Investor's wiki

Потопляемая связь

Потопляемая связь

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ потопляСмая облигация?

ПогашаСмая облигация β€” это Ρ‚ΠΈΠΏ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, обСспСчСнного Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ, Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ эмитСнтом. Π­ΠΌΠΈΡ‚Π΅Π½Ρ‚ со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ сниТаСт ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ заимствования, пСриодичСски покупая ΠΈ вытСсняя Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ для ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Ρ‚Ρ€Π°Π½Π·Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‰Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… ΠΏΠΎ ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΌΡƒ курсу.

ΠŸΠΎΡ‚ΠΎΠΏΠ»ΡΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ бСзопасная инвСстиция для инвСстора Π² ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ обСспСчСны Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ срСдствами. Однако ΠΈΡ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Π°, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ зависит ΠΎΡ‚ направлСния Ρ†Π΅Π½ Π½Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

ПониманиС Ρ‚ΠΎΠ½ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ связи

Π‘ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡ… Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚, прСимущСство ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ состоит Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ дСньги ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ΅Π½Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈΠ»ΠΈ частично, Ссли ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки ΡƒΠΏΠ°Π΄ΡƒΡ‚ Π½ΠΈΠΆΠ΅ номинальной ставки ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π—Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ€Π΅Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ остаток Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠΌ Π½ΡƒΠΆΠ½Ρ‹, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π·Π°Π½ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ ставкС.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, эмитСнты ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ Π½ΠΈΠΌ Π² рассрочку, постСпСнно ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°Ρ сумму ΠΊ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ срока.

РасчСт доходности ΠΊ срСднСму сроку слуТбы

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΡŽ Π΄ΡŽΡ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ, Ρ‡Π΅ΠΌ сроки ΠΈΡ… погашСния, инвСсторы ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΊ срСднСму сроку ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ принятии Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ΅ погашаСмой ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ срСднСму сроку ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, ΠΊΠ°ΠΊ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎ облигация ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎ Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄Π° Π½Π° пСнсию, ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ инвСстор.

ΠŸΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‰Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… ΠΏΠΎ номинальной стоимости плюс ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‰Π°Ρ рыночная процСнтная ставка.

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ срСднСму сроку ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π²Π°ΠΆΠ½Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ погашСния Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ обСспСчиваСт Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‹.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Ρ‚ΠΎΠ½ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ

Π‘ΠΊΠ°ΠΆΠ΅ΠΌ, Mars Inc. Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° 20 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² со сроком погашСния 20 Π»Π΅Ρ‚. БизнСс создаСт Ρ„ΠΎΠ½Π΄ погашСния Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 20 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ Π²Ρ‹Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ² Π½Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ 20 Π»Π΅Ρ‚. Π’ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‰ΠΈΠ½Ρƒ выпуска ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ компания ΠΈΠ·Ρ‹ΠΌΠ°Π΅Ρ‚ 1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈΠ· Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° погашСния ΠΈ ΠΎΡ‚Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ 5% своих ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ.

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ погашСния добавляСт ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ процСссу погашСния, Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ агСнтства ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ААА ΠΈ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ставку с 6,3% Π΄ΠΎ 6%. ΠšΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ†ΠΈΡ экономит 120 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π½Π° Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ Π³ΠΎΠ΄ ΠΈ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ дСньги послС этого.

Π£ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Π½Π½Π°Ρ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Π° погашСния, прСдлагаСмая Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ погашСния, ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π° для инвСсторов, стрСмящихся ΠΊ бСзопасным инвСстициям. Π’Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅, инвСсторы ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ обСспокоСны Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ΅Π½Ρ‹ Π΄ΠΎ срока погашСния, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄.

Компании обязаны Ρ€Π°ΡΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ свои ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°Π΅ΠΌΡ‹ΠΌ облигациям Π² своих ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… финансовых ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π°Ρ… ΠΈ проспСктах эмиссии.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • ΠŸΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ обСспСчСны Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для пСриодичСского Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ° части выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ.

  • Π‘ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния инвСстора, ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой инвСстиции с Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ риска, Π½ΠΎ ΠΈΡ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·ΠΎΡ‡Π°Ρ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ.

  • Π‘ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния эмитСнта, ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄Π΅ΡˆΠ΅Π²Ρ‹ΠΌ способом Π·Π°Π½ΡΡ‚ΡŒ дСньги.