Tire a la par
¿Qué es tirar a la par?
Pull to par es el movimiento del precio de un bono hacia su valor nominal a medida que se acerca a su fecha de vencimiento. Los bonos premium, que cotizan a un precio más alto que su valor nominal (a la par), disminuirán de precio a medida que se acerquen al vencimiento. Los bonos de descuento, que cotizan a un precio más bajo que su valor nominal, aumentarán de precio a medida que se acerquen al vencimiento.
Comprensión de tirar a la par
Los inversores compran bonos de los emisores o de los mercados secundarios a la par, con descuento o con una prima. Independientemente del precio pagado para comprar un bono, el valor nominal del bono al vencimiento se reembolsará a los tenedores de bonos al vencimiento. El valor nominal, o valor a la par, de un bono, es el valor nominal o en dólares impreso en el certificado de un bono, que representa la cantidad que recibirá un inversionista si mantiene el bono hasta su vencimiento. Los bonos corporativos suelen tener un valor a la par de $1,000, los bonos municipales $5,000 y la mayorÃa de los bonos gubernamentales $10,000.
Cuando un inversionista compra un bono a la par,. significa que el inversionista compra el bono a su valor nominal. Si el tenedor de bonos mantiene el bono hasta su fecha de vencimiento, se le reembolsará el valor nominal total de su inversión, nada más, nada menos. Un inversionista que compra un bono con un valor a la par de $5,000 por $5,000 recibirá una inversión de capital total de $5,000 al vencimiento. En efecto, el valor de un bono a la par se mantendrá estable en su valor a la par.
Pull to par refleja el hecho de que los inversores requieren un rendimiento especÃfico de su inversión en bonos, dadas las caracterÃsticas del bono y las condiciones generales del mercado.
Bonos de Descuento y Bonos Premium
Un bono comprado con descuento es aquel que se emite o vende por menos de su valor nominal. A medida que se acerca el momento del vencimiento, el valor del bono aumenta hasta que está a la par en la fecha de vencimiento, momento en el que el inversionista recibe el valor a la par del tÃtulo de deuda.
Por ejemplo, un bono a un año con un valor a la par de $1,000 se emite por $920. Durante un perÃodo de 12 meses, el bono aumenta gradualmente de $920 a $1,000. Este movimiento se conoce como pull to par y describe la acumulación de un bono de descuento.
Un tirón a la par en un bono premium funciona en la dirección opuesta a un bono de descuento. Un bono comprado con una prima tiene un valor superior al valor nominal del tÃtulo. A medida que el bono se acerca al vencimiento, su valor disminuye constantemente hasta que converge hacia el valor nominal en la fecha de vencimiento.
En este caso, el inversionista recibirá una cantidad menor a la que compró el bono. Este descenso en el valor de un bono premium se conoce como la amortización de un bono premium. Suponga que un inversionista compra un bono por $1,150 y lo retiene hasta que vence. El valor a la par del bono es de $1,000 y tiene un vencimiento de dos años. Durante un perÃodo de 24 meses, el valor del bono con prima se reducirá de $1,150 a la par en el momento del vencimiento. El emisor del bono pagará al tenedor del bono $1,000 de valor nominal en la fecha de redención.
Reflejos
Los bonos de descuento que cotizan por debajo de la par verán aumentar su valor a medida que se acerca el vencimiento.
Los bonos premium, por el contrario, verán caer su valor hacia el valor nominal.
Pull to par se refiere a la tendencia del precio de un bono a acercarse a su valor nominal a medida que se acerca a su fecha de vencimiento.
