Dra till par
Vad Àr Pull to Par?
Pull to pari Àr rörelsen av en obligations pris mot dess nominella vÀrde nÀr den nÀrmar sig förfallodagen. Premiumobligationer, som handlas till ett högre pris Àn deras nominella vÀrde, kommer att sjunka i pris nÀr de nÀrmar sig förfallodagen. Rabattobligationer, som handlas till ett lÀgre pris Àn sitt nominella vÀrde, kommer att stiga i pris nÀr de nÀrmar sig förfallodagen.
FörstÄ Pull to Par
Investerare köper obligationer frÄn emittenter eller frÄn andrahandsmarknaderna till pari, till rabatt eller till en premie. Oavsett priset som betalas för att köpa en obligation, kommer det nominella vÀrdet av obligationen vid förfall att Äterbetalas till obligationsinnehavarna vid förfall. Det nominella vÀrdet, eller det nominella vÀrdet, av en obligation, Àr det nominella vÀrdet eller dollarvÀrdet tryckt pÄ en obligations certifikat, vilket representerar det belopp som en investerare kommer att fÄ om de hÄller obligationen tills den förfaller. Företagsobligationer har vanligtvis ett nominellt vÀrde pÄ 1 000 USD, kommunala obligationer 5 000 USD och de flesta statsobligationer 10 000 USD.
NĂ€r en investerare köper en obligation till pari betyder det att investeraren köper obligationen till dess nominella vĂ€rde. Om obligationsinnehavaren innehar obligationen till dess förfallodag, kommer de att fĂ„ tillbaka hela det nominella vĂ€rdet av sin investering â varken mer eller mindre. En investerare som köper en obligation med ett nominellt vĂ€rde pĂ„ 5 000 USD för 5 000 USD kommer att fĂ„ en full kapitalinvestering pĂ„ 5 000 USD vid förfallodagen. I sjĂ€lva verket kommer vĂ€rdet pĂ„ en pari-obligation att hĂ„lla sig konstant vid dess nominella vĂ€rde.
Pull to par speglar det faktum att investerare krÀver en specifik avkastning pÄ sin obligationsinvestering, givet obligationens egenskaper och övergripande marknadsförhÄllanden.
Rabattobligationer och premiumobligationer
En obligation köpt till rabatt Àr en som emitteras eller sÀljs för mindre Àn dess nominella vÀrde. NÀr tiden till förfallodagen nÀrmar sig, dras vÀrdet pÄ obligationen högre tills det Àr pari pÄ förfallodagen, dÄ investeraren fÄr det nominella vÀrdet pÄ skuldebrevet.
Till exempel utfÀrdas en ettÄrig obligation med ett nominellt vÀrde pÄ 1 000 $ för 920 $. Under en period av 12 mÄnader ökar obligationen gradvis frÄn 920 USD till 1 000 USD. Denna rörelse kallas en pull to pari och den beskriver tillkomsten av en diskonteringsobligation.
En pull to par pÄ en premieobligation fungerar i motsatt riktning mot en diskonteringsobligation. En obligation köpt till överkurs har ett vÀrde över vÀrdepapperets nominella vÀrde. NÀr obligationen nÀrmar sig förfallodagen minskar dess vÀrde stadigt tills den konvergerar mot det nominella vÀrdet pÄ förfallodagen.
I det hÀr fallet kommer investeraren att fÄ ett mindre belopp Àn vad de köpte obligationen för. Denna nedgÄng i vÀrdet pÄ en premieobligation kallas för amortering av en premieobligation. Anta att en investerare köper en obligation för $1 150 och hÄller den tills den förfaller. Obligationens nominella vÀrde Àr 1 000 $ och kommer att förfalla om tvÄ Är. Under en period av 24 mÄnader kommer premieobligationens vÀrde att dras ner frÄn $1 150 till pari vid förfallotiden. Obligationsemittenten kommer att betala obligationsinnehavaren 1 000 $ nominellt vÀrde pÄ inlösendagen.
##Höjdpunkter
- Rabattobligationer som handlas under pari kommer att se sitt vÀrde stiga nÀr löptiden nÀrmar sig.
â Premieobligationer kommer dĂ€remot att se sitt vĂ€rde falla mot nominellt vĂ€rde.
- Pull to pari hÀnvisar till tendensen för en obligations pris att nÀrma sig sitt nominella vÀrde nÀr den nÀrmar sig förfallodagen.
