Asset Backed Security (ABS)
Asset-backed securities, eller ABS, Àr obligationer skapade av olika typer av konsumentskulder.
NÀr konsumenter lÄnar pengar - antingen genom att ta ett bostads- eller billÄn, eller genom att ha ett saldo pÄ ett kreditkort - blir deras lÄn tillgÄngar i bokföringen av den enhet som förlÀngde krediten - en bank, en bil finansbolag eller ett konsumentfinansieringsföretag.
TillgÄngarna kan sÀljas till en trust - ett företag som endast existerar pÄ papper, och vars enda syfte Àr att ge ut obligationer som backas upp av de tillgÄngar det innehÄller - vÀrdepapper med tillgÄngar. Om ditt billÄn till exempel har "vÀrdepapperiserats" flödar dina betalningar pÄ lÄnet genom trusten till investerarna i de tillgÄngssÀkrade vÀrdepapper som emitterats av trusten.
De huvudsakliga typerna av tillgÄngssÀkrade vÀrdepapper Àr bostadslÄn, kreditkortsfordringar, billÄn, husbilslÄn och studielÄn. VÀrdepapper med sÀkerhet i tillgÄngar köps frÀmst av institutionella investerare, inklusive fonder för företagsobligationer. De Àr en mÀngd olika bredbara produkter och utvÀrderas som sÄdana.
##Höjdpunkter
â Att slĂ„ samman tillgĂ„ngar till en ABS Ă€r en process som kallas vĂ€rdepapperisering.
â ABS skapas nĂ€r ett företag sĂ€ljer sina lĂ„n eller andra skulder till en emittent, en finansiell institution som sedan paketerar dem i en portfölj för att sĂ€lja till investerare.
VÀrdepapper med sÀkerhet i hypotekslÄn och skuldförbindelser med sÀkerheter kan betraktas som typer av ABS.
ABS:er tilltalar inkomstorienterade investerare, eftersom de betalar en stadig ström av rÀntor, som obligationer.
Asset-backed securities (ABS) Àr finansiella vÀrdepapper som backas upp av inkomstgenererande tillgÄngar som kreditkortsfordringar, bostadslÄn, studielÄn och billÄn.
##FAQ
Vad Àr tillgÄngsstöd?
TillgĂ„ngsbackning avser det totala vĂ€rdet av ett företags aktier, i förhĂ„llande till dess tillgĂ„ngar. Specifikt avser det det totala vĂ€rdet av alla tillgĂ„ngar som ett företag har, dividerat med antalet utestĂ„ende aktier som företaget har emitterat. NĂ€r det gĂ€ller investeringar avser tillgĂ„ngsstöd ett vĂ€rdepapper vars vĂ€rde hĂ€rrör frĂ„n en enskild tillgĂ„ng eller en pool av tillgĂ„ngar; dessa innehav fungerar som sĂ€kerhet för vĂ€rdepapperet â "backar upp" det i sjĂ€lva verket.
Vad Àr skillnaden mellan MBS och ABS?
Ett tillgĂ„ngsbaserat vĂ€rdepapper (ABS) liknar ett inteckningsskyddat vĂ€rdepapper (MBS). BĂ„da Ă€r vĂ€rdepapper som, liksom obligationer, betalar en fast rĂ€nta som hĂ€rrör frĂ„n en underliggande pool av inkomstgenererande tillgĂ„ngar - vanligtvis skulder eller lĂ„n. Den största skillnaden Ă€r att en MBS, som namnet antyder, bestĂ„r av ett paket av bolĂ„n (fastighetslĂ„n). DĂ€remot stöds en ABS vanligtvis av andra typer av finansiering â studielĂ„n, billĂ„n eller kreditkortsskulder. Ett MBS Ă€r ett slags ABS. Andra anser att ABS och MBS Ă€r separata investeringsinstrument.
Hur fungerar vÀrdepapperisering av tillgÄngar?
VĂ€rdepapperisering av tillgĂ„ngar börjar nĂ€r en lĂ„ngivare (eller nĂ„got företag med lĂ„n) eller ett företag med inkomstbringande tillgĂ„ngar öronmĂ€rker ett gĂ€ng av dessa tillgĂ„ngar och sedan ordnar att sĂ€lja partiet till en investeringsbank eller annan finansiell institution. Denna institution slĂ„r ofta samman dessa tillgĂ„ngar med jĂ€mförbara tillgĂ„ngar frĂ„n andra sĂ€ljare, och etablerar sedan ett special-purpose vehicle (SPV) â en enhet som inrĂ€ttats specifikt för att förvĂ€rva tillgĂ„ngarna, paketera dem och emittera dem som ett enda vĂ€rdepapper. Emittenten sĂ€ljer sedan dessa vĂ€rdepapper till investerare, vanligtvis institutionella investerare (hedgefonder, fonder, pensionsplaner etc.). Investerarna fĂ„r betalningar med fast eller rörlig rĂ€nta frĂ„n ett förvaltarkonto som finansieras av de kassaflöden som genereras av tillgĂ„ngsportföljen. Ibland delar emittenten upp den ursprungliga tillgĂ„ngsportföljen i delar, sĂ„ kallade trancher. Varje tranch sĂ€ljs separat och har olika risker, vilket indikeras av olika kreditbetyg.
Vad Àr ett exempel pÄ en tillgÄngsstödd sÀkerhet?
En sĂ€kerstĂ€lld skuldförbindelse (CDO) Ă€r ett exempel pĂ„ ett tillgĂ„ngsbaserat vĂ€rdepapper (ABS). Det Ă€r som ett lĂ„n eller en obligation, en som backas upp av en portfölj av skuldinstrument â banklĂ„n, bolĂ„n, kreditkortsfordringar, flygplansleasingavtal, mindre obligationer och ibland till och med andra ABS eller CDO. Denna portfölj fungerar som en sĂ€kerhet för rĂ€ntan som genereras av CDO:n, som skördas av de institutionella investerarna som köper den.
Vad stÄr ABS för inom redovisning?
I affÀrsvÀrlden stÄr ABS för "redovisning och faktureringssystem".
