Безопасность, обеспеченная активами (ABS)

Ценные бумаги, обеспеченные активами, или ABS, представляют собой облигации, созданные из различных видов потребительского долга.

Когда потребители берут деньги взаймы — будь то под залог дома или автомобиля, или покрывая баланс кредитной карты — их ссуды становятся активами в бухгалтерских книгах организации, предоставившей кредит — банка, автосервиса. финансовая компания или потребительская финансовая компания.

Активы могут быть проданы тресту — корпорации, существующей только на бумаге, единственной целью которой является выпуск облигаций, обеспеченных содержащимися в ней активами — ценными бумагами, обеспеченными активами. Если, например, ваш автокредит был «секьюритизирован», ваши платежи по кредиту проходят через траст к инвесторам в ценные бумаги, обеспеченные активами, выпущенные трастом.

Основными типами ценных бумаг, обеспеченных активами, являются ссуды под залог дома, дебиторская задолженность по кредитным картам, автокредиты, ссуды на покупку жилья под залог жилья и студенческие ссуды. Ценные бумаги, обеспеченные активами, покупаются в основном институциональными инвесторами, включая взаимные фонды корпоративных облигаций. Они представляют собой разновидность спреда и оцениваются как таковые.

Особенности

• Объединение активов в АБС — это процесс, называемый секьюритизацией.

• ABS создаются, когда компания продает свои кредиты или другие долги эмитенту, финансовому учреждению, которое затем упаковывает их в портфель для продажи инвесторам.

• Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, и долговые обязательства, обеспеченные залогом, могут считаться типами АБС.

• АБС привлекательны для инвесторов, ориентированных на получение дохода, поскольку по ним, как и по облигациям, выплачивается постоянный процентный доход.

• Ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS) — это финансовые ценные бумаги, обеспеченные активами, приносящими доход, такими как дебиторская задолженность по кредитным картам, ссуды под залог жилья, студенческие ссуды и автокредиты.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое обеспечение активами?

Обеспечение активами относится к общей стоимости акций компании по отношению к ее активам. В частности, это относится к общей стоимости всех активов компании, разделенной на количество акций, выпущенных компанией в обращении. пул активов; эти активы выступают в качестве залога ценной бумаги, фактически «поддерживая» ее.

В чем разница между MBS и ABS?

Ценная бумага, основанная на активах (ABS), аналогична ценной бумаге, обеспеченной ипотекой (MBS). Оба являются ценными бумагами, по которым, как и по облигациям, выплачивается фиксированная процентная ставка, полученная от базового пула приносящих доход активов — обычно долгов или займов. Основное отличие состоит в том, что MBS, как следует из названия, состоит из пакета ипотечных кредитов (кредитов на недвижимость). Напротив, АБС обычно обеспечивается другими видами финансирования — студенческими ссудами, автокредитами или задолженностью по кредитным картам. случае, MBS является разновидностью ABS. Другие считают ABS и MBS отдельными инвестиционными инструментами.

Как работает секьюритизация активов?

Секьюритизация активов начинается, когда кредитор (или любая компания с кредитами) или фирма с активами, приносящими доход, выделяет кучу этих активов, а затем договаривается о продаже лота инвестиционному банку или другому финансовому учреждению. Это учреждение часто объединяет эти активы с сопоставимыми активами других продавцов, а затем учреждает специализированную компанию (SPV) — организацию, созданную специально для приобретения активов, их упаковки и выпуска в виде единой ценной бумаги. Затем эмитент продает эти активы. ценных бумаг инвесторам, обычно институциональным инвесторам (хедж-фонды, взаимные фонды, пенсионные планы и т. д.). Инвесторы получают фиксированные или плавающие платежи со счета доверительного управляющего, финансируемые за счет денежных потоков, генерируемых портфелем активов. Иногда эмитент делит первоначальный портфель активов на части, называемые траншами. Каждый транш продается отдельно и имеет разную степень риска, на что указывает разный кредитный рейтинг.

Что является примером ценной бумаги, обеспеченной активами?

Обеспеченное долговое обязательство (CDO) является примером ценной бумаги, основанной на активах (ABS). Это похоже на кредит или облигацию, обеспеченную портфелем долговых инструментов — банковскими кредитами, ипотечными кредитами, дебиторской задолженностью по кредитным картам, арендой самолетов, более мелкими облигациями, а иногда даже другими ABS или CDO. Этот портфель выступает в качестве залога для процентов, генерируемых CDO, которые пожинают институциональные инвесторы, которые его покупают.

Что означает ABS в бухгалтерском учете?

В деловом мире ABS означает «система учета и выставления счетов».