Asset-Backed Security (ABS)

Asset-Backed Securities oder ABS sind Anleihen, die aus verschiedenen Arten von Verbraucherschulden geschaffen werden.

Wenn Verbraucher Geld leihen – sei es durch Aufnahme eines Eigenheim- oder Autokredits oder durch Guthaben auf einer Kreditkarte – werden ihre Kredite zu Vermögenswerten in den Büchern des Unternehmens, das den Kredit gewährt hat – einer Bank, eines Autos Finanzierungsgesellschaft oder eine Verbraucherfinanzierungsgesellschaft.

Die Vermögenswerte können an einen Trust verkauft werden – eine Gesellschaft, die nur auf dem Papier existiert und deren einziger Zweck darin besteht, Anleihen auszugeben, die durch die darin enthaltenen Vermögenswerte – forderungsbesicherte Wertpapiere – besichert sind. Wenn beispielsweise Ihr Autokredit „verbrieft“ wurde, fließen Ihre Zahlungen für den Kredit über den Trust an die Anleger in die vom Trust ausgegebenen Asset-Backed Securities.

Die wichtigsten Arten von forderungsbesicherten Wertpapieren sind Eigenheimkredite, Kreditkartenforderungen, Autokredite, Mobilheimkredite und Studentendarlehen. Asset-Backed Securities werden hauptsächlich von institutionellen Anlegern gekauft, einschließlich Investmentfonds für Unternehmensanleihen. Sie sind eine Vielzahl von Brotaufstrichprodukten und werden als solche bewertet.

Höhepunkte

• Das Poolen von Vermögenswerten in einem ABS ist ein Prozess, der als Verbriefung bezeichnet wird.

• ABS werden erstellt, wenn ein Unternehmen seine Kredite oder anderen Schulden an einen Emittenten verkauft, ein Finanzinstitut, das sie dann in einem Portfolio zusammenfasst, um sie an Investoren zu verkaufen.

• Mortgage-Backed Securities und Collateralized Debt Obligations können als Arten von ABS angesehen werden.

• ABS sprechen ertragsorientierte Anleger an, da sie wie Anleihen einen stetigen Zinsfluss zahlen.

• Asset-Backed Securities (ABS) sind finanzielle Wertpapiere, die durch ertragsgenerierende Vermögenswerte wie Kreditkartenforderungen, Eigenheimkredite, Studentendarlehen und Autokredite besichert sind.

FAQ

Was ist Asset-Backing?

Asset Backing bezieht sich auf den Gesamtwert der Aktien eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Vermögen. Insbesondere bezieht es sich auf den Gesamtwert aller Vermögenswerte, die ein Unternehmen besitzt, dividiert durch die Anzahl der ausstehenden Aktien, die das Unternehmen ausgegeben hat. In Bezug auf Investitionen bezieht sich die Absicherung von Vermögenswerten auf ein Wertpapier, dessen Wert sich aus einem einzelnen Vermögenswert oder einem Vermögenswert ableitet Pool von Vermögenswerten; diese Bestände fungieren als Sicherheit für das Wertpapier – sie „sichern“ es quasi.

Was ist der Unterschied zwischen MBS und ABS?

Ein Asset Based Security (ABS) ähnelt einem Mortgage Backed Security (MBS). Beides sind Wertpapiere, die wie Anleihen einen festen Zinssatz zahlen, der sich aus einem zugrunde liegenden Pool von ertragsgenerierenden Vermögenswerten ergibt – normalerweise Schulden oder Darlehen. Der Hauptunterschied besteht darin, dass ein MBS, wie der Name schon sagt, aus einem Paket von Hypotheken (Immobilienkrediten) besteht. Im Gegensatz dazu wird ein ABS normalerweise durch andere Arten von Finanzierungen abgesichert – Studentendarlehen, Autokredite oder Kreditkartenschulden. Einige Finanzquellen verwenden ABS als Oberbegriff, der jede Art von verbriefter Investition umfasst, die auf zugrunde liegenden Vermögenswerten basiert In diesem Fall ist ein MBS eine Art ABS. Andere betrachten ABS und MBS als separate Anlagevehikel.

Wie funktioniert die Verbriefung von Vermögenswerten?

Die Verbriefung von Vermögenswerten beginnt, wenn ein Kreditgeber (oder ein Unternehmen mit Krediten) oder eine Firma mit ertragsgenerierenden Vermögenswerten einen Haufen dieser Vermögenswerte vorsieht und dann den Verkauf des Loses an eine Investmentbank oder ein anderes Finanzinstitut arrangiert. Diese Institution bündelt diese Vermögenswerte häufig mit vergleichbaren Vermögenswerten anderer Verkäufer und gründet dann eine Zweckgesellschaft (SPV) – ein Unternehmen, das speziell dafür gegründet wurde, die Vermögenswerte zu erwerben, zu verpacken und als ein einziges Wertpapier auszugeben. Der Emittent verkauft diese dann Wertpapiere an Investoren, in der Regel institutionelle Investoren (Hedgefonds, Investmentfonds, Pensionspläne usw.). Die Anleger erhalten Zahlungen mit festem oder variablem Zinssatz von einem Treuhandkonto, das durch die Cashflows finanziert wird, die durch das Vermögensportfolio generiert werden. Manchmal teilt der Emittent das ursprüngliche Vermögensportfolio in Teile auf, die als Tranchen bezeichnet werden. Jede Tranche wird separat verkauft und birgt einen unterschiedlichen Risikograd, der durch eine unterschiedliche Bonitätseinstufung angezeigt wird.

Was ist ein Beispiel für ein forderungsbesichertes Wertpapier?

Eine Collateralized Debt Obligation (CDO) ist ein Beispiel für ein Asset Based Security (ABS). Es ist wie ein Darlehen oder eine Anleihe, die durch ein Portfolio von Schuldtiteln abgesichert ist – Bankdarlehen, Hypotheken, Kreditkartenforderungen, Flugzeugleasing, kleinere Anleihen und manchmal sogar andere ABSs oder CDOs. Dieses Portfolio dient als Sicherheit für die vom CDO generierten Zinsen, die von den institutionellen Anlegern, die es kaufen, eingenommen werden.

Wofür steht ABS im Rechnungswesen?

ABS steht in der Geschäftswelt für „Accounting and Billing System“.