Tasa de rendimiento antes de impuestos

Cómo calcular la tasa de rendimiento antes de impuestos

La tasa de rendimiento antes de impuestos se calcula como la tasa de rendimiento después de impuestos dividida por uno, menos la tasa de impuestos.

¿Qué le dice la tasa de rendimiento antes de impuestos?

La tasa de rendimiento antes de impuestos es la ganancia o pérdida de una inversión antes de que se tengan en cuenta los impuestos. El gobierno aplica impuestos a la inversión sobre los ingresos adicionales obtenidos de la tenencia o venta de inversiones.

Los impuestos sobre las ganancias de capital se aplican a los valores vendidos con fines de lucro.Los dividendos recibidos de las acciones y los intereses devengados por los bonos también se gravan al final de un año determinado.Dado que los dividendos de las acciones pueden gravarse a un nivel diferente al de los ingresos por intereses o al capital ganancias, por ejemplo, la tasa de rendimiento antes de impuestos permite realizar comparaciones entre diferentes clases de activos. Si bien la tasa de rendimiento antes de impuestos es una herramienta de comparación eficaz, lo más importante para los inversores es la tasa de rendimiento después de impuestos.

Ejemplo de cómo utilizar la tasa de rendimiento antes de impuestos

Por ejemplo, suponga que una persona logra una tasa de rendimiento después de impuestos del 4,25 % para las acciones ABC y está sujeta a un impuesto sobre las ganancias de capital del 15 %. Por lo tanto, la tasa de rendimiento antes de impuestos es del 5 % o del 4,25 % / (1 - 15 %).

Para una inversión libre de impuestos, las tasas de rendimiento antes y después de impuestos son las mismas. Supongamos que un bono municipal,. bono XYZ, que está exento de impuestos también tiene una rentabilidad antes de impuestos del 4,25%. El bono XYZ, por lo tanto, tendría la misma tasa de rendimiento después de impuestos que la acción ABC.

En este caso, un inversor puede elegir el bono municipal por su mayor grado de seguridad y por el hecho de que su rendimiento después de impuestos es el mismo que el de las acciones más volátiles, a pesar de que estas últimas tienen una tasa de rendimiento antes de impuestos más alta.

En muchos casos, la tasa de rendimiento antes de impuestos es igual a la tasa de rendimiento. Piense en Amazon, donde poseer las acciones de 2018 habría generado un rendimiento del 28,4 %: ese es el rendimiento antes de impuestos y la tasa de rendimiento. Ahora, si un inversionista hubiera calculado la tasa de rendimiento después de impuestos para su devolución de Amazon utilizando una tasa de impuesto a las ganancias de capital del 15 %, sería del 24,14 %. Si solo tuviéramos la tasa de impuestos y la declaración después de impuestos, calcularíamos la declaración antes de impuestos con la fórmula 24.14% / (1 - 15%).

Declaraciones antes de impuestos vs. después de impuestos

Si bien las tasas de rendimiento antes de impuestos son los rendimientos que se muestran o calculan con mayor frecuencia, las empresas y los inversores de altos ingresos siguen estando muy interesados en los rendimientos después de impuestos. Esto se produce porque la tasa impositiva puede tener un impacto significativo en su toma de decisiones, desde en qué invertir durante el período de tiempo para el que mantienen la inversión.

Las declaraciones después de impuestos tienen en cuenta los impuestos, en particular, los impuestos sobre las ganancias de capital, mientras que antes de impuestos no lo hace. La tasa de rendimiento generalmente no se muestra como una cifra después de impuestos dado que la situación fiscal de cada inversionista variará.

Limitaciones del uso de la tasa de rendimiento antes de impuestos

El rendimiento antes de impuestos se calcula con bastante facilidad y, con mayor frecuencia, es lo que se muestra al analizar una inversión, ya sea un fondo mutuo, un ETF, un bono o una acción individual. Sin embargo, deja de lado el hecho de que lo más probable es que se deban pagar impuestos sobre las ganancias recibidas como parte de la inversión.

Reflejos

• Suele ser igual a la tasa de rendimiento nominal y es el rendimiento cotizado o mencionado con mayor frecuencia para las inversiones.

• La tasa de rendimiento antes de impuestos no tiene en cuenta los impuestos sobre ganancias de capital o dividendos como la tasa de rendimiento después de impuestos.

• Permite realizar comparaciones entre diferentes clases de activos, ya que diferentes inversores pueden estar sujetos a diferentes niveles de impuestos.