Ring til
Hvad er et sæt på et opkald?
Et put-on-call (PoC) er en type sammensat option,. hvorved en put-option skrives pĂĄ en call-option. Derfor er der to strike-priser og to udnyttelsesdatoer.
Hvis optionsejeren udnytter put-optionen, vil de shorte en call-option, som er en option, der giver ejeren ret, men ikke forpligtelsen til at købe et bestemt aktiv til en fastsat pris inden for en defineret tidsperiode.
Værdien af et put-on-opkald ændres i omvendt forhold til aktiekursen. Det betyder, at værdien falder, når aktiekursen stiger, og stiger, når aktiekursen falder. Et sæt på et opkald kan også være kendt som en mulighed for split-fee.
SĂĄdan fungerer et Put on a Call
Når indehaveren udnytter en put-on-option, kaldet den overliggende option, skal de så levere den underliggende call-option til sælgeren og opkræve en præmie baseret på strike-kursen for den overliggende put-option. Denne præmie kaldes back fee.
alternativt skal indehaveren, når indehaveren udnytter en sammensat købsoption, betale sælgeren af den underliggende option en præmie baseret på strikeprisen for den overliggende købsoption.
Det er mere almindeligt at se sammensatte optioner på valuta- eller rentemarkeder,. hvor der er usikkerhed om optionens risikobeskyttelsesmuligheder. Fordelene ved sammensatte muligheder er, at de giver mulighed for stor gearing, og de er billigere end lige muligheder. Men hvis begge optioner udnyttes, vil den samlede præmie være mere end præmien på en enkelt option.
På realkreditmarkedet er PoC-optioner nyttige til at udligne risikoen for renteændringer mellem det tidspunkt, hvor et realkreditlån indgås, og den planlagte leveringsdato.
Real World Application
Mens spekulation på de finansielle markeder altid vil være en stor del af aktiviteten med sammensatte optioner, kan forretningsvirksomheder finde dem nyttige, når de planlægger eller byder på et stort projekt. I nogle tilfælde skal de sikre sig finansiering eller forsyninger, før de rent faktisk starter eller vinder projektet. Hvis de ikke bygger eller vinder projektet, kan de stå tilbage med finansiering, de ikke har brug for. I dette tilfælde giver sammensatte muligheder en forsikring.
Det samme gælder også for institutioner, der yder finansieringen, som de søger at afdække deres eksponering bør, hvis de forpligter sig til at levere de penge, som virksomhederne har brug for til deres projekter, og disse virksomheder ikke vinder deres aftaler.
##Sammensatte muligheder
En sammensat option er en option, hvor det underliggende aktiv er en anden option. Derfor er der to strike-priser og to udnyttelsesdatoer. De er tilgængelige for enhver kombination af opkald og puts. For eksempel et put, hvor det underliggende er en købsoption eller et kald, hvor det underliggende er en salgsoption.
Følgende sammensatte muligheder er tilgængelige:
Call on a put : CoP (CaPut) – Dette er en call option på en underliggende put option. Ejeren, der udnytter call-optionen, modtager en put-option.
Call on a call : CoC (CaCall)—Investoren køber en call-option med ret til at købe en anden call-option på det samme underliggende værdipapir.
Put on a put : PoP—Investoren skal levere den underliggende put-option til sælgeren og opkræve en præmie baseret på strike-kursen for den overliggende put-option.
Sæt på et kald: PoC—Investoren skal levere den underliggende købsoption til sælgeren og opkræve en præmie baseret på strejkeprisen for den overliggende salgsoption.
Når indehaveren udnytter en sammensat købsoption, kaldet den overliggende option, skal de derefter betale sælgeren af den underliggende option en præmie baseret på strikeprisen for den sammensatte option. Denne præmie kaldes back fee. alternativt, når indehaveren udnytter en sammensat put-option, skal de levere den underliggende option til sælgeren af den sammensatte option.
Handlende kan bruge sammensatte optioner til at forlænge levetiden af en bearish optionsposition, da det er muligt at købe et put med kortere tid til udløb for et andet put med længere udløb. Med andre ord kan de deltage i tabene af det underliggende uden at sætte det fulde beløb op for at købe det ved udløb. Forbeholdet er, at der betales to præmier og en højere omkostning.
Det er mere almindeligt at se sammensatte optioner på valuta- eller rentemarkeder, hvor der er usikkerhed om optionens risikobeskyttelsesmuligheder. Fordelene ved sammensatte muligheder er, at de giver mulighed for stor gearing,. og de er billigere end lige muligheder. Men hvis begge optioner udnyttes, vil den samlede præmie være mere end præmien på en enkelt option.
##Højdepunkter
En put-on-option er en sammensat option, der giver indehaveren ret til at sælge en call-option
Derfor ville der være to strike-priser: en for puttet og en for det underliggende call.
En put-on call-option kan bruges af en investor til at udvide deres afdækning af et underliggende aktiv til en lav pris, og den kan også bruges i ejendomsudvikling til at komme ud af ejendomsretten uden at være forpligtet til handlen.
