Sécurité adossée à des actifs (ABS)

Les titres adossés à des actifs, ou ABS, sont des obligations créées à partir de divers types de dettes de consommation.

Lorsque les consommateurs empruntent de l'argent -- que ce soit en souscrivant un prêt immobilier ou automobile, ou en gérant le solde d'une carte de crédit -- leurs prêts deviennent des actifs dans les livres de l'entité qui a accordé le crédit -- une banque, un concessionnaire automobile société de financement ou une société de crédit à la consommation.

Les actifs peuvent être vendus à une fiducie - une société qui n'existe que sur papier et dont le seul but est d'émettre des obligations adossées aux actifs qu'elle contient - des titres adossés à des actifs. Si, par exemple, votre prêt automobile a été « titrisé », vos paiements sur le prêt passent par la fiducie aux investisseurs dans les titres adossés à des actifs émis par la fiducie.

Les principaux types de titres adossés à des actifs sont les prêts immobiliers, les créances sur cartes de crédit, les prêts automobiles, les prêts pour maisons mobiles et les prêts étudiants. Les titres adossés à des actifs sont achetés principalement par des investisseurs institutionnels, y compris des fonds communs de placement d'obligations de sociétés. Ils sont une variété de produits à tartiner et sont évalués comme tels.

Points forts

• Le regroupement d'actifs dans un ABS est un processus appelé titrisation.

• Les ABS sont créés lorsqu'une entreprise vend ses prêts ou autres dettes à un émetteur, une institution financière qui les regroupe ensuite dans un portefeuille pour les revendre à des investisseurs.

• Les titres adossés à des créances hypothécaires et les titres de créance garantis peuvent être considérés comme des types d'ABS.

• Les ABS attirent les investisseurs axés sur le revenu, car ils paient un flux d'intérêts constant, comme les obligations.

• Les titres adossés à des actifs (ABS) sont des titres financiers adossés à des actifs générateurs de revenus tels que des créances sur cartes de crédit, des prêts sur valeur domiciliaire, des prêts étudiants et des prêts automobiles.

FAQ

Qu'est-ce que la sauvegarde d'actifs ?

L'adossement à des actifs fait référence à la valeur totale des actions d'une entreprise, par rapport à ses actifs. Plus précisément, il fait référence à la valeur totale de tous les actifs d'une société, divisée par le nombre d'actions en circulation que la société a émises. pool d'actifs; ces avoirs agissent comme garantie pour le titre - le "soutenant", en fait.

Quelle est la différence entre MBS et ABS ?

Un titre adossé à des actifs (ABS) est similaire à un titre adossé à des créances hypothécaires (MBS). Les deux sont des titres qui, comme les obligations, paient un taux d'intérêt fixe dérivé d'un pool sous-jacent d'actifs générateurs de revenus, généralement des dettes ou des prêts. La principale différence est qu'un MBS, comme son nom l'indique, consiste en un ensemble de prêts hypothécaires (prêts immobiliers). En revanche, un ABS est généralement adossé à d'autres types de financement - prêts étudiants, prêts automobiles ou dette de carte de crédit. Certaines sources financières utilisent l'ABS comme terme générique, englobant tout type d'investissement titrisé basé sur des pools d'actifs sous-jacents - dans lequel cas, un MBS est une sorte d'ABS. D'autres considèrent les ABS et les MBS comme des véhicules d'investissement distincts.

Comment fonctionne la titrisation d'actifs ?

La titrisation d'actifs commence lorsqu'un prêteur (ou toute société ayant des prêts) ou une entreprise disposant d'actifs générateurs de revenus affecte un ensemble de ces actifs, puis s'arrange pour vendre le lot à une banque d'investissement ou à une autre institution financière. Cette institution regroupe souvent ces actifs avec des actifs comparables d'autres vendeurs, puis établit un véhicule à usage spécial (SPV) - une entité créée spécifiquement pour acquérir les actifs, les regrouper et les émettre en tant que titre unique. L'émetteur vend ensuite ces actifs. titres à des investisseurs, généralement des investisseurs institutionnels (hedge funds, fonds communs de placement, régimes de retraite, etc.). Les investisseurs reçoivent des paiements à taux fixe ou variable d'un compte fiduciaire financé par les flux de trésorerie générés par le portefeuille d'actifs. Parfois, l'émetteur divise le portefeuille d'actifs initial en tranches, appelées tranches. Chaque tranche est vendue séparément et comporte un degré de risque différent, indiqué par une cote de crédit différente.

Qu'est-ce qu'un exemple de titre adossé à des actifs ?

Un titre de créance garanti (CDO) est un exemple de titre adossé à des actifs (ABS). C'est comme un prêt ou une obligation, adossé à un portefeuille d'instruments de dette - prêts bancaires, hypothèques, créances sur cartes de crédit, baux d'avions, obligations plus petites et parfois même d'autres ABS ou CDO. Ce portefeuille sert de garantie aux intérêts générés par le CDO, qui sont récoltés par les investisseurs institutionnels qui l'achètent.

Que signifie ABS en comptabilité ?

Dans le monde des affaires, ABS signifie "système de comptabilité et de facturation".