Capitalisation boursière moyenne pondérée
Quelle est la capitalisation boursière moyenne pondérée ?
La capitalisation boursière moyenne pondérée fait référence à un type de construction d'indice boursier qui est basé sur la capitalisation boursière des actions qui composent l'indice. Les grandes entreprises représenteraient donc une plus grande partie d'un indice que les petites actions. Cela signifie que le mouvement d'un indice dépendrait d'un petit ensemble d'actions.
L'indice de pondération de la capitalisation boursière le plus connu est le S&P 500, qui suit les 500 plus grands actifs par capitalisation boursière. Les quatre principaux avoirs combinés représentent plus de 10 % de l'ensemble de l'indice. Ceux-ci incluent Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) et Meta, anciennement Facebook, (META). Le S&P 500 est largement considéré comme un indicateur de la force du marché au sens large et une référence en matière de performances.
Comprendre la capitalisation boursière moyenne pondérée
La capitalisation boursière moyenne pondérée est déterminée en multipliant le cours actuel du marché par le nombre d'actions en circulation, puis en prenant une moyenne pour déterminer la pondération. Par exemple, si la capitalisation boursière d'une société est de 1 million de dollars et que la capitalisation boursière de toutes les actions de l'indice est de 100 millions de dollars, la société représenterait 1 % de l'indice. Morningstar calcule la métrique en prenant une moyenne géométrique de la capitalisation boursière des actions d'un fonds, alors que d'autres fournisseurs utilisent une moyenne arithmétique.
Certains investisseurs pensent qu'une capitalisation boursière moyenne pondérée est la méthode optimale d'allocation d'actifs car elle reflète le comportement réel des marchés. De cette façon, les grandes entreprises ont tendance à avoir une plus grande influence sur l'indice, tout comme c'est le cas dans le S&P 500. Cela conduit à un mécanisme de rééquilibrage naturel dans lequel les entreprises en croissance sont admises dans l'indice et celles en décroissance en sont exclues. Les investisseurs estiment également que la méthodologie entraîne moins de risques car une plus grande proportion du fonds est allouée à des sociétés stables.
Mais il y a quelques limites à la stratégie. Lorsque les actions à petite capitalisation surperforment les grandes, comme elles l'ont fait pendant la majeure partie de l'histoire, les investisseurs indiciels ont moins d'opportunités d'obtenir des rendements élevés. Pendant ce temps, les indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière comme le S&P 500 donnent l'apparence d'une diversification, mais quelques actions dictent une plus grande partie du mouvement. Cela représente un gros pari que l' hypothèse de marché efficace tient à travers les marchés haussiers et baissiers.
L'hypothèse du marché efficace dit que les cours des actions reflètent toutes les informations disponibles et se négocient à la juste valeur marchande sur toutes les bourses.
Alternatives à la capitalisation boursière moyenne pondérée
Les méthodes alternatives d'allocation d'actifs incluent la pondération des prix et la pondération égale de la capitalisation boursière parmi beaucoup d'autres. Les avoirs d'un indice pondéré par les prix sont déterminés par une simple moyenne mathématique de plusieurs cours boursiers. Le Dow Jones Industrial Average est peut-être l'indice le plus connu qui utilise la pondération des prix.
En revanche, un indice équipondéré donne le même poids à chaque action d'un portefeuille ou d'un fonds. Par exemple, l'indice S&P 500 Equal Weight est la version équipondérée du populaire S&P 500 pondéré en fonction de la capitalisation boursière.
Points forts
À la baisse, un indice de capitalisation boursière pondéré peut nuire aux investisseurs indiciels en cas de reprise des actions à petite capitalisation, car ces investisseurs ne bénéficieront pas autant qu'ils le feraient d'un indice à pondération égale.
La capitalisation boursière est la somme de la valeur totale des actions en circulation d'une société multipliée par le prix d'une action.
Avec une capitalisation boursière moyenne pondérée, les composants qui ont une capitalisation boursière plus élevée ont plus d'influence car ils constituent un pourcentage plus élevé dans l'indice ; ceux dont la capitalisation est plus petite ont moins d'influence.
Un indice de capitalisation boursière pondéré est considéré comme étant à la fois stable et reflétant le marché plus large, dans lequel les grandes entreprises ont une plus grande influence que les petites.
La capitalisation boursière moyenne pondérée est un type d'indice boursier dans lequel chaque composante est pondérée en fonction de la taille de sa capitalisation boursière totale.
