معدل العائد (RoR)
ما هو معدل العائد (RoR)؟
معدل العائد (RoR) هو صافي ربح أو خسارة استثمار خلال فترة زمنية محددة ، معبرًا عنه كنسبة مئوية من التكلفة الأولية للاستثمار. عند حساب معدل العائد ، فأنت تحدد النسبة المئوية للتغيير من بداية الفترة حتى النهاية.
فهم معدل العائد (RoR)
يمكن تطبيق معدل العائد (RoR) على أي وسيلة استثمارية ، من العقارات إلى السندات والأسهم والفنون الجميلة. تعمل RoR مع أي أصل بشرط أن يتم شراء الأصل في وقت واحد وينتج تدفقات نقدية في وقت ما في المستقبل. يتم تقييم الاستثمارات على أساس معدلات العائد السابقة ، جزئيًا ، والتي يمكن مقارنتها مع الأصول من نفس النوع لتحديد الاستثمارات الأكثر جاذبية. يحب العديد من المستثمرين اختيار معدل العائد المطلوب قبل اتخاذ خيار الاستثمار.
معادلة معدل العائد (RoR)
الصيغة لحساب معدل العائد (RoR) هي:
< / span>
يُطلق على معدل العائد البسيط هذا أحيانًا معدل النمو الأساسي ، أو بدلاً من ذلك ، عائد الاستثمار (ROI). إذا كنت تفكر أيضًا في تأثير القيمة الزمنية للنقود والتضخم ، فيمكن أيضًا تعريف معدل العائد الحقيقي على أنه المبلغ الصافي للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) المستلمة على الاستثمار بعد التعديل وفقًا للتضخم.
معدل العائد (RoR) على الأسهم والسندات
يختلف معدل حساب العائد للأسهم والسندات اختلافًا طفيفًا. افترض أن مستثمرًا يشتري سهمًا مقابل 60 دولارًا للسهم ، ويمتلك السهم لمدة خمس سنوات ، ويحصل على أرباح إجمالية قدرها 10 دولارات. إذا باع المستثمر السهم بمبلغ 80 دولارًا ، فإن مكاسبه لكل سهم تكون 80 دولارًا - 60 دولارًا = 20 دولارًا. بالإضافة إلى ذلك ، حصل على 10 دولارات من دخل توزيعات الأرباح بإجمالي ربح قدره 20 دولارًا + 10 دولارات = 30 دولارًا. وبالتالي فإن معدل العائد للسهم هو ربح قدره 30 دولارًا لكل سهم مقسومًا على تكلفة 60 دولارًا للسهم أو 50٪.
من ناحية أخرى ، ضع في اعتبارك المستثمر الذي يدفع 1000 دولار مقابل سند قسيمة بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار بنسبة 5 ٪. يربح الاستثمار 50 دولارًا من دخل الفوائد سنويًا. إذا قام المستثمر ببيع السند بمبلغ 1100 دولارًا أمريكيًا كقيمة أقساط وحصل على 100 دولار من الفائدة الإجمالية ، فإن معدل عائد المستثمر هو ربح 100 دولار من البيع ، بالإضافة إلى دخل الفائدة 100 دولار مقسومًا على التكلفة الأولية البالغة 1000 دولار ، أو 20٪.
معدل العائد الحقيقي (RoR) مقابل معدل العائد الاسمي (RoR)
يعتبر معدل العائد البسيط معدل عائد اسمي لأنه لا يأخذ في الاعتبار تأثير التضخم بمرور الوقت. يقلل التضخم من القوة الشرائية للنقود ، وبالتالي فإن 335000 دولار بعد ست سنوات من الآن ليست مثل 335000 دولار اليوم.
الخصم هو إحدى طرق حساب القيمة الزمنية للنقود. بمجرد أخذ تأثير التضخم في الاعتبار ، فإننا نسمي ذلك معدل العائد الحقيقي (أو معدل العائد المعدل حسب التضخم).
معدل العائد الحقيقي (RoR) مقابل معدل النمو السنوي المركب (CAGR)
مفهوم وثيق الصلة بمعدل العائد البسيط هو معدل النمو السنوي المركب (CAGR). معدل النمو السنوي المركب هو متوسط المعدل السنوي لعائد الاستثمار خلال فترة زمنية محددة أطول من عام واحد ، مما يعني أن الحساب يجب أن يأخذ في الاعتبار النمو على مدى فترات متعددة.
لحساب معدل النمو السنوي المركب ، نقسم قيمة الاستثمار في نهاية الفترة المعنية على قيمتها في بداية تلك الفترة ؛ رفع النتيجة إلى قوة واحد مقسومًا على عدد فترات الاحتفاظ ، مثل السنوات ؛ وطرح واحدًا من النتيجة اللاحقة.
مثال على معدل العائد (RoR)
يمكن حساب معدل العائد لأي استثمار يتعامل مع أي نوع من الأصول. لنأخذ مثال شراء منزل كمثال أساسي لفهم كيفية حساب العائد على الممتلكات. لنفترض أنك اشتريت منزلًا مقابل 250 ألف دولار (للتبسيط ، لنفترض أنك تدفع 100٪ نقدًا).
بعد ست سنوات ، قررت بيع المنزل - ربما تكبر عائلتك وتحتاج إلى الانتقال إلى مكان أكبر. يمكنك بيع المنزل بمبلغ 335000 دولار ، بعد خصم أي رسوم وضرائب سمسار عقارات. معدل العائد البسيط على شراء وبيع المنزل هو كما يلي:
× <span class =" mspace "style =" margin-right: 0.22222222222222em؛ "> 1 0 0 = <span class =" mspace "style =" margin-right: 0.27777777777778em؛ "> <span class =" strut " النمط = "height: 0.80556em؛ vertical-align: -0.05556em؛"> 3 4 ٪
الآن ، ماذا لو ، بدلاً من ذلك ، بعت المنزل بأقل مما دفعته مقابل 187.500 دولار؟ يمكن استخدام نفس المعادلة لحساب خسارتك ، أو معدل العائد السلبي على المعاملة:
<span class =" katex- html "aria-hidden =" true "> <span class =" strut "style =" height: 1.491108em؛ vertical-align: -0.481108em؛ "> < span class = "vlist" style = "height: 1.01em؛"> </ span> 2 5 </ span> 0 ، 0 0 0 ( 1 8 7 ، 5 0 </ span > 0 - 2 5 0 ، 0 0 0 ) <span class =" mspace "style =" margin-right: 0.2222222222222222em؛ "> × <span class =" mspace "style =" margin-right: 0.22222222222222em؛ "> < / span> 1 0 0 = <span class =" strut "style =" height: 0.83333em؛ vertical-align: -0.08333em؛ "> - 2 5 ٪
معدل العائد الداخلي (IRR) والتدفقات النقدية المخصومة (DCF)
تتمثل الخطوة التالية في فهم RoR بمرور الوقت في حساب القيمة الزمنية للنقود (TVM) ، والتي يتجاهلها معدل النمو السنوي المركب. تأخذ التدفقات النقدية المخصومة أرباح الاستثمار وخصم كل من التدفقات النقدية بناءً على معدل الخصم. يمثل معدل الخصم الحد الأدنى من معدل العائد المقبول للمستثمر ، أو معدل التضخم المفترض. بالإضافة إلى المستثمرين ، تستخدم الشركات التدفقات النقدية المخصومة لتقييم ربحية استثماراتها.
لنفترض ، على سبيل المثال ، أن شركة ما تفكر في شراء قطعة جديدة من المعدات مقابل 10000 دولار ، وتستخدم الشركة معدل خصم بنسبة 5٪. بعد تدفق نقدي قدره 10000 دولار ، يتم استخدام المعدات في عمليات الشركة وتزيد التدفقات النقدية بمقدار 2000 دولار سنويًا لمدة خمس سنوات. يطبق العمل عوامل جدول القيمة الحالية على التدفقات الخارجة البالغة 10000 دولار والتدفق الداخلي البالغ 2000 دولار كل عام لمدة خمس سنوات.
سيتم خصم 2000 دولار من التدفق الداخلي في السنة الخامسة باستخدام معدل الخصم بنسبة 5 ٪ لمدة خمس سنوات. إذا كان مجموع التدفقات النقدية الداخلة والخارجة المعدلة أكبر من الصفر ، يكون الاستثمار مربحًا. يعني التدفق النقدي الصافي الإيجابي أيضًا أن معدل العائد أعلى من معدل الخصم البالغ 5٪.
يُعرف معدل العائد باستخدام التدفقات النقدية المخصومة أيضًا باسم معدل العائد الداخلي (IRR). معدل العائد الداخلي هو معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية (NPV) لجميع التدفقات النقدية من مشروع أو استثمار معين يساوي الصفر. تعتمد حسابات IRR على نفس الصيغة التي تستخدمها NPV وتستخدم القيمة الزمنية للنقود (باستخدام أسعار الفائدة). صيغة IRR هي كما يلي:
</ span> I <span class =" mord mathnormal "style =" margin-right: 0.00773em؛ "> R <span class =" mord mathnormal "style =" margin-right: 0.00773em؛ "> R <span class =" mspace "style =" margin-right: 0.2777777777777778em؛ "> = N P V = < span class = "mspace" style = "margin-right: 0.2777777777777778em؛"> t = 1 <span class =" pstrut "style =" height: 3.05em؛ "> <span class =" mord mathnormal mtight "style =" margin-right: 0.13889em؛ "> T <span class =" vlist "style =" hei ght: 1.267113em؛ "> <span class =" mspace "style =" margin-right: 0.16666666666666666em؛ "> < / span> <span class =" vlist "style =" height: 1.36033em؛ "> <span class =" pstrut "style =" height: 3em؛ " > ( 1 + <span class =" mspace "style =" margin-right: 0.22222222222222em؛ "> r ) <span class =" vlist "style =" height: 0.7195559999999999em؛ "> <span class =" pstrut "style =" height: 2.7em؛ "> t </ span> </ span> > <span class = "frac-line "style =" border-bottom-width: 0.04em؛ "> <span class =" pstrut "style =" height: 3em؛ "> <span class =" mord mathnormal "style =" margin-right: 0.07153em؛ "> C <span class =" pstrut "style =" height: 2.7em؛ "> t < / span> </ span> < / span> </ s pan> - C <span class =" pstrut "style =" height: 2.7em؛ "> 0 <span class =" vlist "style =" height: 0.15em؛ "> <span class = " mspace "style =" margin-right: 0.2777777777777778em؛ "> = <span class =" mspace "style =" margin-right: 0.27777777777778em؛ "> 0 حيث: < / span> < span class = "mord"> T <span class = "mspace "style =" margin-right: 0.2777777777777778em؛ "> = <span class =" mspace "style =" margin-right: 0.2777777777777778em؛ "> < / span> إجمالي عدد الفترات الزمنية </ span> <span class =" pstrut "style =" height: 3.828336em؛ "> t = فترة زمنية </ span> <span class =" mord mathnormal "style =" margin -right: 0.07153em؛ "> C <span class =" vlist "style =" height: 0.2805559999999999em؛ "> <span class =" pstrut "style =" height : 2.7em؛ "> t <سبا n class = "vlist" style = "height: 0.15em؛"> = </ span> صافي التدفقات النقدية إلى الداخل إلى الخارج خلال فترة واحدة </ span> t C <span class =" vlist "style =" height: 0.30110799999999993em؛ "> <span class =" pstrut "style =" height: 2.7em؛ "> 0 </ span> <span class =" mspace "style =" margin-right: 0.2777777777777778em؛ "> </ span> = التدفقات النقدية الأساسية إلى الداخل إلى الخارج </ span> <span class =" mord mathnormal "style =" margin-right: 0.02778em؛ "> r = معدل الخصم </ span> </ span>
يسلط الضوء
يتم استخدام معدل العائد (RoR) لقياس ربح أو خسارة الاستثمار بمرور الوقت.
معدل العائد الداخلي يأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود.
يمكن استخدام مقياس RoR في مجموعة متنوعة من الأصول ، من الأسهم إلى السندات والعقارات والفن.
لا تؤخذ آثار التضخم في الاعتبار في حساب معدل العائد البسيط ولكنها في حساب المعدل الحقيقي للعائد.
