Painotettu keskimääräinen markkina-arvo
Mikä on painotettu keskimääräinen markkina-arvo?
Painotettu keskimääräinen markkina-arvo tarkoittaa eräänlaista osakemarkkinaindeksirakennetta, joka perustuu indeksin muodostavien osakkeiden markkina -arvoon. Suuret yritykset muodostaisivat siten suuremman osan indeksistä kuin pienemmät osakkeet. Tämä tarkoittaa, että indeksin liike riippuisi pienestä osakkeiden joukosta.
Tunnetuin markkina-arvon painoindeksi on S&P 500, joka seuraa 500 suurinta omaisuutta markkina-arvon mukaan. Neljä parasta omistusta muodostavat yli 10 % koko indeksistä. Näitä ovat Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) ja Meta, entinen Facebook (META). S&P 500 -indeksiä pidetään laajalti laajempien markkinoiden vahvuuden mittarina ja suorituskyvyn mittarina.
Painotetun keskimääräisen markkina-arvon ymmärtäminen
Painotettu keskimääräinen markkina-arvo määritetään kertomalla nykyinen markkinahinta ulkona olevien osakkeiden lukumäärällä ja laskemalla sitten keskiarvo painotuksen määrittämiseksi. Esimerkiksi, jos yrityksen markkina-arvo on miljoona dollaria ja kaikkien indeksin osakkeiden markkina-arvo on 100 miljoonaa dollaria, yritys edustaa 1 % indeksistä. Morningstar laskee mittarin ottamalla geometrisen keskiarvon rahaston osakkeiden markkina-arvosta, kun taas muut tarjoajat käyttävät aritmeettista keskiarvoa.
Jotkut sijoittajat uskovat, että painotettu keskimääräinen markkina-arvo on optimaalinen varojen allokointimenetelmä, koska se kuvastaa markkinoiden todellista käyttäytymistä. Näin suuremmilla yrityksillä on yleensä suurempi vaikutus indeksiin, aivan kuten S&P 500:ssa. Tämä johtaa luonnolliseen tasapainotusmekanismiin, jossa kasvavat yritykset otetaan indeksiin ja kutistuvat pois. Sijoittajat uskovat myös menetelmän aiheuttavan vähemmän riskejä, koska suurempi osa rahastosta on allokoitu vakaille yrityksille.
Mutta strategialla on joitain rajoituksia. Kun pieniyhtiöiden osakkeet tuottavat suuremmat osakkeet, kuten suurimman osan historiasta, indeksisijoittajilla on vähemmän mahdollisuuksia saada korkeaa tuottoa. Samaan aikaan markkina-arvolla painotetut indeksit, kuten S&P 500, antavat vaikutelman hajauttamisesta, mutta muutamat osakkeet sanelevat suuremman osan liikkeestä. Tämä edustaa suurta vetoa, jonka tehokkaan markkinahypoteesi pitää voimassa härkä- ja karhumarkkinoiden kautta.
Tehokkaiden markkinoiden hypoteesi sanoo, että osakekurssit heijastavat kaikkea saatavilla olevaa tietoa ja käyvät kauppaa käypään markkina-arvoon kaikissa pörsseissä.
Vaihtoehtoja painotetulle keskimääräiselle markkina-arvolle
Vaihtoehtoisia varojen allokointimenetelmiä ovat hintapainotus ja yhtäläinen markkina-arvopainotus monien muiden joukossa. Hintapainotetun indeksin omistus määräytyy useiden osakekurssien yksinkertaisella matemaattisella keskiarvolla. Dow Jones Industrial Average on ehkä tunnetuin hintapainotusta käyttävä indeksi .
Sitä vastoin yhtä painotettu indeksi antaa saman painon salkun tai rahaston jokaiselle osakkeelle. Esimerkiksi S&P 500 Equal Weight -indeksi on samanpainoinen versio suositusta markkina-arvolla painotetusta S&P 500:sta.
Kohokohdat
Haittapuolena on, että painotettu markkina-arvoindeksi voi vahingoittaa indeksisijoittajia, jos pieniyhtiöiden osakkeissa on ralli, sillä kyseiset sijoittajat eivät hyödy niin paljon kuin samanpainoisesta indeksistä.
Markkina-arvo on yrityksen ulkona olevien osakkeiden kokonaisarvon summa kerrottuna yhden osakkeen hinnalla.
Painotetulla keskimääräisellä markkina-arvolla komponenteilla, joilla on korkeampi markkina-arvo, on enemmän vaikutusvaltaa, koska ne muodostavat suuremman prosenttiosuuden indeksissä; pienemmillä korkilla on vähemmän vaikutusta.
Painotettu markkina-arvoindeksi nähdään sekä vakaana että heijastavana laajempia markkinoita, joilla suuremmilla yrityksillä on suurempi vaikutusvalta kuin pienillä.
Painotettu keskimääräinen markkina-arvo on eräänlainen markkinaindeksi, jossa jokainen komponentti on painotettu sen kokonaismarkkina-arvon koon mukaan.
