Acuerdo de recompra minorista
¿Qué es un acuerdo de recompra minorista?
Un acuerdo de recompra minorista, también conocido como "acuerdo de recompra minorista", es un producto financiero que sirve como una alternativa a las cuentas de ahorro tradicionales. Cuando un inversionista celebra un acuerdo de recompra minorista con un banco, ese inversionista compra una parte de un grupo de valores, que generalmente consiste en deuda del gobierno o de una agencia de EE. UU. con un plazo de menos de 90 dÃas. Una vez que ha expirado el perÃodo de 90 dÃas, el banco recompra esa acción del inversionista con una prima.
Cómo funcionan los acuerdos de recompra minorista
Desde la perspectiva del inversionista, la ganancia de esta transacción es análoga al interés que de otro modo ganarÃan en una cuenta de ahorros tradicional. Este tipo de transacción es esencialmente una versión reducida de los acuerdos de recompra mayorista celebrados entre bancos, aunque estos acuerdos mayoristas generalmente se llevan a cabo en denominaciones mÃnimas de $ 1 millón y a menudo se extienden por perÃodos cortos, como durante la noche.
A diferencia de sus contrapartes mayoristas, los acuerdos de recompra minorista se venden en denominaciones pequeñas de $1,000 o menos. Los activos contenidos en el pool son vendidos y luego recomprados hasta 90 dÃas después por el banco. Además de su tamaño, otra diferencia importante entre los acuerdos de recompra minorista y los acuerdos de recompra mayorista es que los activos actúan como garantÃa para las transacciones mayoristas y no cambian de manos. Los activos más comunes utilizados como garantÃa en acuerdos de recompra mayorista son valores del Tesoro de EE. UU., aunque otras garantÃas pueden incluir deuda de agencias, valores corporativos o incluso valores respaldados por hipotecas (MBS).
La historia de los mercados de recompra minoristas y mayoristas se remonta a las décadas de 1970 y 1980, cuando surgieron como una forma para que las grandes firmas de valores y los bancos recaudaran capital a corto plazo. En ese momento, las tasas de interés aumentaban constantemente, lo que dificultaba la obtención de capital de manera oportuna a través de los medios tradicionales. Desde entonces, el mercado de repos ha crecido hasta convertirse en una parte integral del sistema financiero de EE. UU. y es esencial para satisfacer la liquidez diaria de los bancos del paÃs.
En 1979, los reguladores bancarios de EE. UU. eximieron los acuerdos de recompra minorista de los topes de las tasas de interés. Esto llevó a los bancos y las instituciones de ahorro y préstamo a comenzar a ofrecer acuerdos de recompra minorista a sus clientes a tasas superiores. Estos nuevos productos se posicionaron para competir con los llamados fondos del mercado monetario,. que a menudo se venden como fondos mutuos a los depositantes. Es importante destacar que estos acuerdos de recompra minorista no están sujetos a la protección de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC).
Ejemplo del mundo real de un acuerdo de recompra minorista
Michael ha sido un cliente habitual de XYZ Financial durante muchos años. Durante una de sus visitas al banco, el cajero le informa que podrÃa ganar una tasa de interés más alta si convierte su cuenta de ahorros en un acuerdo de recompra minorista. Según los términos de este acuerdo, Michael comprarÃa una parte de un conjunto de activos, que luego el banco le recomprarÃa con una prima dentro de los 90 dÃas. El cajero le explica a Michael que los activos en cuestión son deudas del gobierno estadounidense de alta calidad.
Antes de tomar su decisión, Michael investiga los acuerdos de recompra minorista para comprender mejor sus riesgos potenciales. Michael confirma que aunque la transacción propuesta le ofrecerÃa un interés más alto que una cuenta de ahorros tradicional, no estarÃa sujeto a la protección de la FDIC. Además, Michael se entera de que si XYZ Financial se declarara en quiebra durante el plazo de 90 dÃas, podrÃa tener dificultades para establecer su reclamo especÃfico sobre los activos subyacentes del acuerdo.
Supongamos que Michael no desea continuar con la transacción propuesta. En ese caso, podrÃa poner su dinero alternativamente en un fondo mutuo del mercado monetario, que es una alternativa popular a los acuerdos de recompra minorista.
Reflejos
Un acuerdo de recompra minorista es un vehÃculo de ahorro similar a las cuentas del mercado monetario.
El banco recompra los activos al final del plazo, entregando una prima al inversionista.
El acuerdo es una transacción entre un inversor y un banco en la que el inversor compra activos del banco en un perÃodo inferior a 90 dÃas.
