le taux de rendement avant impôt est égal au taux de rendement. Considérez Amazon, où la possession de l'action pour 2018 aurait généré un rendement de 28,4 % - c'est le rendement avant impôt et le taux de rendement. Maintenant, si un investisseur avait calculé le taux de rendement après impôt pour son rendement Amazon en utilisant un taux d'imposition des gains en capital de 15 %, il serait de 24,14 %. Si nous n'avions que le taux d'imposition et le rendement après impôt, nous calculerions le rendement avant impôt avec la formule 24,14 % / (1 - 15 %).

Rendements avant impôt et après impôt

Bien que les taux de rendement avant impôt soient les rendements les plus souvent affichés ou calculés, les entreprises et les investisseurs à revenu élevé sont toujours très intéressés par les rendements après impôt. Cela vient du fait que le taux d'imposition peut avoir un impact significatif sur leur prise de décision, à savoir dans quoi investir pendant la période pendant laquelle ils détiennent l'investissement.

Les rendements après impôt tiennent compte des impôts, notamment les impôts sur les plus-values, contrairement à l'avant impôt. Le taux de rendement n'est généralement pas affiché sous forme de chiffre après impôt étant donné que la situation fiscale de chaque investisseur varie.

Limitations de l'utilisation du taux de rendement avant impôt

Le rendement avant impôt est assez facilement calculé et le plus souvent ce qui est affiché lors de l'analyse d'un investissement, qu'il s'agisse d'un fonds commun de placement, d'un ETF, d'une obligation ou d'une action individuelle. Cependant, cela omet le fait que des impôts devront très probablement être payés sur tout revenu ou gain reçu dans le cadre de l'investissement.

Points forts

• Ceci est généralement égal au taux de rendement nominal et est le rendement le plus souvent cité ou cité pour les investissements.

• Le taux de rendement avant impôt ne tient pas compte des gains en capital ou des impôts sur les dividendes comme le taux de rendement après impôt.

• Il permet d'effectuer des comparaisons entre différentes classes d'actifs puisque différents investisseurs peuvent être soumis à différents niveaux d'imposition.