اتفاقية إعادة شراء التجزئة
ما هي اتفاقية إعادة الشراء بالتجزئة؟
اتفاقية إعادة الشراء بالتجزئة ، والمعروفة أيضًا باسم "اتفاقية إعادة الشراء بالتجزئة" ، هي منتج مالي يعمل كبديل لحسابات التوفير التقليدية. عندما يدخل المستثمر في اتفاقية إعادة شراء بالتجزئة مع أحد البنوك ، يشتري ذلك المستثمر حصة من مجموعة من الأوراق المالية ، تتكون عادةً من ديون حكومية أو وكالة أمريكية لمدة تقل عن 90 يومًا. بمجرد انتهاء فترة 90 يومًا ، يقوم البنك بإعادة شراء تلك الحصة من المستثمر بعلاوة.
كيف تعمل اتفاقيات إعادة الشراء بالتجزئة
من وجهة نظر المستثمر ، فإن ربح هذه الصفقة مماثل للفائدة التي قد يكسبونها على حساب التوفير التقليدي. هذا النوع من المعاملات هو في الأساس نسخة مصغرة من اتفاقيات إعادة الشراء بالجملة المبرمة بين البنوك ، على الرغم من أن اتفاقيات البيع بالجملة هذه تتم عادةً بفئات دنيا تبلغ مليون دولار أمريكي ويتم تمديدها غالبًا لفترات قصيرة ، مثل بين عشية وضحاها.
على عكس نظرائهم بالجملة ، تُباع اتفاقيات إعادة الشراء بالتجزئة بفئات صغيرة تبلغ 1000 دولار أو أقل. يتم بيع الأصول الموجودة في المجمع ثم إعادة شرائها بعد 90 يومًا من قبل البنك. بصرف النظر عن حجمها ، هناك اختلاف رئيسي آخر بين اتفاقيات إعادة الشراء بالتجزئة واتفاقيات إعادة الشراء بالجملة وهو أن الأصول تعمل كضمان لمعاملات البيع بالجملة ولا يتم تداولها. الأصول الأكثر شيوعًا المستخدمة كضمان في اتفاقيات إعادة الشراء بالجملة هي سندات الخزانة الأمريكية ، على الرغم من أن الضمانات الأخرى قد تشمل ديون الوكالة أو الأوراق المالية للشركات أو حتى الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS).
يعود تاريخ أسواق إعادة شراء التجزئة والجملة إلى السبعينيات والثمانينيات عندما نشأت كطريقة لشركات الأوراق المالية الكبيرة والبنوك لجمع رأس المال قصير الأجل. في ذلك الوقت ، كانت أسعار الفائدة ترتفع بشكل مطرد ، مما جعل من الصعب زيادة رأس المال في الوقت المناسب من خلال الوسائل التقليدية. منذ ذلك الحين ، نما سوق إعادة الشراء ليصبح جزءًا لا يتجزأ من النظام المالي الأمريكي وهو ضروري لتلبية السيولة اليومية للبنوك في البلاد.
في عام 1979 ، أعفى المنظمون المصرفيون الأمريكيون اتفاقيات إعادة الشراء بالتجزئة من حدود أسعار الفائدة. وقد أدى ذلك إلى قيام البنوك ومؤسسات الادخار والقروض بالبدء في تقديم اتفاقيات إعادة شراء التجزئة لعملائها بأسعار مميزة. تم وضع هذه المنتجات الجديدة للتنافس مع ما يسمى بصناديق أسواق المال ، والتي غالبًا ما يتم بيعها على أنها صناديق استثمار مشتركة للمودعين. الأهم من ذلك ، أن اتفاقيات إعادة الشراء بالتجزئة هذه لا تخضع لحماية المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC).
مثال من العالم الحقيقي لاتفاقية إعادة شراء التجزئة
كان مايكل عميلاً منتظمًا في XYZ Financial لسنوات عديدة. خلال إحدى زياراته للبنك ، أخبره الصراف أنه يمكن أن يكسب معدل فائدة أعلى إذا قام بتحويل حساب التوفير الخاص به إلى اتفاقية إعادة شراء التجزئة. بموجب شروط هذه الاتفاقية ، سيشتري مايكل حصة من مجموعة الأصول ، والتي سيعيد البنك شرائها منه بعد ذلك بعلاوة خلال 90 يومًا. يوضح الصراف لمايكل أن الأصول المعنية هي ديون حكومية أمريكية عالية الجودة.
قبل اتخاذ قراره ، يبحث مايكل في اتفاقيات إعادة الشراء بالتجزئة لفهم مخاطرها المحتملة بشكل أفضل. يؤكد مايكل أنه على الرغم من أن الصفقة المقترحة ستوفر له فائدة أعلى من حساب التوفير التقليدي ، إلا أنه لن يخضع لحماية FDIC. علاوة على ذلك ، يتعلم مايكل أنه في حالة إفلاس XYZ Financial خلال فترة 90 يومًا ، فقد يواجه صعوبة في إثبات مطالبته الخاصة بالأصول الأساسية للاتفاقية.
افترض أن مايكل لا يرغب في المضي قدمًا في المعاملة المقترحة. في هذه الحالة ، قد يضع أمواله بدلاً من ذلك في صندوق استثمار مشترك في سوق المال ، وهو بديل شائع لاتفاقيات إعادة الشراء بالتجزئة.
يسلط الضوء
اتفاقية إعادة الشراء بالتجزئة هي وسيلة ادخار مماثلة لحسابات سوق المال.
يقوم البنك بإعادة شراء الأصول في نهاية المدة ، مع منح علاوة للمستثمر.
الاتفاقية عبارة عن معاملة بين مستثمر وبنك يشتري فيها المستثمر أصولاً من البنك على مدى فترة تقل عن 90 يومًا.
