Schatzstreifen
Was sind Schatzstreifen?
Treasury STRIPS sind Anleihen, die mit einem Abschlag auf ihren Nennwert verkauft werden. Der Anleger erhält keine Zinszahlungen, sondern bei Fälligkeit der Anleihen den vollen Nennwert zurückgezahlt. Das heißt, sie reifen "auf Augenhöhe".
STRIPS ist ein Akronym für Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities. Diese Arten von Anleihen werden allgemein als Nullkuponanleihen bezeichnet, da sie keine Zinsen oder Kupons zahlen.
Schatzstreifen verstehen
Wie das Akronym andeutet, werden Treasury STRIPS erstellt, wenn die Coupons einer Anleihe von der Anleihe getrennt werden. Die Anleihe wird dann abzüglich ihrer Coupons zu einem reduzierten Preis an einen Investor verkauft. Die Differenz zwischen diesem Preis und dem Nennwert der Anleihe bei Fälligkeit ist der Gewinn des Anlegers.
Die Coupons werden zu separaten Anlagen, die separat verkauft werden. Treasury STRIPS werden vom US-Finanzministerium ausgegeben und von der US-Regierung unterstützt. Sie wurden 1985 eingeführt und ersetzten frühere Nullkuponanleihen, die als TIGRs und CATS bekannt waren.
STRIPS können nicht direkt von der Regierung gekauft werden. Sie können von Maklern zum Weiterverkauf an Investoren gekauft werden.
Geschichte von STRIPS
1961 wurden die ersten Treasury STRIPS angeboten, aber es handelte sich nicht um dieselben Arten von Wertpapieren, die heute erhältlich sind. Diese ursprünglichen STRIPS bestanden aus einem Paket wiedereröffneter Scheine, die über einen Zeitraum von mehreren Wochen reiften. Sie wurden schließlich 1974 eingestellt.
Nach Änderungen im Steuerrecht wurde 1985 ein neues STRIPS-Programm aufgelegt. Dieses ermöglichte die Aufteilung von Anleihen mit einer Laufzeit von mehr als zehn Jahren in separate Tilgungs- und Kuponzahlungen, die als separate Wertpapiere gehandelt werden konnten. Im darauffolgenden Jahr richtete das Finanzministerium eine Fazilität ein, um Kapital- und Kuponzahlungen in die ursprünglichen Wertpapiere umzuwandeln.
Da sich die neuen Wertpapiere auf dem Markt als beliebt erwiesen, wurde die Eignung langsam erweitert. 1997 wurde das Programm von nur 10- und 30-jährigen Wertpapieren auf alle Schatzanweisungen und Anleihen ausgeweitet. Im Jahr 2000 wurde es um 5-jährige Schuldverschreibungen erweitert, die zuvor nicht förderfähig waren.
Die ersten STRIPS wurden 1961 eingeführt, aber später eingestellt. Die heute erhältlichen STRIPS wurden 1985 eingeführt.
Gutschein-Stripping
Das Ablösen der Zinszahlungen von der Anleihe wird als Coupon-Stripping bezeichnet. Die Coupons werden zu separaten Wertpapieren, wobei die Tilgungszahlungen bei Fälligkeit fällig sind. Unterwegs werden keine zwischenzeitlichen Couponzahlungen geleistet.
Beispielsweise kann eine 10-jährige Anleihe mit einem Nennwert von 40.000 USD und einem jährlichen Zinssatz von 5 % gestrippt werden. Unter der Annahme, dass Kupons ursprünglich halbjährlich gezahlt werden, können 21 Nullkuponanleihen erstellt werden, einschließlich 20 halbjährlicher Kuponzahlungen und der Anleihe selbst. Jeder gestrippte Coupon hat einen Nennwert von 1.000 $, was dem Betrag jedes Coupon entspricht. Alle 21 Wertpapiere sind eigenständig und werden separat am Markt gehandelt.
Vorteile von Treasury STRIPS
Wie alle Staatsanleihen sind STRIPS durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung abgesichert, deren Ausfall als äußerst unwahrscheinlich gilt. Dies macht sie für Anleger, die eine sichere Anlage suchen, äußerst attraktiv.
STRIPS sind auch extrem einfache Instrumente mit vorhersehbaren Kosten und Auszahlungen. Da es eine große Auswahl an Fälligkeitsdaten gibt, kann ein Anleger einfach den STRIP auswählen, der am besten zu dem Datum passt, an dem er möglicherweise Bargeld benötigt. Dies hilft Anlegern, sich auf bestimmte Ziele vorzubereiten.
Der erforderliche Kapitaleinsatz ist relativ gering. Während der institutionelle Mindestkauf von Staatsanleihen 10.000 US-Dollar beträgt, kann ein auf Anleihezinsen basierender STRIP nur wenige hundert US-Dollar kosten. Darüber hinaus haben sie einen aktiven Sekundärmarkt, und es ist ziemlich einfach, über ein steuerbegünstigtes Rentenkonto in STRIPS zu investieren.
STREIFEN Popularität
STRIPS sind eine beliebte Wahl für festverzinsliche Anleger. Sie haben eine extrem hohe Kreditqualität, da sie durch US-Staatsanleihen besichert sind. Da STRIPS mit einem Abschlag verkauft werden, benötigen Investoren keinen großen Bargeldvorrat, um sie zu kaufen. Unter der Annahme, dass die STRIPS bis zur Fälligkeit gehalten werden, kennen ihre Anleger die genauen Auszahlungen, die sie erhalten werden.
Es gibt einen robusten Sekundärmarkt für Treasury STRIPS, wobei einzelne STRIPS bis zu ihrer Fälligkeit zum Marktwert gehandelt werden.
STRIPS bieten auch eine Reihe von Fälligkeitsdaten,. da sie auf den Daten der Zinszahlungen basieren. Wenn ein Anleger eine Anleihe vor ihrer Fälligkeit verkaufen möchte, verfügt der Markt über genügend Liquidität, um die Transaktion zu ermöglichen.
Steuerliche Erwägungen
Grundsätzlich sind die Zinserträge jedes Jahr zu versteuern, auch wenn bis zur Fälligkeit der Anleihe oder bis zum Verkauf der STRIPS keine Barauszahlung erfolgt.
Diese Steuer kann jedoch mit einem steuerbegünstigten Konto, wie z. B. einem individuellen Rentenkonto (IRA), verzögert werden. Jeder Inhaber von STRIPS erhält einen Bericht, in dem die Höhe der erzielten steuerpflichtigen Zinserträge aufgeführt ist.
Höhepunkte
Treasury STRIPS sind US-Anleihen, die mit einem Abschlag auf ihren Nennwert verkauft werden und bei Fälligkeit den vollen Nennwert zurückzahlen.
STRIPS sind Staatsanleihen, bei denen Kapital- und Kuponzahlungen als separate Wertpapiere gehandelt werden.
STRIPS können nur über ein Finanzinstitut oder einen Makler gehalten werden.
Ursprünglich waren für STRIPS nur Anleihen mit einer Laufzeit von mehr als zehn Jahren zugelassen, aber das Programm wurde auf andere Anleihen oder Anleihen ausgeweitet.
STRIPS-Inhaber erhalten keine Couponzahlungen, sondern nur die endgültige Auszahlung am Fälligkeitsdatum.
