المتوسط المرجح للقيمة السوقية

ما هو المتوسط المرجح لرسملة السوق؟

يشير المتوسط المرجح للقيمة السوقية إلى نوع من بناء مؤشر سوق الأوراق المالية الذي يعتمد على القيمة السوقية للأسهم المكونة للمؤشر. وبالتالي ، فإن الشركات الكبيرة تمثل جزءًا أكبر من المؤشر من الأسهم الصغيرة. هذا يعني أن حركة المؤشر ستعتمد على مجموعة صغيرة من الأسهم.

مؤشر وزن القيمة السوقية الأكثر شهرة هو S&P 500 ، الذي يتتبع أكبر 500 أصل من حيث القيمة السوقية. تتحد المقتنيات الأربعة الأولى لأكثر من 10٪ من المؤشر بأكمله. وتشمل هذه Apple (AAPL) و Microsoft (MSFT) و Amazon (AMZN) و Meta ، المعروف سابقًا باسم Facebook ، (META). يعتبر S&P 500 على نطاق واسع مقياسًا لقوة السوق الأوسع ومعيارًا للأداء.

فهم المتوسط المرجح لرسملة السوق

يتم تحديد المتوسط المرجح للقيمة السوقية بضرب سعر السوق الحالي في عدد الأسهم القائمة ثم أخذ المتوسط لتحديد الترجيح. على سبيل المثال ، إذا كانت القيمة السوقية لشركة ما مليون دولار ، وكانت القيمة السوقية لجميع الأسهم في المؤشر 100 مليون دولار ، فإن الشركة ستمثل 1٪ من المؤشر. يحسب Morningstar المقياس بأخذ متوسط هندسي للقيمة السوقية للأسهم في الصندوق ، بينما يستخدم مقدمو الخدمات الآخرون الوسط الحسابي.

يعتقد بعض المستثمرين أن المتوسط المرجح للقيمة السوقية هو الطريقة المثلى لتخصيص الأصول لأنه يعكس السلوك الفعلي للأسواق. بهذه الطريقة تميل الشركات الأكبر حجمًا إلى أن يكون لها تأثير أكبر على المؤشر ، تمامًا كما هو الحال في S&P 500. وهذا يؤدي إلى آلية إعادة توازن طبيعية حيث يتم قبول الشركات النامية في المؤشر ، ويتم استبعاد الشركات المتقلصة. يعتقد المستثمرون أيضًا أن المنهجية تسبب مخاطر أقل لأن نسبة أكبر من الصندوق مخصصة لشركات مستقرة.

لكن هناك بعض القيود على الاستراتيجية. عندما يتفوق أداء الأسهم الصغيرة على الأسهم الكبيرة ، كما هو الحال في معظم التاريخ ، تكون هناك فرص أقل لمستثمري المؤشرات للحصول على عوائد ضخمة. وفي الوقت نفسه ، تُظهر مؤشرات القيمة السوقية المرجحة مثل S&P 500 مظهر التنويع ، لكن عددًا قليلاً من الأسهم تملي جزءًا أكبر من الحركة. يمثل هذا رهانًا كبيرًا على أن فرضية السوق الفعالة تصمد من خلال الأسواق الصاعدة والهابطة.

تقول فرضية السوق الفعالة أن أسعار الأسهم تعكس جميع المعلومات المتاحة ، ويتم تداولها بالقيمة السوقية العادلة في جميع البورصات.

بدائل للمتوسط المرجح للقيمة السوقية

تشمل الطرق البديلة لتخصيص الأصول ترجيح السعر ووزن القيمة السوقية المتساوي بين العديد من الطرق الأخرى. يتم تحديد مقتنيات المؤشر الموزون بالسعر بواسطة متوسط حسابي بسيط لعدة أسعار أسهم. ربما يكون مؤشر داو جونز الصناعي هو المؤشر الأكثر شهرة الذي يستخدم ترجيح السعر.

في المقابل ، يعطي المؤشر المتساوي الوزن نفس الوزن لكل سهم في محفظة أو صندوق. على سبيل المثال ، مؤشر S&P 500 Equal Weight هو الإصدار المتساوي من مؤشر S&P 500 الشهير المقدر برأس مال السوق.

يسلط الضوء

• على الجانب السلبي ، يمكن لمؤشر القيمة السوقية المرجحة أن يضر بمستثمري المؤشرات إذا كان هناك ارتفاع في أسهم الشركات الصغيرة ، حيث لن يستفيد هؤلاء المستثمرون بقدر ما يستفيدون في مؤشر متساوٍ.

• القيمة السوقية هي مجموع القيمة الإجمالية لأسهم الشركة القائمة مضروبة في سعر سهم واحد.

• مع المتوسط المرجح للقيمة السوقية ، يكون للمكونات التي لها قيمة سوقية أعلى تأثير أكبر لأنها تشكل نسبة مئوية أعلى في المؤشر ؛ أولئك الذين لديهم قبعات أصغر لديهم تأثير أقل.

• يُنظر إلى مؤشر القيمة السوقية الموزونة على أنه مستقر ويعكس السوق الأوسع ، حيث يكون للشركات الأكبر تأثيرًا أكبر من الشركات الصغيرة.

• المتوسط المرجح للقيمة السوقية هو نوع من مؤشرات السوق يتم فيه ترجيح كل مكون حسب حجم الرسملة السوقية الإجمالية.