Vægtet gennemsnitlig markedsværdi
Hvad er den vægtede gennemsnitlige markedsværdi?
Den vægtede gennemsnitlige markedsværdi refererer til en type børsindekskonstruktion, der er baseret på markedsværdien af indeksets konstituerende aktier. Store virksomheder vil derfor tegne sig for en større del af et indeks end mindre aktier. Dette betyder, at et indekss bevægelse vil afhænge af et lille sæt aktier.
Det mest kendte vægtindeks for markedsværdi er S&P 500, som sporer de 500 største aktiver efter markedsværdi. De fire bedste beholdninger udgør tilsammen over 10 % af hele indekset. Disse omfatter Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) og Meta, tidligere Facebook, (META). S&P 500 betragtes bredt som en målestok for styrken på det bredere marked og et benchmark for ydeevne.
Forstå den vægtede gennemsnitlige markedsværdi
Den vægtede gennemsnitlige markedsværdi bestemmes ved at gange den aktuelle markedspris med antallet af udestående aktier og derefter tage et gennemsnit for at bestemme vægtningen. For eksempel, hvis en virksomheds markedsværdi er $1 million, og markedsværdien af alle aktier i indekset er $100 millioner, vil virksomheden repræsentere 1% af indekset. Morningstar beregner metrikken ved at tage et geometrisk gennemsnit af markedsværdien af aktierne i en fond, mens andre udbydere bruger et aritmetisk gennemsnit.
Nogle investorer mener, at en vægtet gennemsnitlig markedsværdi er den optimale metode til aktivallokering, da den afspejler markedernes faktiske adfærd. På denne måde har større virksomheder en tendens til at have større indflydelse på indekset, ligesom det er tilfældet i S&P 500. Dette fører til en naturlig rebalanceringsmekanisme, hvor voksende virksomheder optages i indekset, og krympende virksomheder bliver udelukket. Investorer mener også, at metoden medfører mindre risiko, fordi en større del af fonden er allokeret til stabile virksomheder.
Men der er nogle begrænsninger for strategien. Når small-cap aktier klarer sig bedre end større, som de har gjort i det meste af historien, er der færre muligheder for indeksinvestorer for at opnå høje afkast. I mellemtiden giver markedskapitalvægtede indekser som S&P 500 udseendet af diversificering, men nogle få aktier dikterer en større del af bevægelsen. Dette repræsenterer en stor indsats, som hypotesen om et effektivt marked holder gennem tyre- og bjørnemarkeder .
Den effektive markedshypotese siger, at aktiekurserne afspejler al tilgængelig information og handles til fair markedsværdi på alle børser.
Alternativer til vægtet gennemsnitlig markedsværdi
Alternative metoder til aktivallokering omfatter prisvægtning og lige markedsværdivægtning blandt mange flere. Beholdningen af et prisvægtet indeks bestemmes af et simpelt matematisk gennemsnit af flere aktiekurser. Dow Jones Industrial Average er måske det mest kendte indeks, der anvender prisvægtning.
I modsætning hertil giver et ligevægtet indeks samme vægt til hver aktie i en portefølje eller fond. For eksempel er S&P 500 Equal Weight Index den ligevægtede version af den populære markedskapitalvægtede S&P 500.
Højdepunkter
På den negative side kan et vægtet markedsværdiindeks skade indeksinvestorer, hvis der er et stigning i small-cap aktier, da disse investorer ikke vil drage så meget fordel af det, som de ville gøre i et ligevægtet indeks.
Markedsværdi er summen af den samlede værdi af en virksomheds udestående aktier ganget med prisen på én aktie.
Med en vægtet gennemsnitlig markedsværdi har komponenter, der har en højere markedsværdi, større indflydelse, fordi de udgør en højere procentdel i indekset; dem med mindre caps har mindre indflydelse.
Et vægtet market cap-indeks ses som værende både stabilt og afspejler det bredere marked, hvor større virksomheder har større indflydelse end mindre.
Vægtet gennemsnitlig markedsværdi er en type markedsindeks, hvor hver komponent vægtes efter størrelsen af dens samlede markedsværdi.
