Zu dichtes Auffahren
Was ist Tailgating?
Tailgating ist, wenn ein Makler, Finanzberater oder eine andere Art von Anlageagent ein Wertpapier für einen Kunden kauft oder verkauft und dann die gleiche Transaktion für sich selbst durchführt. Während Tailgating keine illegale Praxis ist, wird es von Fachleuten auf diesem Gebiet verpönt und als unethisch angesehen.
Tailgating verstehen
Tailgating ist legal. Es ist jedoch auch eine höchst unethische Handlung. Es kann leicht mit zwei anderen investitionsbezogenen Handlungen verwechselt werden, die beide illegal sind. Anleger und Praktiker sollten sich darüber im Klaren sein, dass Tailgating, obwohl es ähnlich erscheinen mag, nicht dasselbe ist wie die Praxis des Insiderhandels.
Insiderhandel liegt vor, wenn der Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers auf vertraulichen oder geschützten Informationen beruht. Tailgating findet statt, wenn der Broker einen Hinweis oder eine Handelsanfrage des Kunden mit den eigenen Informationen des Kunden entgegennimmt und dann denselben Handel auf eigene Rechnung platziert basierend auf den Angaben des Auftraggebers.
Auch wenn Tailgating von der SEC nicht als illegal angesehen wird, kann die Behörde dennoch Maßnahmen gegen Unternehmen durchsetzen, die diese Praxis ausnutzen, um mit Informationen, die ihnen von Kunden zur Verfügung gestellt werden, Gewinne zu erzielen. Beispielsweise musste Merrill Lynch eine Strafe von 10 Millionen US-Dollar zahlen und einer Unterlassungsverfügung zustimmen, nachdem die SEC die Investmentbank beschuldigt hatte, von Kunden bereitgestellte Informationen missbraucht zu haben, um Aufträge an ihrem eigenen Handelsschalter zu platzieren .
Tailgating sollte auch nicht mit der Praxis des Front-Running verwechselt werden. Während Tailgating dem Front-Running scheinbar ähnlicher ist als dem Insiderhandel, ist Front-Running eine illegale Handlung, die auftritt, wenn der Praktiker die vom Kunden bereitgestellten Anlageinformationen verwendet und den Handel für sich selbst durchführt, bevor er dies für den Kunden tut .
Tailgating ist verpönt, insbesondere von Fachleuten in der Investmentbranche, da der Anlageberater, der Tailgates durchführt, im Wesentlichen versucht, sich auf alle Informationen zu verlassen, die der Kunde persönlich in seiner Handelsanfrage verwendet.
Abgesehen von der ethischen Frage kann Tailgating oft finanziell eine gefährliche Praxis sein, abhängig von den Informationen, auf die man sich verlässt. Sind die Angaben des Kunden falsch oder fehlerhaft, riskiert der Anlageberater nicht nur seinen Ruf, sondern auch sein Bankkonto.
Beispiel für Tailgating
Tom ist Anlageberater für seinen Kunden Bill. Bill kontaktiert Tom und informiert ihn darüber, dass Unternehmen A plant, eine Umstrukturierung seiner Managementstruktur anzukündigen, die die Einstellung neuer Manager zur Verbesserung der Gesamtleistung umfasst.
Mit diesen von Bill bereitgestellten Informationen stimmt Tom mit Bill überein, dass das neue Management höchstwahrscheinlich erfolgreich sein wird, um die Leistung von Unternehmen A zu verbessern und somit mehr rentable Investitionen zu tätigen. Nach dem Kauf der 1.000 Aktien für Bill, wie er es verlangt hat, kauft Tom weitere 1.000 Aktien für sich selbst.
Höhepunkte
Es ist nicht illegal, wird aber als höchst unethisch angesehen.
Tailgating ist, wenn Makler oder Finanzberater davon profitieren, indem sie Aufträge auf ihrem eigenen Konto unter Verwendung von Informationen platzieren, die von Kunden für ihre Geschäfte bereitgestellt werden.
Auch wenn Tailgating nicht illegal ist, kann die SEC gegen Unternehmen vorgehen, die mit Informationen, die ihnen von Kunden zur Verfügung gestellt werden, Gewinne erzielen.
