Tirare al par

Cos'è Pull to Par?

Il pull to par è il movimento del prezzo di un'obbligazione verso il suo valore nominale mentre si avvicina alla data di scadenza. Le obbligazioni premium, che vengono scambiate a un prezzo più alto del loro valore nominale (par), diminuiranno di prezzo man mano che si avvicinano alla scadenza. Le obbligazioni discount, che vengono scambiate a un prezzo inferiore al loro valore nominale, aumenteranno di prezzo man mano che si avvicinano alla scadenza.

Capire Pull to Par

Gli investitori acquistano obbligazioni da emittenti o dai mercati secondari alla pari, a sconto oa premio. Indipendentemente dal prezzo pagato per l'acquisto di un'obbligazione, il valore nominale dell'obbligazione alla scadenza sarà rimborsato agli obbligazionisti alla scadenza. Il valore nominale, o valore nominale, di un'obbligazione, è il valore nominale o in dollari stampato sul certificato di un'obbligazione, che rappresenta l'importo che un investitore riceverà se manterrà l'obbligazione fino alla scadenza. Le obbligazioni societarie hanno in genere un valore nominale di $ 1.000, le obbligazioni municipali $ 5.000 e la maggior parte dei titoli di stato $ 10.000.

Quando un investitore acquista un'obbligazione alla pari,. significa che l'investitore acquista l'obbligazione al suo valore nominale. Se l'obbligazionista detiene l'obbligazione fino alla sua data di scadenza, gli verrà rimborsato l'intero valore nominale del suo investimento, niente di più, niente di meno. Un investitore che acquista un'obbligazione con un valore nominale di $ 5.000 per $ 5.000 riceverà un investimento principale completo di $ 5.000 alla scadenza. In effetti, il valore di un'obbligazione alla pari rimarrà stabile al suo valore nominale.

Il pull to par riflette il fatto che gli investitori richiedono un rendimento specifico sul loro investimento obbligazionario, date le caratteristiche dell'obbligazione e le condizioni generali del mercato.

Obbligazioni Sconto e Obbligazioni Premium

Un'obbligazione acquistata a sconto è un'obbligazione emessa o venduta a un prezzo inferiore al suo valore nominale. Man mano che il tempo alla scadenza si avvicina, il valore dell'obbligazione viene aumentato fino a raggiungere la parità alla data di scadenza, a quel punto l'investitore riceve il valore nominale del titolo di debito.

Ad esempio, un'obbligazione di un anno con un valore nominale di $ 1.000 viene emessa per $ 920. In un periodo di 12 mesi, l'obbligazione aumenta gradualmente da $ 920 a $ 1.000. Questo movimento è indicato come un pull to par e descrive l' accrescimento di un'obbligazione di sconto.

Un richiamo alla pari su un'obbligazione premium funziona nella direzione opposta a un'obbligazione a sconto. Un'obbligazione acquistata a premio ha un valore superiore al valore nominale del titolo. Man mano che l'obbligazione si avvicina alla scadenza, il suo valore diminuisce costantemente fino a convergere verso il valore nominale alla data di scadenza.

In questo caso, l'investitore riceverà un importo inferiore a quello a cui ha acquistato l'obbligazione. Questa riduzione del valore di un'obbligazione a premio è indicata come l' ammortamento di un'obbligazione a premio. Supponiamo che un investitore acquisti un'obbligazione per $ 1.150 e la tenga fino alla scadenza. Il valore nominale dell'obbligazione è di $ 1.000 e scadrà tra due anni. In un periodo di 24 mesi, il valore dell'obbligazione premium sarà ridotto da $ 1.150 alla pari al momento della scadenza. L'emittente dell'obbligazione pagherà all'obbligazionista un valore nominale di $ 1.000 alla data di rimborso.

Mette in risalto

• Le obbligazioni sconto che vengono scambiate al di sotto della pari vedranno il loro valore aumentare con l'avvicinarsi della scadenza.

• Le obbligazioni premium, invece, vedranno il loro valore scendere verso il valore nominale.

• Il pull to par si riferisce alla tendenza del prezzo di un'obbligazione ad avvicinarsi al valore nominale quando si avvicina alla data di scadenza.