Ring ett samtal
Vad Àr ett samtal?
En sÀljoption (PoC) Àr en typ av sammansatt option dÀr en sÀljoption skrivs pÄ en köpoption. DÀrför finns det tvÄ lösenpriser och tvÄ lösendatum.
Om optionsÀgaren utnyttjar sÀljoptionen kommer de att korta en köpoption, vilket Àr en option som ger Àgaren rÀtt men inte skyldighet att köpa en specifik tillgÄng till ett faststÀllt pris inom en definierad tidsperiod.
VÀrdet av ett köp pÄ ett samtal Àndras i omvÀnd proportion till aktiekursen. Detta innebÀr att vÀrdet minskar nÀr aktiekursen ökar och ökar nÀr aktiekursen minskar. En sÀtta pÄ ett samtal kan ocksÄ kallas ett alternativ för delad avgift.
SĂ„ fungerar ett telefonsamtal
NÀr innehavaren utnyttjar en sÀljoption, kallad den överliggande optionen, mÄste de sedan leverera den underliggande köpoptionen till sÀljaren och samla in en premie baserat pÄ lösenpriset för den överliggande sÀljoptionen. Denna premie kallas back fee.
alternativt, nÀr innehavaren utnyttjar en sammansatt köpoption, mÄste de betala sÀljaren av den underliggande optionen en premie baserat pÄ lösenpriset för den överliggande köpoptionen.
Det Àr vanligare att se sammansatta optioner pÄ valuta- eller rÀntemarknader,. dÀr det rÄder osÀkerhet om optionens riskskyddsförmÄga. Fördelarna med sammansatta alternativ Àr att de tillÄter stor hÀvstÄng och de Àr billigare Àn raka alternativ. Men om bÄda optionerna utnyttjas blir den totala premien mer Àn premien pÄ en enskild option.
PÄ bolÄnemarknaden Àr PoC-optioner anvÀndbara för att kompensera risken för rÀnteförÀndringar mellan det att ett bolÄneÄtagande görs och det planerade leveransdatumet.
Real World Application
Ăven om spekulation pĂ„ de finansiella marknaderna alltid kommer att vara en stor del av aktiviteten med sammansatta optioner, kan företag finna dem anvĂ€ndbara nĂ€r de planerar eller lĂ€gger bud pĂ„ ett stort projekt. I vissa fall mĂ„ste de sĂ€kra finansiering eller leveranser innan de faktiskt pĂ„börjar eller vinner projektet. Om de inte bygger eller vinner projektet kan de stĂ„ kvar med finansiering som de inte behöver. I det hĂ€r fallet ger sammansatta alternativ en försĂ€kring.
Detsamma gÀller Àven för institut som tillhandahÄller finansieringen som de försöker sÀkra sin exponering bör om de Ätar sig att tillhandahÄlla de pengar som företagen behöver för sina projekt och dessa företag inte vinner sina affÀrer.
Sammansatta alternativ
En sammansatt option Àr en option för vilken den underliggande tillgÄngen Àr ett annat alternativ. DÀrför finns det tvÄ lösenpriser och tvÄ lösendatum. De Àr tillgÀngliga för alla kombinationer av samtal och sÀttningar. Till exempel en sÀlj dÀr det underliggande Àr en köpoption eller ett köp dÀr det underliggande Àr en sÀljoption.
Följande sammansatta alternativ Àr tillgÀngliga:
Köp pĂ„ en sĂ€ljoption : CoP (CaPut)âDetta Ă€r en köpoption pĂ„ en underliggande sĂ€ljoption. Den Ă€gare som utnyttjar köpoptionen fĂ„r en sĂ€ljoption.
Call on a call : CoC (CaCall)âInvesteraren köper en köpoption med rĂ€tt att köpa en annan köpoption pĂ„ samma underliggande vĂ€rdepapper.
LĂ€gg pĂ„ en sĂ€ljoption : PoPâInvesteraren mĂ„ste leverera den underliggande sĂ€ljoptionen till sĂ€ljaren och samla in en premie baserat pĂ„ lösenpriset för den överliggande sĂ€ljoptionen.
LĂ€gg pĂ„ ett köp: PoCâInvesteraren mĂ„ste leverera den underliggande köpoptionen till sĂ€ljaren och samla in en premie baserat pĂ„ lösenpriset för den överliggande sĂ€ljoptionen.
NÀr innehavaren utnyttjar en sammansatt köpoption, kallad den överliggande optionen, mÄste de sedan betala sÀljaren av den underliggande optionen en premie baserat pÄ lösenpriset för den sammansatta optionen. Denna premie kallas back fee. alternativt, nÀr innehavaren utnyttjar en sammansatt sÀljoption, mÄste de leverera den underliggande optionen till sÀljaren av den sammansatta optionen.
Handlare kan anvÀnda sammansatta optioner för att förlÀnga livslÀngden för en baisseartad optionsposition eftersom det Àr möjligt att köpa en put med kortare tid till utgÄng för en annan put med lÀngre utgÄng. Med andra ord kan de delta i förlusterna av det underliggande utan att lÀgga upp hela beloppet för att köpa det vid utgÄngen. FörbehÄllet Àr att det betalas tvÄ premier och en högre kostnad.
Det Àr vanligare att se sammansatta optioner pÄ valuta- eller rÀntemarknader, dÀr det rÄder osÀkerhet om optionens riskskyddsförmÄga. Fördelarna med sammansatta alternativ Àr att de tillÄter stor hÀvstÄng och de Àr billigare Àn raka alternativ. Men om bÄda optionerna utnyttjas blir den totala premien mer Àn premien pÄ en enskild option.
##Höjdpunkter
â En sĂ€ljoption Ă€r en sammansatt option som ger innehavaren rĂ€tt att sĂ€lja en köpoption
â DĂ€rför skulle det finnas tvĂ„ lösenpriser: en för putten och en för det underliggande samtalet.
â En sĂ€ljoption kan anvĂ€ndas av en investerare för att förlĂ€nga sin sĂ€kring av en underliggande tillgĂ„ng till en lĂ„g kostnad, och den kan ocksĂ„ anvĂ€ndas i fastighetsutveckling för att komma ur Ă€ganderĂ€tten utan att vara skyldig till affĂ€ren.
