ذيل
ما هو Tailgating؟
يحدث Tailgating عندما يقوم الوسيط أو المستشار المالي أو أي نوع آخر من وكلاء الاستثمار بشراء أو بيع ورقة مالية للعميل ، ثم يشرع في إجراء نفس المعاملة لأنفسهم. في حين أن التراجع ليس ممارسة غير قانونية ، إلا أنه أمر مستهجن ويعتبره غير أخلاقي من قبل المتخصصين في هذا المجال.
فهم Tailgating
التراجع قانوني. ومع ذلك ، فهو أيضًا عمل غير أخلاقي للغاية. من السهل الخلط بينه وبين إجراءين آخرين متصلين بالاستثمار ، وكلاهما غير قانوني. يجب أن يدرك المستثمرون والممارسون أنه على الرغم من أنه قد يبدو متشابهًا ، إلا أنه ليس نفس الشيء مثل ممارسة التداول من الداخل.
يحدث التداول بناءً على معلومات داخلية عندما ينشأ شراء أو بيع ورقة مالية من معلومات سرية أو مملوكة. ويحدث التراجع عندما يأخذ الوسيط إشارة أو طلب تداول من العميل بمعلومات العميل الخاصة ، ثم يضع نفس التجارة لحسابه الخاص بناءً على المعلومات التي قدمها العميل.
على الرغم من أن لجنة الأوراق المالية والبورصات لا تعتبر غير قانونية ، لا يزال بإمكان الوكالة فرض إجراءات ضد الشركات التي تستفيد من هذه الممارسة لتحقيق أرباح باستخدام المعلومات المقدمة لهم من قبل العملاء. على سبيل المثال ، أُجبرت شركة ميريل لينش على دفع غرامة قدرها 10 ملايين دولار والموافقة على أمر الإيقاف والكف بعد أن اتهمت هيئة الأوراق المالية والبورصات البنك الاستثماري بإساءة استخدام المعلومات المقدمة من العملاء لوضع أوامر على مكتب التداول الخاص بها .
يجب أيضًا عدم الخلط بين Tailgating وممارسة الجري الأمامي. في حين أن التراجع يبدو أكثر شبهاً بالتداول من الداخل ، إلا أن التشغيل الأمامي هو إجراء غير قانوني يحدث عندما يستخدم الممارس معلومات الاستثمار التي قدمها العميل وينفذ التجارة بنفسه قبل القيام بذلك للعميل .
يعتبر Tailgating أمرًا مستاءً ، خاصة من قبل المتخصصين في صناعة الاستثمار ، لأن مستشار الاستثمار الذي يعمل بالبوابات الخلفية يحاول أساسًا الاعتماد على أي معلومات يمر بها العميل شخصيًا في طلب التجارة.
بالإضافة إلى المسألة الأخلاقية ، يمكن أن يكون التراجع في كثير من الأحيان ممارسة خطيرة من الناحية المالية ، اعتمادًا على المعلومات التي يتم الاعتماد عليها. إذا كانت المعلومات التي قدمها العميل خاطئة أو خاطئة ، فإن مستشار الاستثمار لا يخاطر بسمعته فحسب ، بل يخاطر أيضًا بحسابه المصرفي.
مثال على Tailgating
توم هو مستشار استثماري لعميله بيل. يتصل بيل بتوم ويزوده بمعلومات أن الشركة "أ" تخطط للإعلان عن إعادة تنظيم هيكل إدارتها ، والذي يتضمن استقدام مدراء جدد لتحسين الأداء العام.
مع هذه المعلومات المقدمة من بيل ، يتفق توم مع بيل على أن الإدارة الجديدة ستنجح على الأرجح في تحسين أداء الشركة "أ" ، وبالتالي زيادة الاستثمارات المربحة. بعد شراء 1000 سهم لبيل كما طلب ، شرع توم في شراء 1000 سهم أخرى لنفسه.
يسلط الضوء
إنه ليس غير قانوني ولكنه يعتبر غير أخلاقي للغاية.
Tailgating عندما يربح الوسطاء أو المستشارون الماليون عن طريق وضع أوامر على حساباتهم الخاصة باستخدام المعلومات المقدمة من العملاء لتداولاتهم.
على الرغم من أن التراجع غير قانوني ، يمكن للجنة الأوراق المالية والبورصات اتخاذ إجراءات ضد الشركات التي تحقق أرباحًا باستخدام المعلومات المقدمة لهم من العملاء.
