Çağrı Yap

Çağrı Takma Nedir?

Bir çağrı üzerine koyma (PoC), bir çağrı seçeneğinin üzerine bir satım opsiyonunun yazıldığı bir bileşik opsiyon türüdür. Bu nedenle, iki kullanım fiyatı ve iki kullanım tarihi vardır.

Opsiyon sahibi, satım opsiyonunu kullanırsa, kısa bir çağrı opsiyonu olacaktır; bu, sahibine belirli bir varlık belirli bir fiyattan belirli bir süre içinde satın alma hakkı veren ancak yükümlülüğü vermeyen bir opsiyondur.

Bir çağrının değeri, hisse senedi fiyatıyla ters orantılı olarak değişir. Bu, hisse senedi fiyatı arttıkça değerin düştüğü ve hisse senedi fiyatı düştükçe arttığı anlamına gelir. Bir arama, bölünmüş ücret seçeneği olarak da bilinebilir.

Bir Çağrı Nasıl Çalışır?

Hamil, üstteki opsiyon adı verilen bir çağrı üzerine alım yaptığında, temeldeki alım opsiyonunu satıcıya teslim etmeli ve üstteki satım opsiyonunun kullanım fiyatına dayalı olarak bir prim tahsil etmelidir. Bu prim geri ödeme ücreti olarak adlandırılır.

Alternatif olarak, hamil bir bileşik alım opsiyonu kullandığında, dayanak opsiyonun satıcısına üstteki alım opsiyonunun kullanım fiyatına dayalı bir prim ödemek zorundadır.

, opsiyonun riskten korunma yeteneklerine ilişkin belirsizliğin mevcut olduğu para birimi veya sabit gelirli piyasalarda görmek daha yaygındır . Bileşik opsiyonların avantajları, geniş bir kaldıraca izin vermeleri ve düz opsiyonlardan daha ucuz olmalarıdır. Ancak, her iki seçeneğin de kullanılması durumunda toplam prim,. tek bir seçeneğin priminden fazla olacaktır.

Mortgage piyasasında, PoC opsiyonları,. bir ipotek taahhüdünün yapıldığı zaman ile planlanan teslim tarihi arasındaki faiz oranı değişiklikleri riskini dengelemek için faydalıdır.

Gerçek Dünya Uygulaması

Finansal piyasalardaki spekülasyon, her zaman bileşik opsiyon faaliyetinin önemli bir parçası olacak olsa da, ticari kuruluşlar, büyük bir projeyi planlarken veya teklif verirken bunları faydalı bulabilir. Bazı durumlarda, projeyi fiilen başlatmadan veya kazanmadan önce finansmanı veya malzemeleri güvence altına almaları gerekir. Projeyi inşa etmezler veya kazanmazlarsa, ihtiyaç duymadıkları finansmanla baş başa kalabilirler. Bu durumda, bileşik seçenekler bir sigorta poliçesi sağlar.

Aynı durum, işletmelerin projeleri için ihtiyaç duydukları parayı sağlamayı taahhüt etmeleri durumunda risklerini önlemeye çalıştıkları için finansman sağlayan kurumlar için de geçerlidir ve bu işletmeler anlaşmalarını kazanamazlar.

Bileşik Seçenekleri

Bileşik opsiyon, dayanak varlığın başka bir opsiyon olduğu bir opsiyondur. Bu nedenle, iki kullanım fiyatı ve iki kullanım tarihi vardır. Herhangi bir arama ve yerleştirme kombinasyonu için kullanılabilirler. Örneğin, dayanak varlığın bir alım opsiyonu olduğu bir satım veya dayanak varlığın bir satım opsiyonu olduğu bir alım.

Aşağıdaki bileşik seçenekler mevcuttur:

• Alım satım işlemi : CoP (CaPut)—Bu, temel alınan satım opsiyonu üzerindeki alım opsiyonudur. Alım opsiyonunu uygulayan sahibine bir satım opsiyonu verilir.

• Call on a call : CoC (CaCall)—Yatırımcı, aynı temel menkul kıymet üzerinde farklı bir alım opsiyonu satın alma hakkı ile bir alım opsiyonu satın alır.

• Put on a put : PoP—Yatırımcı, dayanak olan satım opsiyonunu satıcıya teslim etmeli ve üstteki satım opsiyonunun kullanım fiyatına dayalı olarak bir prim tahsil etmelidir.

• Bir çağrı üzerine koyun: PoC—Yatırımcı, dayanaktaki alım opsiyonunu satıcıya teslim etmeli ve üstteki satım opsiyonunun kullanım fiyatına dayalı olarak bir prim tahsil etmelidir.

Sahibi, üstteki opsiyon olarak adlandırılan bir bileşik alım opsiyonu kullandığında, dayanak opsiyonun satıcısına bileşik opsiyonun kullanım fiyatına dayalı bir prim ödemek zorundadır. Bu prim geri ödeme olarak adlandırılır. Alternatif olarak, hamil bir bileşik satım opsiyonu kullandığında, dayanak opsiyonu bileşik opsiyonun satıcısına teslim etmelidir.

Tüccarlar, daha uzun bir vadeye sahip başka bir satım için daha kısa vadeli bir satım satın almak mümkün olduğundan, düşüş yönlü bir opsiyon pozisyonunun ömrünü uzatmak için bileşik opsiyonları kullanabilirler. Başka bir deyişle, vade sonunda satın almak için tam tutarı koymadan dayanak varlığın kayıplarına katılabilirler. Uyarı, ödenen iki prim ve daha yüksek bir maliyet olmasıdır.

Bileşik opsiyonları, opsiyonun riskten korunma yeteneklerine ilişkin belirsizliğin mevcut olduğu para birimi veya sabit gelirli piyasalarda görmek daha yaygındır. Bileşik opsiyonların avantajları, geniş bir kaldıraca izin vermeleri ve düz opsiyonlardan daha ucuz olmalarıdır. Ancak, her iki seçeneğin de kullanılması durumunda toplam prim, tek bir seçeneğin priminden fazla olacaktır.

Öne Çıkanlar

• Alım opsiyonu, sahibine alım opsiyonu satma hakkı veren bileşik bir opsiyondur.

• Bu nedenle, iki kullanım fiyatı olacaktır: biri satım için diğeri temel çağrı için.

• Alım opsiyonu, yatırımcı tarafından düşük bir maliyetle bir dayanak varlık üzerindeki hedge'lerini genişletmek için kullanılabilir ve ayrıca gayrimenkul geliştirmede, anlaşmaya bağlı olmaksızın mülkiyet haklarından çıkmak için kullanılabilir.