Uppoava Bond
Mikä on uppoava joukkovelkakirja?
Uppoava joukkovelkakirjalaina on eräänlainen velka, jonka takaa liikkeeseenlaskijan varaama rahasto. Liikkeeseenlaskija vähentää lainanoton kustannuksia ajan myötä ostamalla ja poistamalla osan joukkovelkakirjoista määräajoin avoimilla markkinoilla hyödyntäen rahastoa transaktioiden maksamiseen. Joukkovelkakirjoissa on yleensä varaus, joka mahdollistaa niiden takaisinoston vallitsevalla markkinakorolla.
Uppoavat joukkovelkakirjat ovat erittäin turvallinen sijoitus joukkovelkakirjasijoittajalle, koska niillä on käteisvakuus. Niiden tuotto on kuitenkin epävarma, koska se riippuu joukkolainojen hintojen suunnasta markkinoilla.
Uppoavan joukkolainan ymmärtäminen
Niitä liikkeeseen laskevien yritysten ja kuntien näkökulmasta uppoavien joukkovelkakirjalainojen etuna on, että rahat voidaan maksaa kokonaan tai osittain takaisin, jos korkotaso laskee alle lainan nimelliskoron. He voivat sitten jälleenrahoittaa lainaamaansa rahasummaa pienemmällä korolla.
Lisäksi liikkeeseenlaskijat maksavat lainansa ja niiden korot erissä, pienentäen asteittain erääntyvää määrää laina-ajan lopussa.
Tuoton laskeminen keskimääräiseen käyttöikään
Koska uppoutuvilla joukkovelkakirjoilla on tyypillisesti lyhyempi duraatio kuin niiden erääntymispäivät, sijoittajat voivat laskea joukkovelkakirjalainan tuoton keskimääräiseen käyttöikään päättäessään ostaako uppoavat joukkovelkakirjat. Keskimääräisen elinajan tuotto ottaa huomioon, kuinka pitkä aika joukkovelkakirjalla voi olla ennen eläkkeelle siirtymistä ja kuinka paljon tuloja sijoittaja voi ansaita.
Uppoavissa joukkovelkakirjalainoissa on tyypillisesti varaus, jonka perusteella ne voidaan ostaa takaisin nimellisarvolla plus vallitseva markkinakorko.
Keskimääräisen elinajan tuotto on myös tärkeä, kun uppoavien rahastojen joukkovelkakirjat käyvät kauppaa alle nominaalin, koska joukkovelkakirjalainojen takaisinosto antaa hieman hintavakautta.
Esimerkki uppoavasta joukkovelkakirjasta
Sano, että Mars Inc. päättää laskea liikkeeseen 20 miljoonan dollarin joukkovelkakirjalainoja, joiden maturiteetti on 20 vuotta. Yritys luo 20 miljoonan dollarin uppoamisrahaston ja soittoaikataulun seuraaville 20 vuodelle. Kunkin joukkovelkakirjalainan vuosipäivänä yhtiö nostaa 1 miljoonan dollarin uppoavasta rahastosta ja maksaa 5 % joukkovelkakirjoistaan.
Koska uppoava rahasto lisää vakautta takaisinmaksuprosessiin, luokituslaitokset luokittelevat joukkovelkakirjoille AAA-luokituksen ja laskevat korkoa 6,3 prosentista 6 prosenttiin. Yhtiö säästää 120 000 dollaria korkomaksuissa ensimmäisenä vuonna ja lisää rahaa sen jälkeen.
Uppoavien rahastojen tarjoama parannettu takaisinmaksusuoja houkuttelee turvallista sijoitusta etsiviä sijoittajia. Sijoittajat voivat kuitenkin olla huolissaan siitä, että joukkovelkakirjalainat lunastetaan ennen eräpäivää, koska he menettävät korkotuloja.
Yritysten on julkistettava uppoavat joukkovelkakirjavelat tilinpäätöksensä ja esitteensä kautta.
Kohokohdat
Uppoavien joukkovelkakirjalainojen takana on rahasto, jolla ostetaan säännöllisesti osa joukkovelkakirjalainasta.
Sijoittajan näkemyksen mukaan uppoavat joukkovelkakirjat ovat matalariskinen sijoitus, mutta niiden tuotto voi olla pettymys.
Liikkeeseenlaskijan näkemyksen mukaan uppoavat joukkovelkakirjat voivat olla halvempi tapa lainata rahaa.
