Bakluke
Hva er tailgating?
Tailgating er når en megler, finansiell rådgiver eller en annen form for investeringsagent kjøper eller selger et verdipapir for en klient, og deretter fortsetter med å gjøre den samme transaksjonen for seg selv. Selv om tailgating ikke er en ulovlig praksis, er det mislikt og anses som uetisk av fagfolk på feltet.
Forstå bakluke
Bakluke er lovlig. Det er imidlertid også en svært uetisk handling. Det er lett å forveksle med to andre investeringsrelaterte handlinger, som begge er ulovlige. Investorer og utøvere bør være klar over at selv om det kan virke likt, er tailgating ikke det samme som praksisen med innsidehandel.
Innsidehandel skjer når kjøp eller salg av et verdipapir oppstår fra konfidensiell eller proprietær informasjon.Tilgating finner sted når megleren tar en cue- eller handelsforespørsel fra klienten med klientens egen informasjon, og deretter plasserer den samme handelen for egen regning basert på informasjonen kunden har gitt.
Selv om tailgating ikke anses som ulovlig av SEC, kan byrået fortsatt håndheve tiltak mot firmaer som utnytter praksisen for å tjene penger ved å bruke informasjon gitt til dem av kunder. Merrill Lynch ble for eksempel tvunget til å betale en bot på 10 millioner dollar og godta en stanse-og-avstå-ordre etter at SEC anklaget investeringsbanken for å ha misbrukt informasjon gitt av kunder for å legge inn bestillinger på sin proprietære handelsdesk .
Tailgating bør heller ikke forveksles med praksisen med frontløping. Mens tailgating tilsynelatende ligner mer på front-running enn det er på innsidehandel, er front-running en ulovlig handling som skjer når utøveren bruker investeringsinformasjonen kunden har gitt og utfører handelen for seg selv før han gjør det for kunden .
Tailgating er mislikt, spesielt av fagfolk i investeringsbransjen, fordi investeringsrådgiveren som bakluker i hovedsak prøver å ta utgangspunkt i den informasjonen kunden personlig går etter i sin handelsforespørsel.
I tillegg til det etiske spørsmålet, kan tailgating ofte være en farlig praksis økonomisk, avhengig av informasjonen man stoler på. Hvis informasjonen gitt av kunden er falsk eller feil, risikerer investeringsrådgiveren ikke bare omdømmet, men også bankkontoen.
Eksempel på bakluke
Tom er investeringsrådgiver for sin klient, Bill. Bill kontakter Tom og gir ham informasjon om at selskap A planlegger å kunngjøre en omorganisering av ledelsesstrukturen, som inkluderer å hente inn nye ledere for å forbedre den generelle ytelsen.
Med denne gitte informasjonen fra Bill, er Tom enig med Bill at den nye ledelsen mest sannsynlig vil lykkes med å forbedre selskap A sine resultater, og dermed øke i lønnsomme investeringer. Etter å ha kjøpt de 1000 aksjene for Bill som han ba om, fortsetter Tom med å kjøpe ytterligere 1000 aksjer til seg selv.
Høydepunkter
– Det er ikke ulovlig, men anses som svært uetisk.
Tailgating er når meglere eller finansielle rådgivere tjener på å legge inn bestillinger på egen konto ved å bruke informasjon gitt av kunder for deres handler.
Selv om tailgating ikke er ulovlig, kan SEC iverksette tiltak mot firmaer som tjener penger ved å bruke informasjon gitt til dem av kunder.
