قم بإجراء مكالمة
ما هو وضع المكالمة؟
خيار الشراء (PoC) هو نوع من الخيارات المركبة حيث يتم كتابة خيار البيع على خيار الشراء. لذلك ، هناك نوعان من أسعار التنفيذ وتاريخان للتمرين.
إذا مارس مالك الخيار خيار البيع ، فسيكون خيار شراء قصير المدى ، وهو خيار يمنح المالك الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أصل معين بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة.
تتغير قيمة الشراء المعروض بتناسب عكسي مع سعر السهم. هذا يعني أن القيمة تنخفض مع زيادة سعر السهم وزيادة سعر السهم. قد يُعرف خيار وضع المكالمة أيضًا بخيار تقسيم الرسوم.
كيف يعمل وضع المكالمة
عندما يمارس الحامل صفقة شراء ، تسمى الخيار العلوي ، يجب عليه بعد ذلك تسليم خيار الشراء الأساسي للبائع وتحصيل علاوة بناءً على سعر التنفيذ لخيار البيع العلوي. هذا القسط يسمى رسم العودة.
بدلاً من ذلك ، عندما يمارس الحامل خيار شراء مركب ، يجب أن يدفع للبائع الخاص بالخيار الأساسي علاوة بناءً على سعر التنفيذ لخيار الشراء العلوي.
من الشائع أكثر أن ترى خيارات مركبة في أسواق العملات أو أسواق الدخل الثابت ، حيث يوجد عدم يقين فيما يتعلق بقدرات الحماية من مخاطر الخيار. تتمثل مزايا الخيارات المركبة في أنها تسمح برافعة مالية كبيرة وهي أرخص من الخيارات المباشرة. ومع ذلك ، إذا تم استخدام كلا الخيارين ، فسيكون إجمالي قسط التأمين أكثر من علاوة الخيار الواحد.
في سوق الرهن العقاري ، تعد خيارات إثبات الملكية (PoC) مفيدة لتعويض مخاطر تغيرات أسعار الفائدة بين وقت الالتزام بالرهن العقاري وتاريخ التسليم المحدد.
تطبيق العالم الحقيقي
في حين أن المضاربة في الأسواق المالية ستكون دائمًا جزءًا كبيرًا من نشاط الخيار المركب ، فقد تجدها الشركات التجارية مفيدة عند التخطيط أو تقديم العطاءات في مشروع كبير. في بعض الحالات ، يجب عليهم تأمين التمويل أو الإمدادات قبل البدء الفعلي في المشروع أو الفوز به. إذا لم يبنوا المشروع أو يفوزوا به ، فيمكن أن يتركوا لهم التمويل الذي لا يحتاجون إليه. في هذه الحالة ، توفر الخيارات المركبة بوليصة تأمين.
وينطبق الشيء نفسه أيضًا على المؤسسات التي تقدم التمويل لأنها تسعى للتحوط من تعرضها إذا التزمت بتوفير الأموال التي تحتاجها الشركات لمشاريعها ولم تفز تلك الشركات بصفقاتها.
خيارات المركب
الخيار المركب هو خيار يكون الأصل الأساسي فيه خيارًا آخر. لذلك ، هناك نوعان من أسعار التنفيذ وتاريخان للتمرين. وهي متاحة لأي مجموعة من المكالمات والمواضع. على سبيل المثال ، وضع حيث يكون الأساسي هو خيار شراء أو شراء حيث يكون الأساسي هو خيار بيع.
الخيارات المركبة التالية متاحة:
Call on a put : CoP (CaPut) - هذا خيار شراء لخيار بيع أساسي. المالك الذي يمارس خيار الشراء يتلقى خيار طرح.
Call on a call : CoC (CaCall) - يشتري المستثمر خيار Call مع الحق في شراء خيار Call مختلف على نفس الورقة المالية الأساسية.
ضع وضعًا : PoP - يجب على المستثمر تسليم خيار البيع الأساسي للبائع وتحصيل علاوة بناءً على سعر التنفيذ لخيار البيع العلوي.
إجراء مكالمة: PoC - يجب على المستثمر تسليم خيار الشراء الأساسي للبائع وتحصيل علاوة بناءً على سعر التنفيذ لخيار البيع العلوي.
عندما يمارس الحامل خيار شراء مركب ، يسمى الخيار العلوي ، يجب عليه بعد ذلك أن يدفع للبائع الخاص بالخيار الأساسي علاوة بناءً على سعر التنفيذ للخيار المركب. هذا القسط يسمى رسم العودة. بدلاً من ذلك ، عندما يمارس الحامل خيار بيع مركب ، يجب عليه تسليم الخيار الأساسي إلى بائع الخيار المركب.
قد يستخدم المتداولون خيارات مركبة لإطالة عمر مركز خيارات هبوطية لأنه من الممكن شراء صفقة مع وقت أقصر لانتهاء صلاحية وضع آخر مع انتهاء صلاحية أطول. بمعنى آخر ، يمكنهم المشاركة في خسائر الأصل دون دفع المبلغ الكامل لشرائه عند انتهاء الصلاحية. التحذير هو أن هناك قسطين مدفوعين وتكلفة أعلى.
من الشائع أكثر أن ترى خيارات مركبة في أسواق العملات أو أسواق الدخل الثابت ، حيث يوجد عدم يقين فيما يتعلق بقدرات الحماية من مخاطر الخيار. تتمثل مزايا الخيارات المركبة في أنها تسمح برافعة مالية كبيرة وهي أرخص من الخيارات المباشرة. ومع ذلك ، إذا تم استخدام كلا الخيارين ، فسيكون إجمالي قسط التأمين أكثر من علاوة الخيار الواحد.
يسلط الضوء
خيار الشراء هو خيار مركب يمنح حامله الحق في بيع خيار شراء
لذلك ، سيكون هناك سعرا تنفيذ: أحدهما لوضع البيع والآخر للمكالمة الأساسية.
يمكن للمستثمر استخدام خيار الشراء عند الشراء لتمديد التحوط الخاص به على أحد الأصول الأساسية بتكلفة منخفضة ، ويمكن استخدامه أيضًا في التطوير العقاري للتخلص من حقوق الملكية دون الالتزام بالصفقة.
