Средневзвешенная рыночная капитализация

Что такое средневзвешенная рыночная капитализация?

Средневзвешенная рыночная капитализация относится к типу построения индекса фондового рынка, который основан на рыночной капитализации акций, входящих в состав индекса. Следовательно, на крупные компании будет приходиться большая часть индекса, чем на акции меньшего размера. Это означает, что движение индекса будет зависеть от небольшого набора акций.

Наиболее известным индексом веса рыночной капитализации является S&P 500, который отслеживает 500 крупнейших активов по рыночной капитализации. На долю четырех крупнейших холдингов приходится более 10% всего индекса. К ним относятся Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) и Meta, ранее Facebook (META). S&P 500 широко считается показателем силы рынка в целом и эталоном производительности.

Понимание средневзвешенной рыночной капитализации

Средневзвешенная рыночная капитализация определяется путем умножения текущей рыночной цены на количество акций в обращении, а затем взятия среднего значения для определения веса. Например, если рыночная капитализация компании составляет 1 миллион долларов, а рыночная капитализация всех акций в индексе составляет 100 миллионов долларов, компания будет представлять 1% индекса. Morningstar рассчитывает показатель, взяв среднее геометрическое рыночной капитализации акций в фонде, в то время как другие поставщики используют среднее арифметическое.

Некоторые инвесторы считают, что средневзвешенная рыночная капитализация является оптимальным методом распределения активов, поскольку она отражает фактическое поведение рынков. Таким образом, более крупные компании имеют большее влияние на индекс, как и в случае с S&P 500. Это приводит к естественному механизму ребалансировки, при котором растущие компании допускаются в индекс, а сокращающиеся исключаются. Инвесторы также считают, что эта методология сопряжена с меньшим риском, поскольку большая часть средств выделяется стабильным компаниям.

Но у стратегии есть некоторые ограничения. Когда акции с малой капитализацией опережают акции крупных компаний, как это было на протяжении большей части истории, у индексных инвесторов остается меньше возможностей для получения высокой прибыли. Между тем индексы, взвешенные по рыночной капитализации, такие как S&P 500, создают видимость диверсификации, но несколько акций определяют большую часть движения. Это представляет собой большую ставку на то, что гипотеза эффективного рынка верна на бычьем и медвежьем рынках.

Гипотеза эффективного рынка утверждает, что цены на акции отражают всю доступную информацию и торгуются по справедливой рыночной стоимости на всех биржах.

Альтернативы средневзвешенной рыночной капитализации

Альтернативные методы распределения активов включают взвешивание по цене и равное взвешивание по рыночной капитализации среди многих других. Вложения в индекс, взвешенный по цене, определяются простой математической средней ценой нескольких акций. Промышленный индекс Доу - Джонса,. пожалуй, самый известный индекс, использующий взвешивание цен.

Напротив, равновзвешенный индекс дает одинаковый вес каждой акции в портфеле или фонде. Например, индекс S&P 500 Equal Weight — это равновзвешенная версия популярного индекса S&P 500, взвешенного по рыночной капитализации.

Особенности

• С другой стороны, взвешенный индекс рыночной капитализации может повредить индексным инвесторам, если произойдет ралли в акциях с малой капитализацией, поскольку эти инвесторы не получат такой же выгоды, как от равновзвешенного индекса.

• Рыночная капитализация представляет собой произведение общей стоимости размещенных акций компании на цену одной акции.

• При средневзвешенной рыночной капитализации компоненты с более высокой рыночной капитализацией имеют большее влияние, поскольку они составляют более высокий процент в индексе; те, у кого кепка меньше, имеют меньшее влияние.

• Взвешенный индекс рыночной капитализации рассматривается как стабильный и отражающий более широкий рынок, на котором более крупные компании имеют большее влияние, чем более мелкие.

• Средневзвешенная рыночная капитализация – это тип рыночного индекса, в котором каждый компонент взвешивается в соответствии с размером его общей рыночной капитализации.