Tailgating

Cos'è il tailgating?

Il tailgating è quando un broker, un consulente finanziario o un altro tipo di agente di investimento acquista o vende un titolo per un cliente, quindi procede a effettuare la stessa transazione per se stesso. Sebbene il tailgating non sia una pratica illegale, è disapprovato e considerato non etico dai professionisti del settore.

Capire il tailgating

Il tailgating è legale. Tuttavia, è anche un atto altamente immorale. È facilmente confuso con altre due azioni legate agli investimenti, entrambe illegali. Investitori e professionisti dovrebbero essere consapevoli del fatto che, sebbene possa sembrare simile, il tailgating non è la stessa cosa della pratica dell'insider trading.

L'insider trading si verifica quando l'acquisto o la vendita di un titolo deriva da informazioni riservate o proprietarie.Il tailgating si verifica quando il broker riceve un segnale o una richiesta di scambio dal cliente con le informazioni del cliente, quindi effettua lo stesso scambio per proprio conto sulla base delle informazioni fornite dal cliente.

Anche se il tailgating non è considerato illegale dalla SEC, l'agenzia può comunque imporre un'azione contro le aziende che sfruttano la pratica per realizzare profitti utilizzando le informazioni fornite loro dai clienti. Ad esempio, Merrill Lynch è stata costretta a pagare una sanzione di 10 milioni di dollari e ad accettare un ordine di cessazione e cessazione dopo che la SEC ha accusato la banca di investimento di aver utilizzato in modo improprio le informazioni fornite dai clienti per effettuare ordini sul suo desk di trading proprietario .

Anche il tailgating non deve essere confuso con la pratica del front-running. Sebbene il tailgating sia apparentemente più simile al front-running che all'insider trading, il front-running è un'azione illegale che si verifica quando il professionista utilizza le informazioni sull'investimento fornite dal cliente ed esegue l'operazione per se stesso prima di farlo per il cliente .

Il tailgating è disapprovato, soprattutto dai professionisti del settore degli investimenti, perché il consulente per gli investimenti che esegue il tailgate sta essenzialmente cercando di fare affidamento su qualsiasi informazione il cliente stia personalmente esaminando nella sua richiesta commerciale.

Oltre alla questione etica, il tailgating può spesso essere una pratica pericolosa dal punto di vista finanziario, a seconda delle informazioni su cui si fa affidamento. Se le informazioni fornite dal cliente sono false o errate, il consulente per gli investimenti rischia non solo la sua reputazione, ma anche il suo conto bancario.

Esempio di tailgating

Tom è un consulente per gli investimenti per il suo cliente, Bill. Bill contatta Tom e gli fornisce informazioni sul fatto che la società A ha in programma di annunciare una riorganizzazione della sua struttura di gestione, che include l'assunzione di nuovi manager per migliorare le prestazioni complessive.

Con queste informazioni fornite da Bill, Tom concorda con Bill che la nuova gestione molto probabilmente riuscirà a migliorare le prestazioni della società A e quindi ad aumentare gli investimenti redditizi. Dopo aver acquistato le 1.000 azioni per Bill come richiesto, Tom procede all'acquisto di altre 1.000 azioni per se stesso.

Mette in risalto

• Non è illegale ma è considerato altamente immorale.

• Il tailgating è quando broker o consulenti finanziari traggono profitto effettuando ordini per proprio conto utilizzando le informazioni fornite dai clienti per le loro operazioni.

• Anche se il tailgating non è illegale, la SEC può agire contro le aziende che realizzano profitti utilizzando le informazioni fornite loro dai clienti.