Gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung
Was ist die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung?
Die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung bezieht sich auf eine Art Aktienindexkonstruktion, die auf der Marktkapitalisierung der im Index enthaltenen Aktien basiert. Große Unternehmen würden daher einen größeren Anteil an einem Index ausmachen als kleinere Aktien. Das bedeutet, dass die Bewegung eines Index von einer kleinen Gruppe von Aktien abhängen würde.
Der bekannteste Marktkapitalisierungsindex ist der S&P 500, der die 500 größten Vermögenswerte nach Marktkapitalisierung abbildet. Die vier größten Beteiligungen machen zusammen über 10 % des gesamten Index aus. Dazu gehören Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) und Meta, ehemals Facebook, (META). Der S&P 500 gilt weithin als Maßstab für die Stärke des breiteren Marktes und als Benchmark für die Performance.
Die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung verstehen
Die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung ergibt sich aus der Multiplikation des aktuellen Börsenkurses mit der Anzahl der ausstehenden Aktien und anschließender Durchschnittsbildung zur Ermittlung der Gewichtung. Wenn beispielsweise die Marktkapitalisierung eines Unternehmens 1 Million US-Dollar beträgt und die Marktkapitalisierung aller Aktien im Index 100 Millionen US-Dollar beträgt, würde das Unternehmen 1 % des Index ausmachen. Morningstar berechnet die Kennzahl, indem es ein geometrisches Mittel der Marktkapitalisierung der Aktien in einem Fonds bildet, während andere Anbieter ein arithmetisches Mittel verwenden.
Einige Anleger glauben, dass eine gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung die optimale Methode der Vermögensallokation ist, da sie das tatsächliche Verhalten der Märkte widerspiegelt. Auf diese Weise haben größere Unternehmen tendenziell einen größeren Einfluss auf den Index, genau wie beim S&P 500. Dies führt zu einem natürlichen Rebalancing-Mechanismus, bei dem wachsende Unternehmen in den Index aufgenommen und schrumpfende Unternehmen ausgeschlossen werden. Die Anleger glauben auch, dass die Methodik ein geringeres Risiko verursacht, da ein größerer Teil des Fonds stabilen Unternehmen zugeteilt wird.
Aber es gibt einige Einschränkungen für die Strategie. Wenn Small-Cap-Aktien besser abschneiden als größere, wie sie es fast immer getan haben, gibt es weniger Möglichkeiten für Indexanleger, hohe Renditen zu erzielen. Unterdessen erwecken nach Marktkapitalisierung gewichtete Indizes wie der S&P 500 den Anschein von Diversifikation, aber einige wenige Aktien diktieren einen größeren Teil der Bewegung. Dies stellt eine große Wette dar, dass die Hypothese des effizienten Marktes über Bullen- und Bärenmärkte hinweg Bestand hat.
Die Effizienzmarkthypothese besagt, dass Aktienkurse alle verfügbaren Informationen widerspiegeln und an allen Börsen zum fairen Marktwert gehandelt werden.
Alternativen zur gewichteten durchschnittlichen Marktkapitalisierung
Zu den alternativen Methoden der Vermögensallokation gehören unter anderem die Preisgewichtung und die gleiche Marktkapitalisierung. Die Bestände eines kursgewichteten Index werden durch einen einfachen mathematischen Durchschnitt mehrerer Aktienkurse bestimmt. Der Dow Jones Industrial Average ist vielleicht der bekannteste Index, der eine Preisgewichtung verwendet.
Im Gegensatz dazu gewichtet ein gleichgewichteter Index jede Aktie in einem Portfolio oder Fonds gleich. Beispielsweise ist der S&P 500 Equal Weight Index die gleichgewichtete Version des beliebten nach Marktkapitalisierung gewichteten S&P 500.
Höhepunkte
Auf der anderen Seite kann ein Index mit gewichteter Marktkapitalisierung Indexanlegern schaden, wenn es zu einer Rally bei Small-Cap-Aktien kommt, da diese Anleger nicht so stark profitieren wie bei einem gleichgewichteten Index.
Die Marktkapitalisierung ist die Summe aus dem Gesamtwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens multipliziert mit dem Preis einer Aktie.
Bei einer gewichteten durchschnittlichen Marktkapitalisierung haben Komponenten mit einer höheren Marktkapitalisierung einen größeren Einfluss, da sie einen höheren Prozentsatz im Index ausmachen; diejenigen mit kleineren Kappen haben weniger Einfluss.
Ein gewichteter Marktkapitalisierungsindex gilt als stabil und spiegelt den breiteren Markt wider, in dem größere Unternehmen einen größeren Einfluss haben als kleinere.
Die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung ist eine Art Marktindex, bei dem jede Komponente nach der Größe ihrer gesamten Marktkapitalisierung gewichtet wird.
