Colocar em uma chamada
O que é uma colocação em uma chamada?
Uma opção de venda (PoC) é um tipo de opção composta em que uma opção de venda é escrita em uma opção de compra. Portanto, há dois preços de exercÃcio e duas datas de exercÃcio.
Se o titular da opção exercer a opção de venda, estará a descoberto uma opção de compra, que é uma opção que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo especÃfico a um preço definido dentro de um perÃodo de tempo definido.
O valor de uma opção de compra muda na proporção inversa do preço da ação. Isso significa que o valor diminui à medida que o preço da ação aumenta e aumenta à medida que o preço da ação diminui. Uma opção de chamada também pode ser conhecida como uma opção de taxa dividida.
Como funciona uma chamada
Quando o titular exerce uma opção de compra, chamada de opção sobrejacente, ele deve entregar a opção de compra subjacente ao vendedor e cobrar um prêmio com base no preço de exercÃcio da opção de venda sobrejacente. Esse prêmio é chamado de taxa de retorno.
Alternativamente, quando o titular exerce uma opção de compra composta, ele deve pagar ao vendedor da opção subjacente um prêmio com base no preço de exercÃcio da opção de compra sobrejacente.
É mais comum ver opções compostas em mercados de moeda ou de renda fixa,. onde existe incerteza quanto à capacidade de proteção de risco da opção. As vantagens das opções compostas são que elas permitem uma grande alavancagem e são mais baratas do que as opções diretas. No entanto, se ambas as opções forem exercidas, o prêmio total será maior do que o prêmio de uma única opção.
No mercado de hipotecas,. as opções de PoC são úteis para compensar o risco de mudanças nas taxas de juros entre o momento em que um compromisso de hipoteca é feito e a data de entrega programada.
Aplicação do mundo real
Embora a especulação nos mercados financeiros seja sempre a maior parte da atividade de opções compostas, as empresas podem achá-las úteis ao planejar ou licitar um grande projeto. Em alguns casos, eles devem garantir financiamento ou suprimentos antes de realmente iniciar ou ganhar o projeto. Se eles não construÃrem ou ganharem o projeto, podem ficar com financiamentos que não precisam. Nesse caso, as opções compostas fornecem uma apólice de seguro.
O mesmo também é verdade para as instituições que fornecem o financiamento, pois procuram proteger sua exposição se se comprometerem a fornecer o dinheiro necessário às empresas para seus projetos e essas empresas não ganharem seus negócios.
Opções compostas
Uma opção composta é uma opção para a qual o ativo subjacente é outra opção. Portanto, há dois preços de exercÃcio e duas datas de exercÃcio. Eles estão disponÃveis para qualquer combinação de opções de compra e venda. Por exemplo, uma opção de venda em que o subjacente é uma opção de compra ou uma opção de compra em que o subjacente é uma opção de venda.
As seguintes opções de compostos estão disponÃveis:
Call em uma opção de venda : CoP (CaPut)—Esta é uma opção de compra em uma opção de venda subjacente. O proprietário que exerce a opção de compra recebe uma opção de venda.
Call on a call : CoC (CaCall)—O investidor compra uma opção de compra com o direito de comprar uma opção de compra diferente sobre o mesmo tÃtulo subjacente.
Put on a put : PoP—O investidor deve entregar a opção de venda subjacente ao vendedor e cobrar um prêmio com base no preço de exercÃcio da opção de venda sobrejacente.
Put on a call: PoC—O investidor deve entregar a opção de compra subjacente ao vendedor e cobrar um prêmio com base no preço de exercÃcio da opção de venda sobrejacente.
Quando o titular exerce uma opção de compra composta, chamada de opção sobrejacente, ele deve pagar ao vendedor da opção subjacente um prêmio com base no preço de exercÃcio da opção composta. Esse prêmio é chamado de taxa de retorno. Alternativamente, quando o titular exerce uma opção de venda composta, ele deve entregar a opção subjacente ao vendedor da opção composta.
Os traders podem usar opções compostas para prolongar a vida útil de uma posição de opções de baixa, pois é possÃvel comprar uma opção de venda com um prazo de vencimento mais curto para outra opção com vencimento mais longo. Em outras palavras, eles podem participar das perdas do subjacente sem colocar o valor total para comprá-lo no vencimento. A ressalva é que há dois prêmios pagos e um custo maior.
É mais comum ver opções compostas em mercados de moeda ou de renda fixa, onde existe incerteza quanto à capacidade de proteção de risco da opção. As vantagens das opções compostas são que elas permitem uma grande alavancagem e são mais baratas do que as opções diretas. No entanto, se ambas as opções forem exercidas, o prêmio total será maior do que o prêmio de uma única opção.
Destaques
Uma opção de venda é uma opção composta que dá ao titular o direito de vender uma opção de compra
Portanto, haveria dois preços de exercÃcio: um para a opção de venda e outro para a opção de compra subjacente.
Uma opção de compra pode ser usada por um investidor para estender seu hedge em um ativo subjacente a um custo baixo, e também pode ser usada em desenvolvimento imobiliário para sair de direitos de propriedade sem ser obrigado a negociar.
