بوند قابل للغرق

ما هو السند الغارق؟

السند القابل للغرق هو نوع من الديون مدعوم بصندوق تم طرحه جانباً من قبل المُصدر. يقلل المُصدر من تكلفة الاقتراض بمرور الوقت عن طريق شراء جزء من السندات وإيقافها بشكل دوري في السوق المفتوحة ، بالاعتماد على الصندوق لدفع ثمن المعاملات. عادة ما تحتوي السندات على شرط يسمح بإعادة شرائها بسعر السوق السائد.

السندات القابلة للغرق هي استثمار آمن للغاية لمستثمر السندات لأنها مدعومة بالنقد. ومع ذلك ، فإن عائدها غير مؤكد لأنه يعتمد على اتجاه أسعار السندات في السوق.

فهم الرابطة الغارقة

من وجهة نظر الشركات والبلديات التي تصدرها ، تتمثل ميزة السندات القابلة للغرق في أنه يمكن سداد الأموال كليًا أو جزئيًا إذا انخفضت أسعار الفائدة عن المعدل الاسمي للسند. يمكنهم بعد ذلك إعادة تمويل رصيد الأموال التي يحتاجون إليها للاقتراض بسعر أقل.

بالإضافة إلى ذلك ، يقوم المُصدرون بسداد قروضهم والفوائد عليها على أقساط ، مما يقلل بشكل تدريجي من المبلغ المستحق في نهاية المدة.

حساب العائد إلى متوسط العمر

نظرًا لأن السندات القابلة للغرق عادةً ما يكون لها مدد أقصر من تواريخ استحقاقها ، فقد يحسب المستثمرون عائد السند إلى متوسط العمر عند تحديد ما إذا كان عليهم شراء سند قابل للغرق. يأخذ العائد إلى متوسط العمر في الاعتبار المدة التي قد يستغرقها السند قبل التقاعد ومقدار الدخل الذي قد يحققه المستثمر.

عادة ما تحتوي السندات القابلة للغرق على شرط يسمح بإعادة شرائها على قدم المساواة بالإضافة إلى سعر الفائدة السائد في السوق.

يعد العائد إلى متوسط العمر مهمًا أيضًا عندما يتم تداول السندات ذات الصناديق المتدهورة دون المستوى ، حيث أن إعادة شراء السندات توفر القليل من استقرار الأسعار.

مثال على غرق بوند

قررت شركة Say Mars Inc. إصدار سندات بقيمة 20 مليون دولار مع استحقاق 20 عامًا. ينشئ العمل صندوقًا غرقًا بقيمة 20 مليون دولار وجدول مكالمات لمدة 20 عامًا قادمة. في تاريخ الذكرى السنوية لإصدار كل سند ، تسحب الشركة مليون دولار من صندوق الغرق وتستدعي 5٪ من سنداتها.

نظرًا لأن صندوق الغرق يضيف الاستقرار إلى عملية السداد ، فإن وكالات التصنيف صنفت السندات على أنها AAA وخفضت معدل الفائدة من 6.3٪ إلى 6٪. توفر الشركة 120000 دولار في مدفوعات الفائدة في السنة الأولى وأموال إضافية بعد ذلك.

إن حماية السداد المعززة التي توفرها الصناديق الغارقة جذابة للمستثمرين الباحثين عن استثمار آمن. ومع ذلك ، قد يكون لدى المستثمرين مخاوف بشأن السندات التي يتم استردادها قبل استحقاقها ، حيث سيخسرون دخل الفوائد.

يتعين على الشركات الإفصاح عن التزامات السندات القابلة للغرق من خلال البيانات المالية للشركات ونشرة الإصدار.

يسلط الضوء

• السندات القابلة للغرق مدعومة بصندوق يستخدم لإعادة شراء جزء من إصدار السندات بشكل دوري.

• من وجهة نظر المستثمر ، فإن السندات القابلة للغرق هي استثمار منخفض المخاطر ولكن عائدها قد يكون مخيبا للآمال.

• من وجهة نظر المُصدر ، يمكن أن تكون السندات القابلة للغرق وسيلة أرخص لاقتراض الأموال.