رسوم العودة
ما هي رسوم العودة؟
الرسوم المرتجعة هي دفعة تُدفع لكاتب الخيار المركب عندما وإذا تم تنفيذ الخيار الأول. نظرًا لأن الخيار المركب هو عقد خيار لشراء خيار آخر ، يتم دفع قسط التأمين على الخيار الأول فقط مقدمًا. إذا تم تنفيذ الخيار الأول بعد ذلك ، يتم دفع قسط الخيار الثاني ، وهي رسوم العودة.
في بعض الحالات ، قد تشير الرسوم المتأخرة أيضًا إلى تمديد خيار غريب.
فهم رسوم العودة
الخيار هو مشتق يعتمد على قيمة الورقة المالية الأساسية. يمنح هذا العقد المشتري الفرصة لشراء أو بيع الأصل الأساسي دون إلزامه بالقيام بذلك. الخيارات إما خيارات الاتصال أو خيارات البيع. الخيار المركب ، كما يشير الاسم ، سيكون إما استدعاء أو بيع ، ويتكون من أكثر من عنصر واحد. إنه خيار له سعري تنفيذ وتاريخين للتمرين ، أو عقد لشراء خيار آخر.
على سبيل المثال ، قد يشتري المتداول خيار Call على خيار Call ، مما يسمح له باكتساب تعرض محتمل للأصل الأساسي بسعر أرخص بدلاً من شراء خيار شراء الفانيليا بشكل مباشر.
على المتداول أن يأخذ في الاعتبار ، مع ذلك ، أن هذه الصفقة قد تتطلب دفع قسطين. عندما يمارس مالك العقد خيار الشراء المركب ، يحصل البائع على علاوة على الخيار الأساسي.
بناءً على سعر التنفيذ للخيار المركب ، يُطلق على هذه العلاوة رسوم العودة. تعتبر الرسوم المرتجعة مهمة في الاعتبار عند التعامل مع الخيارات المركبة أو الخيارات الغريبة الأخرى. الخيارات الغريبة ، بما في ذلك الخيارات المركبة ، والتداول خارج البورصة (OTC) ، وبالتالي فهي عرضة لمخاطر الطرف المقابل.
عملية متميزة على خيار مركب
إليك كيفية عمل هذه الأقساط. القسط الأول يشتري المكالمة على المكالمة. إذا كان من المفيد القيام بذلك ، يقوم المتداول بتمرين المكالمة الأولى للحصول على المكالمة الثانية. إن ممارسة الخيار الأول تعني أن المتداول هو الآن صاحب الخيار الثاني - والخيار الأول لم يعد موجودًا - والذي يتطلب دفع علاوة لأن المتداول يمتلك الآن خيارًا مختلفًا.
بالإضافة إلى ذلك ، إذا قرر المتداول ممارسة هذا الخيار الثاني لشراء الأصل الأساسي ، فسيتكبد الوسيط عمولات ورسومًا إضافية .
على الرغم من أنها تضيف بشكل عام إلى تكلفة الاستثمار ، إلا أن الرسوم الخلفية تسمح للمستثمرين بالاستفادة من حركة الأوراق المالية الأساسية ، مثل الأسهم ، دون الحاجة إلى رفع نصيب الفرد المطلوب لشراء الأصل نفسه.
لا يتم تداول الخيارات على أساس المضاربة فقط لتحقيق ربح ولكن يتم تداولها أيضًا كتحوط. يمكن أن يؤدي استخدام خيار كتحوط إلى تقليل المخاطر المرتبطة بالاستثمار في أحد الأصول دون الحد بشدة من إمكانية الاتجاه الصعودي. غالبًا ما تستخدم شركات السلع الأساسية الخيارات كأداة تحوط ، جنبًا إلى جنب مع العقود الآجلة ، للتحوط من مخاطر الأسعار.
إعتبارات خاصة
قد تحتوي بعض الخيارات الغريبة على ميزة تسمح للمالك بتمديد تاريخ انتهاء صلاحية الخيار. إنها تمنح الحامل المرونة لإطالة تعرضه للأساس دون شراء خيار جديد. إذا تم تمديد الخيار إلى ما بعد تاريخ انتهاء الصلاحية الأصلي ، فمن المحتمل أن يلزم دفع قسط آخر لتغطية المدة الجديدة للخيار.
نظرًا لأن الخيارات لها قيمة خارجية - بالإضافة إلى قيمة جوهرية محتملة - عند تمديد تاريخ انتهاء صلاحية الخيار ، ستزداد القيمة الخارجية لهذا الخيار. سيتم دفع قيمة هذه الزيادة إلى بائع الخيار في شكل علاوة إضافية.
يسلط الضوء
الأتعاب المرتجعة هي عبارة عن مدفوعات يتم دفعها إلى كاتب الخيار المركب عندما وإذا تم تنفيذ الخيار الأول.
على الرغم من أنها نفقات إضافية ، إلا أن الرسوم الخلفية تسمح للمستثمرين بالاستفادة من حركة الأمان الأساسي.
الخيار المركب هو عقد خيار لشراء خيار آخر حيث تكون العلاوة على الخيار الثاني ، والمعروفة باسم رسوم العودة ، مستحقة فقط عند ممارسة الخيار الأول.
هذه الرسوم مهمة في الاعتبار عند التعامل مع أنواع الاستثمار الأكثر تعقيدًا بما في ذلك الخيارات المركبة أو الخيارات الغريبة الأخرى.
تخفف الرسوم المرتجعة المتداول من عبء زيادة رأس المال للاستثمار في الأصل نفسه.
