Rendite vor Steuern

So berechnen Sie die Vorsteuerrendite

Die Vorsteuerrendite errechnet sich aus der Nachsteuerrendite dividiert durch eins abzüglich des Steuersatzes.

Was sagt Ihnen die Rendite vor Steuern?

Die Vorsteuerrendite ist der Gewinn oder Verlust aus einer Investition vor Berücksichtigung von Steuern. Die Regierung erhebt Anlagesteuern auf zusätzliches Einkommen, das durch das Halten oder Verkaufen von Anlagen erzielt wird.

Kapitalertragssteuern werden auf Wertpapiere erhoben, die mit Gewinn verkauft werden. Aus Aktien erhaltene Dividenden und Zinserträge aus Anleihen werden ebenfalls am Ende eines bestimmten Jahres besteuert. Da Aktiendividenden auf einer anderen Höhe besteuert werden können als Zinserträge oder Kapital Gewinne, zum Beispiel ermöglicht die Vorsteuerrendite Vergleiche über verschiedene Anlageklassen hinweg. Während die Rendite vor Steuern ein effektives Vergleichsinstrument ist, ist die Rendite nach Steuern für Anleger am wichtigsten.

Beispiel für die Verwendung der Rendite vor Steuern

Nehmen wir zum Beispiel an, eine Person erzielt eine Rendite von 4,25 % nach Steuern für die Aktie ABC und unterliegt einer Kapitalertragssteuer von 15 %. Die Vorsteuerrendite beträgt somit 5 % bzw. 4,25 % / (1 - 15 %).

Bei einer steuerfreien Anlage sind die Renditen vor und nach Steuern gleich. Angenommen, eine steuerbefreite Kommunalanleihe,. Anleihe XYZ, hat ebenfalls eine Vorsteuerrendite von 4,25 %. Die Anleihe XYZ hätte daher die gleiche Nachsteuerrendite wie die Aktie ABC.

In diesem Fall kann sich ein Anleger für die Kommunalanleihe entscheiden, da sie ein höheres Maß an Sicherheit bietet und die Nachsteuerrendite der volatileren Aktie entspricht, obwohl letztere eine höhere Vorsteuerrendite aufweist.

In vielen Fällen entspricht die Rendite vor Steuern der Rendite. Betrachten wir Amazon, wo der Besitz der Aktien für 2018 eine Rendite von 28,4 % generiert hätte – das ist die Rendite vor Steuern und die Rendite. Wenn nun ein Investor die Nachsteuerrendite für seine Amazon-Rendite mit einem Kapitalertragssteuersatz von 15 % berechnet hätte, läge er bei 24,14 %. Hätten wir nur den Steuersatz und die Nachsteuerrendite, würden wir die Vorsteuerrendite mit der Formel 24,14 % / (1 - 15 %) berechnen.

Vorsteuer- vs. Nachsteuerrendite

Während Renditen vor Steuern die am häufigsten angezeigten oder berechneten Renditen sind, sind Unternehmen und einkommensstarke Investoren nach wie vor sehr an Renditen nach Steuern interessiert. Dies liegt daran, dass der Steuersatz einen bedeutenden Einfluss auf ihre Entscheidungsfindung haben kann – in was sie während des Zeitrahmens investieren, für den sie die Investition halten.

Nachsteuererklärungen berücksichtigen Steuern – insbesondere Kapitalertragssteuern – während Vorsteuern dies nicht tun. Die Rendite wird in der Regel nicht als Nachsteuerzahl angegeben, da die steuerliche Situation jedes Anlegers unterschiedlich ist.

Einschränkungen bei der Verwendung der Rendite vor Steuern

Die Vorsteuerrendite lässt sich ziemlich einfach berechnen und wird meistens bei der Analyse einer Investition angezeigt – egal, ob es sich um einen Investmentfonds, einen ETF, eine Anleihe oder eine einzelne Aktie handelt. Es lässt jedoch die Tatsache außer Acht, dass höchstwahrscheinlich Steuern auf alle im Rahmen der Investition erzielten Erträge oder Gewinne gezahlt werden müssen.

Höhepunkte

• Dies entspricht normalerweise der nominalen Rendite und ist die Rendite, die am häufigsten für Investitionen angegeben oder genannt wird.

• Die Vorsteuerrendite berücksichtigt keine Kapitalertrags- oder Dividendensteuern wie die Nachsteuerrendite.

• Sie ermöglicht Vergleiche über verschiedene Anlageklassen hinweg, da unterschiedliche Anleger unterschiedlich stark besteuert werden können.