Sökkvandi Bond
Hvað er sökkvætt bindiefni?
Vaskanlegt skuldabréf er tegund skulda sem er studd af sjóði sem útgefandi leggur til hliðar. Útgefandi dregur úr kostnaði við lántöku með tímanum með því að kaupa og taka hluta skuldabréfanna upp reglulega á frjálsum markaði og draga á sjóðinn til að greiða fyrir viðskiptin. Skuldabréfin hafa venjulega ákvæði sem gerir kleift að kaupa þau aftur á ríkjandi markaðsgengi.
Vaskanleg skuldabréf eru mjög örugg fjárfesting fyrir skuldabréfafjárfestann vegna þess að þau eru studd af reiðufé. Hins vegar er ávöxtun þeirra óviss vegna þess að hún er háð því hvernig skuldabréfaverð á markaði er.
Skilningur á sökkvandi tengingu
Frá sjónarhóli fyrirtækja og sveitarfélaga sem gefa þau út er kostur við veðjanleg skuldabréf að hægt er að endurgreiða peningana að öllu leyti eða að hluta ef vextir fara niður fyrir nafnvexti skuldabréfsins. Þeir geta síðan endurfjármagnað eftirstöðvar peninganna sem þeir þurfa að taka að láni á lægri vöxtum.
Að auki eru útgefendur að greiða af lánum sínum og vöxtum af þeim í afborgunum og lækka smám saman gjalddaga í lok kjörtímabilsins.
Reikna ávöxtun til meðalævi
Vegna þess að vaskanleg skuldabréf hafa venjulega styttri líftíma en gjalddaga þeirra, geta fjárfestar reiknað út ávöxtunarkröfu skuldabréfs til meðallíftíma þegar þeir ákveða hvort þeir eigi að kaupa vaskanlegt skuldabréf. Ávöxtunarkrafan á meðallíftíma tekur tillit til þess hversu langan tíma skuldabréf kann að hafa fyrir starfslok og hversu miklar tekjur fjárfestirinn gæti átt sér.
Vaskanleg skuldabréf eru venjulega með ákvæði sem gerir kleift að endurkaupa þau á pari að viðbættum ríkjandi markaðsvöxtum.
Ávöxtunarkrafan á meðallíftíma skiptir líka máli þegar skuldabréf með sökkandi sjóði eru undir pari, þar sem endurkaup á bréfunum gefa smá verðstöðugleika.
Dæmi um sökkvandi skuldabréf
Segðu Mars Inc. ákveður að gefa út 20 milljón dollara skuldabréf til 20 ára. Fyrirtækið býr til 20 milljón dala sökkvandi sjóð og útkallsáætlun fyrir næstu 20 árin. Á afmælisdegi hvers skuldabréfs sem gefið er út, tekur félagið 1 milljón dollara úr sökkvandi sjóðnum og innheimtir 5% af skuldabréfum sínum.
Vegna þess að sökkvandi sjóðurinn bætir stöðugleika við endurgreiðsluferlið, meta matsfyrirtækin bréfin sem AAA og lækka vextina úr 6,3% í 6%. Fyrirtækið sparar $120.000 í vaxtagreiðslur fyrsta árið og viðbótarfé eftir það.
Auka endurgreiðsluverndin sem sökkva sjóðirnir bjóða upp á er aðlaðandi fyrir fjárfesta sem leita að öruggri fjárfestingu. Hins vegar geta fjárfestar haft áhyggjur af því að skuldabréfin séu innleyst fyrir gjalddaga, þar sem þeir munu tapa á vaxtatekjum.
Fyrirtækjum er skylt að upplýsa um skuldbindingar sínar í gegnum reikningsskil sín og útboðslýsingu.
##Hápunktar
Sjóðhæf skuldabréf eru studd af sjóði sem er notaður til að endurkaupa hluta skuldabréfaútgáfunnar reglulega.
Frá sjónarhóli fjárfesta eru skuldabréf sem hægt er að lækka áhættulítil fjárfesting en ávöxtunarkrafa þeirra gæti valdið vonbrigðum.
Frá sjónarhóli útgefanda geta lækkandi skuldabréf verið ódýrari leið til að taka lán.
