Batabilir Tahvil
Batabilir Tahvil Nedir?
Batabilir tahvil, ihraççı tarafından ayrılan bir fon tarafından desteklenen bir borç türüdür. İhraççı, işlemler için ödeme yapmak için fondan yararlanarak, açık piyasada periyodik olarak tahvillerin bir kısmını satın alıp emekliye ayırarak zaman içinde borçlanma maliyetini düşürür. Tahvillerin genellikle geçerli piyasa fiyatından geri satın alınmasına izin veren bir hükmü vardır.
Batabilir tahviller, nakit destekli oldukları için tahvil yatırımcısı için çok güvenli bir yatırımdır. Ancak piyasadaki tahvil fiyatlarının yönüne bağlı olduğu için getirileri belirsizdir.
Batabilir Bond'u Anlamak
Onları ihraç eden şirketler ve belediyeler açısından, batabilir tahvillerin bir avantajı, faiz oranları tahvilin nominal oranının altına düşerse paranın tamamen veya kısmen geri ödenebilmesidir. Daha sonra borç almak için ihtiyaç duydukları paranın bakiyesini daha düşük bir oranda yeniden finanse edebilirler.
Ayrıca, ihraççılar kredilerini ve faizlerini taksitler halinde ödüyor ve vade sonunda ödenmesi gereken tutarı kademeli olarak azaltıyor.
Ortalama Ömür Verimi Hesaplama
Batabilir tahvillerin genellikle vade tarihlerinden daha kısa süreleri olduğu için, yatırımcılar batabilir bir tahvil satın alıp almamaya karar verirken bir tahvilin ortalama ömrüne olan getirisini hesaplayabilir. Ortalama ömrün getirisi, bir tahvilin emeklilikten önce ne kadar sürebileceğini ve yatırımcının ne kadar gelir elde edebileceğini dikkate alır.
Batabilir tahvillerin tipik olarak, eşit artı geçerli piyasa faiz oranı üzerinden geri satın alınmasına izin veren bir karşılığı vardır.
Ortalama ömrün getirisi, batan fonlara sahip tahviller ortalamanın altında işlem gördüğünde de önemlidir, çünkü tahvilleri geri satın almak biraz fiyat istikrarı sağlar.
Batan Tahvil Örneği
Say Mars Inc., 20 yıl vadeli 20 milyon dolarlık tahvil ihraç etmeye karar verdi. İşletme, 20 milyon dolarlık bir batan fon ve önümüzdeki 20 yıl için bir çağrı programı oluşturuyor. İhraç edilen her tahvilin yıldönümü tarihinde, şirket batan fondan 1 milyon dolar çeker ve tahvillerinin %5'ini arar.
Batan fon, geri ödeme sürecine istikrar kattığı için, derecelendirme kuruluşları tahvilleri AAA olarak derecelendirir ve faiz oranını %6,3'ten %6'ya düşürür. Şirket, ilk yıl faiz ödemelerinde 120.000 $ ve daha sonra ek para tasarrufu sağlar.
Batan fonların sunduğu gelişmiş geri ödeme koruması, güvenli bir yatırım arayan yatırımcılar için caziptir. Ancak yatırımcılar, faiz gelirlerini kaybedeceklerinden tahvillerin vadesinden önce itfa edilmesi konusunda endişe duyabilirler.
Şirketlerin batabilir tahvil yükümlülüklerini kurumsal mali tabloları ve izahnameleri aracılığıyla açıklamaları gerekmektedir.
Öne Çıkanlar
Batabilir tahviller, tahvil ihracının bir kısmını periyodik olarak geri almak için kullanılan bir fon tarafından desteklenmektedir.
Yatırımcının görüşüne göre, batabilir tahviller düşük riskli bir yatırımdır ancak getirileri hayal kırıklığı yaratabilir.
İhraççının görüşüne göre, batabilir tahviller borç para almanın daha ucuz bir yolu olabilir.
