Baklucka

Vad är Tailgating?

Tailgating är när en mäklare, finansiell rådgivare eller annan sorts investeringsagent köper eller säljer ett värdepapper för en kund och sedan fortsätter att göra samma transaktion för sig själva. Även om tailgating inte är en olaglig praxis, är det ogillat och anses oetiskt av proffs på området.

Förstå bakluckan

Baklucka är lagligt. Men det är också en mycket oetisk handling. Det är lätt att förväxla med två andra investeringsrelaterade åtgärder, som båda är olagliga. Investerare och utövare bör vara medvetna om att även om det kan verka likadant, är tailgating inte samma sak som praxis med insiderhandel.

Insiderhandel sker när köp eller försäljning av ett värdepapper uppstår från konfidentiell eller proprietär information. Tailgating sker när mäklaren tar en cue eller trade request från kunden med kundens egen information, och sedan gör samma handel för egen räkning baserat på den information kunden lämnat.

Även om tailgating inte anses vara olagligt av SEC, kan byrån fortfarande genomdriva åtgärder mot företag som drar fördel av praxis för att göra vinster genom att använda information som tillhandahålls dem av kunder. Merrill Lynch tvingades till exempel betala en straffavgift på 10 miljoner dollar och gå med på en order om att upphöra och avstå efter att SEC anklagade investeringsbanken för att ha missbrukat information som tillhandahållits av kunder för att lägga order på dess egenutvecklade handelsbord .

Tailgating bör inte heller förväxlas med praxis med front-running. Även om tailgating till synes mer liknar frontrunning än insiderhandel, är frontrunning en olaglig handling som inträffar när utövaren använder investeringsinformationen som kunden tillhandahållit och utför handeln för sig själv innan han gör det för kunden .

Tailgating är ogillat, särskilt av proffs inom investeringsbranschen, eftersom investeringsrådgivaren som tailgates i huvudsak försöker ta del av all information som kunden personligen går efter i sin handelsförfrågan.

Utöver den etiska frågan kan tailgating ofta vara en farlig praxis ekonomiskt, beroende på vilken information man litar på. Om informationen från kunden är felaktig eller felaktig riskerar investeringsrådgivaren inte bara sitt rykte utan även sitt bankkonto.

Exempel på baklucka

Tom är investeringsrådgivare åt sin klient, Bill. Bill kontaktar Tom och ger honom information om att företag A planerar att tillkännage en omorganisation av sin ledningsstruktur, vilket inkluderar att ta in nya chefer för att förbättra det övergripande resultatet.

Med denna tillhandahållna information från Bill håller Tom med Bill att den nya ledningen med största sannolikhet kommer att lyckas förbättra Företag A:s resultat och därmed öka i lönsamma investeringar. Efter att ha köpt de 1 000 aktierna åt Bill som han begärde, fortsätter Tom att köpa ytterligare 1 000 aktier till sig själv.

Höjdpunkter

– Det är inte olagligt men anses vara högst oetiskt.

• Tailgating är när mäklare eller finansiella rådgivare tjänar på att lägga beställningar för egen räkning med hjälp av information från kunderna för sina affärer.

• Även om tailgating inte är olagligt, kan SEC vidta åtgärder mot företag som gör vinster genom att använda information som kunderna tillhandahåller dem.