اسحب إلى قدم المساواة
ما هو الانسحاب إلى المساواة؟
السحب إلى المساواة هو حركة سعر السند تجاه قيمته الاسمية مع اقتراب تاريخ استحقاقه. السندات الممتازة ، التي يتم تداولها بسعر أعلى من قيمتها الاسمية (الاسمية) ، ستنخفض في السعر مع اقتراب موعد الاستحقاق. سندات الخصم ، التي يتم تداولها بسعر أقل من قيمتها الاسمية ، ستزيد في السعر مع اقتراب موعد الاستحقاق.
فهم الانسحاب إلى المساواة
يشتري المستثمرون السندات من المصدرين أو من الأسواق الثانوية على قدم المساواة أو بخصم أو علاوة. بغض النظر عن السعر المدفوع لشراء السند ، سيتم سداد القيمة الاسمية للسند عند الاستحقاق لحملة السندات عند الاستحقاق. القيمة الاسمية ، أو القيمة الاسمية ، للسند ، هي القيمة الاسمية أو القيمة بالدولار المطبوعة على شهادة السند ، والتي تمثل المبلغ الذي سيحصل عليه المستثمر إذا كان يحتفظ بالسند حتى تاريخ استحقاقه. تبلغ قيمة سندات الشركات عادةً 1000 دولار ، والسندات البلدية 5000 دولار ، ومعظم السندات الحكومية 10000 دولار.
عندما يشتري المستثمر السند على قدم المساواة ، فهذا يعني أن المستثمر يشتري السند بقيمته الاسمية. إذا احتفظ حامل السند بالسند حتى تاريخ استحقاقه ، فسيتم سداد القيمة الاسمية الكاملة لاستثماره - لا أكثر ولا أقل. المستثمر الذي يشتري سندًا بقيمة اسمية تبلغ 5000 دولار مقابل 5000 دولار سيحصل على استثمار رئيسي كامل قدره 5000 دولار عند الاستحقاق. في الواقع ، ستظل قيمة السند الاسمي ثابتة عند قيمتها الاسمية.
يعكس الجذب إلى قدم المساواة حقيقة أن المستثمرين يطلبون عائدًا محددًا على استثماراتهم في السندات ، نظرًا لخصائص السندات وظروف السوق العامة.
سندات الخصم والسندات المميزة
السند الذي يتم شراؤه بخصم هو السند الذي يتم إصداره أو بيعه بأقل من قيمته الاسمية. مع اقتراب موعد الاستحقاق ، يتم سحب قيمة السند إلى أعلى حتى تصبح متساوية في تاريخ الاستحقاق ، وعند هذه النقطة ، يتلقى المستثمر القيمة الاسمية لأمن الدين.
على سبيل المثال ، يتم إصدار سند لمدة عام بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار أمريكي بمبلغ 920 دولارًا أمريكيًا. على مدى 12 شهرًا ، يزداد السند تدريجيًا من 920 دولارًا إلى 1000 دولار. يشار إلى هذه الحركة على أنها سحب إلى المستوى وتصف تراكم سند الخصم.
يعمل السحب المتكافئ على السند المتميز في الاتجاه المعاكس لسند الخصم. السندات المشتراة بعلاوة لها قيمة أعلى من القيمة الاسمية للأمن. مع اقتراب السند من النضج ، تنخفض قيمته بشكل مطرد حتى تتقارب نحو القيمة الاسمية في تاريخ الاستحقاق.
في هذه الحالة ، سيحصل المستثمر على مبلغ أقل مما اشتراه من السند. يشار إلى هذا الانخفاض في قيمة السند المتميز باسم إطفاء السند المتميز. لنفترض أن مستثمرًا اشترى سندًا بمبلغ 1150 دولارًا واحتفظ به حتى ينضج. القيمة الاسمية للسند 1000 دولار ومن المقرر أن تستحق في غضون عامين. على مدى 24 شهرًا ، سيتم خفض قيمة السند المتميز من 1150 دولارًا إلى المستوى في وقت الاستحقاق. سيدفع مُصدر السند لحامل السند قيمة اسمية قدرها 1000 دولار في تاريخ الاسترداد.
يسلط الضوء
سندات الخصم التي يتم تداولها بأقل من المعدل ستشهد ارتفاع قيمتها مع اقتراب موعد الاستحقاق.
من ناحية أخرى ، ستشهد السندات المميزة انخفاض قيمتها نحو القيمة الاسمية.
يشير السحب إلى المساواة إلى ميل سعر السند إلى الاقتراب من قيمته الاسمية مع اقتراب تاريخ استحقاقه.
