Perjanjian Belian Balik Runcit
Apakah itu Perjanjian Belian Balik Runcit?
Perjanjian pembelian balik runcit, juga dikenali sebagai "perjanjian repo runcit," ialah produk kewangan yang berfungsi sebagai alternatif kepada akaun simpanan tradisional. Apabila pelabur membuat perjanjian pembelian balik runcit dengan bank, pelabur tersebut membeli bahagian kumpulan sekuriti, biasanya terdiri daripada hutang kerajaan atau agensi AS dengan tempoh kurang daripada 90 hari. Apabila tempoh 90 hari telah tamat, bank membeli semula bahagian itu daripada pelabur pada premium.
Cara Perjanjian Belian Balik Runcit Berfungsi
Dari perspektif pelabur, keuntungan urus niaga ini adalah sama dengan faedah yang mereka akan perolehi pada akaun simpanan tradisional. Jenis urus niaga ini pada asasnya ialah versi diperkecilkan bagi perjanjian pembelian balik borong yang dimeterai antara bank, walaupun perjanjian borong ini biasanya berlaku dalam denominasi minimum $1 juta dan sering dilanjutkan untuk tempoh yang singkat, seperti semalaman.
Tidak seperti rakan borong mereka, perjanjian belian semula runcit dijual dalam denominasi kecil $1,000 atau kurang. Aset yang terkandung dalam kumpulan itu dijual dan kemudian dibeli semula sehingga 90 hari kemudian oleh bank. Selain daripada saiznya, satu lagi perbezaan utama antara perjanjian belian balik runcit dan perjanjian beli balik borong ialah aset bertindak sebagai cagaran untuk transaksi borong dan tidak bertukar tangan. Aset yang paling biasa digunakan sebagai cagaran dalam perjanjian belian balik borong ialah sekuriti Perbendaharaan AS, walaupun cagaran lain mungkin termasuk hutang agensi, sekuriti korporat atau sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS).
Sejarah pasaran belian semula runcit dan borong bermula pada tahun 1970-an dan 1980-an apabila ia muncul sebagai cara untuk firma sekuriti besar dan bank untuk mendapatkan modal jangka pendek. Pada masa itu, kadar faedah semakin meningkat, menjadikannya sukar untuk mendapatkan modal tepat pada masanya melalui cara tradisional. Sejak itu, pasaran repo telah berkembang menjadi sebahagian daripada sistem kewangan AS dan penting untuk memenuhi kecairan harian bank negara.
Pada tahun 1979, pengawal selia perbankan AS mengecualikan perjanjian pembelian semula runcit daripada had kadar faedah. Ini menyebabkan bank dan institusi simpanan dan pinjaman mula menawarkan perjanjian belian semula runcit kepada pelanggan mereka pada kadar premium. Produk baharu ini diletakkan untuk bersaing dengan apa yang dipanggil dana pasaran wang,. yang sering dijual sebagai dana bersama kepada pendeposit. Yang penting, perjanjian pembelian semula runcit ini tidak tertakluk kepada perlindungan Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC).
Contoh Dunia Nyata Perjanjian Belian Balik Runcit
Michael telah menjadi pelanggan tetap di XYZ Financial selama bertahun-tahun. Semasa salah satu lawatannya ke bank, juruwang memberitahunya bahawa dia boleh memperoleh kadar faedah yang lebih tinggi jika dia menukar akaun simpanannya kepada perjanjian pembelian semula runcit. Di bawah syarat perjanjian ini, Michael akan membeli sebahagian daripada kumpulan aset, yang kemudiannya akan dibeli semula oleh bank daripadanya pada premium dalam tempoh 90 hari. Juruwang menjelaskan kepada Michael bahawa aset yang dimaksudkan adalah hutang kerajaan AS yang berkualiti tinggi.
Sebelum membuat keputusannya, Michael meneliti perjanjian pembelian semula runcit untuk lebih memahami potensi risikonya. Michael mengesahkan bahawa walaupun transaksi yang dicadangkan itu akan menawarkan faedah yang lebih tinggi daripada akaun simpanan tradisional, dia tidak akan tertakluk kepada perlindungan FDIC. Selain itu, Michael mengetahui bahawa jika XYZ Financial menjadi muflis dalam tempoh 90 hari, dia mungkin menghadapi kesukaran untuk menetapkan tuntutan khususnya terhadap aset asas perjanjian itu.
Katakan Michael tidak mahu meneruskan transaksi yang dicadangkan. Dalam kes itu, dia mungkin secara alternatif memasukkan wangnya ke dalam dana bersama pasaran wang, yang merupakan alternatif popular kepada perjanjian pembelian semula runcit.
Sorotan
Perjanjian belian semula runcit ialah kenderaan simpanan yang serupa dengan akaun pasaran wang.
Bank membeli semula aset pada akhir tempoh, memberikan premium kepada pelabur.
Perjanjian adalah transaksi antara pelabur dan bank di mana pelabur membeli aset daripada bank dalam tempoh yang lebih pendek daripada 90 hari.
