Позвонить

Что такое ставить колл?

пут на колл (PoC) — это тип составного опциона,. при котором опцион пут записывается на опцион колл. Следовательно, есть две цены исполнения и две даты исполнения.

Если владелец опциона воспользуется опционом пут, он продаст опцион колл, который дает владельцу право, но не обязательство купить конкретный актив по установленной цене в течение определенного периода времени.

Стоимость пут-оп-колл изменяется обратно пропорционально цене акции. Это означает, что стоимость уменьшается по мере роста цены акции и увеличивается по мере снижения цены акции. Опцион пут на колл также может быть известен как опцион с разделенной оплатой.

Как работает постановка на колл

Когда держатель реализует опцион пут на колл, называемый вышележащим опционом, он должен затем доставить базовый опцион колл продавцу и получить премию, основанную на цене исполнения вышележащего опциона пут. Эта премия называется комиссией за возврат.

В качестве альтернативы, когда держатель реализует составной колл-опцион, он должен заплатить продавцу базового опциона премию, основанную на цене исполнения вышележащего колл-опциона.

Составные опционы чаще встречаются на валютных рынках или рынках с фиксированным доходом,. где существует неопределенность в отношении возможностей опциона по защите от рисков. Преимущество составных опционов в том, что они допускают большое кредитное плечо и дешевле, чем простые опционы. Однако, если оба опциона исполняются, общая премия будет больше, чем премия за один опцион.

На ипотечном рынке варианты PoC полезны для компенсации риска изменения процентной ставки между моментом принятия ипотечного обязательства и запланированной датой поставки.

Реальное приложение

В то время как спекуляция на финансовых рынках всегда будет основной частью деятельности по составным опционам, коммерческие предприятия могут счесть их полезными при планировании или проведении торгов по крупному проекту. В некоторых случаях они должны обеспечить финансирование или поставки, прежде чем фактически начать или выиграть проект. Если они не построят или не выиграют проект, они могут остаться с финансированием, которое им не нужно. В этом случае составные опционы обеспечивают страховой полис.

То же самое верно и для учреждений, предоставляющих финансирование, поскольку они стремятся хеджировать свои риски, если они обязуются предоставить деньги, необходимые предприятиям для их проектов, и эти предприятия не выигрывают свои сделки.

Составные опции

Составной опцион — это опцион, для которого базовым активом является другой опцион. Следовательно, есть две цены исполнения и две даты исполнения. Они доступны для любой комбинации коллов и путов. Например, опцион пут, базовым активом которого является опцион колл, или опцион колл, базовым активом которого является опцион пут.

Доступны следующие варианты соединений:

• Колл на пут : CoP (CaPut) — это колл-опцион на базовый пут-опцион. Владелец, исполняющий опцион колл, получает опцион пут.

• Call on call : CoC (CaCall) — инвестор покупает колл-опцион с правом купить другой колл-опцион на ту же базовую ценную бумагу.

• Пут на пут : PoP — инвестор должен доставить базовый пут-опцион продавцу и получить премию, основанную на цене исполнения вышележащего пут-опциона.

• Опцион «колл»: PoC — инвестор должен доставить базовый опцион «колл» продавцу и получить премию, основанную на цене исполнения вышележащего опциона «пут».

Когда держатель реализует составной колл-опцион, называемый вышележащим опционом, он должен затем заплатить продавцу базового опциона премию, основанную на цене исполнения составного опциона. Эта премия называется комиссией за возврат. В качестве альтернативы, когда держатель реализует составной опцион пут, он должен доставить базовый опцион продавцу составного опциона.

Трейдеры могут использовать составные опционы, чтобы продлить срок действия медвежьей опционной позиции, поскольку можно купить пут с более коротким сроком действия для другого пут с более длительным сроком действия. Другими словами, они могут участвовать в потерях базового актива, не вкладывая полную сумму для его покупки по истечении срока действия. Предостережение в том, что есть две премии и более высокая стоимость.

Составные опционы чаще встречаются на валютных рынках или рынках с фиксированным доходом, где существует неопределенность в отношении возможностей опциона по защите от рисков. Преимущество составных опционов в том, что они допускают большое кредитное плечо и дешевле, чем простые опционы. Однако, если оба опциона исполняются, общая премия будет больше, чем премия за один опцион.

Особенности

Опцион «пут на колл» — это составной опцион, который дает держателю право продать опцион колл.

• Следовательно, будет две цены исполнения: одна для пут и одна для базового колла.

• Опцион пут на колл может быть использован инвестором для продления своего хеджирования базового актива по низкой цене, а также может быть использован в девелопменте недвижимости для отказа от прав собственности без обязательств по сделке.