Bagklap

Hvad er tailgating?

Tailgating er, når en mægler, finansiel rådgiver eller en anden form for investeringsagent køber eller sælger et værdipapir for en klient og derefter fortsætter med at foretage den samme transaktion for sig selv. Selvom bagklap ikke er en ulovlig praksis, er det ilde set og betragtes som uetisk af fagfolk på området.

Forståelse af bagklap

Bagsmæk er lovligt. Det er dog også en yderst uetisk handling. Det kan let forveksles med to andre investeringsrelaterede handlinger, som begge er ulovlige. Investorer og praktikere bør være opmærksomme på, at selvom det kan se ens ud, er tailgating ikke det samme som praksis med insiderhandel.

Insiderhandel finder sted, når køb eller salg af et værdipapir opstår fra fortrolige eller proprietære oplysninger. Tailgating finder sted, når mægleren tager en cue- eller handelsanmodning fra kunden med kundens egne oplysninger og derefter placerer den samme handel for egen regning baseret på de oplysninger, kunden har givet.

Selvom tailgating ikke anses for ulovligt af SEC, kan agenturet stadig gennemtvinge handling mod firmaer, der udnytter denne praksis til at tjene penge ved at bruge oplysninger, som kunderne har givet dem. For eksempel blev Merrill Lynch tvunget til at betale en bøde på 10 millioner dollars og acceptere en ophør-og-afstå-ordre, efter at SEC anklagede investeringsbanken for at misbruge oplysninger fra kunder til at placere ordrer på dens proprietære handelsbord .

Tailgating bør heller ikke forveksles med praksis med frontløb. Mens tailgating tilsyneladende minder mere om front-running end det er insiderhandel, er front-running en ulovlig handling, der opstår, når praktikeren bruger de investeringsoplysninger, kunden har givet, og udfører handlen for sig selv, før han gør det for kunden .

Tailgating er ilde set, især af fagfolk i investeringsbranchen, fordi investeringsrådgiveren, der bagklapper, i det væsentlige forsøger at banke på de oplysninger, kunden personligt går efter i deres handelsanmodning.

Ud over det etiske spørgsmål, kan tailgating ofte være en farlig praksis økonomisk, afhængigt af de oplysninger, der stoles på. Hvis oplysningerne fra kunden er falske eller fejlbehæftede, risikerer investeringsrådgiveren ikke kun deres omdømme, men også deres bankkonto.

Eksempel på bagklap

Tom er investeringsrådgiver for sin klient, Bill. Bill kontakter Tom og giver ham information om, at virksomhed A planlægger at annoncere en omorganisering af sin ledelsesstruktur, som inkluderer at ansætte nye ledere for at forbedre den samlede præstation.

Med denne oplyste information fra Bill er Tom enig med Bill, at den nye ledelse højst sandsynligt vil lykkes med at forbedre virksomhed A's præstationer og derfor øge antallet af rentable investeringer. Efter at have købt de 1.000 aktier til Bill, som han anmodede om, fortsætter Tom med at købe yderligere 1.000 aktier til sig selv.

Højdepunkter

• Det er ikke ulovligt, men betragtes som yderst uetisk.

• Tailgating er, når mæglere eller finansielle rådgivere profiterer på at placere ordrer på deres egen konto ved hjælp af oplysninger fra kunder til deres handler.

• Selvom tailgating ikke er ulovligt, kan SEC skride ind over for virksomheder, der tjener penge ved at bruge oplysninger, som kunderne har givet dem.